股东从未减持 A 股公司大揭秘!你以为这是一份大牛股名单

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  新浪财经讯 12月12日消息,连续三日涨停的晶方科技提示风险称,公司股东EIPAT、英菲中新尚有在执行的减持计划,减持不超过公司总股本10%,且公司静态市盈率为136.76,高于行业平均水平。

原标题:三季报刚结束 减持之风又起

减持无关牛熊!即便是 A 股史上最牛的股票,万科
A、贵州茅台等价值标杆,也出现过股东减持的情况。

随着三季报披露的结束,不少上市公司纷纷开始减持。据数据统计,截至11月6日收盘,11月以来已有124家公司实施减持。另外,已有57家公司发布减持计划。

今年以来 A 股市场持续大涨,股东减持也大幅增加,每天就有 20
多份减持公告。从历史来看,A
股上市公司几乎都被股东减持过。市场对减持过度关注,但却无人去研究从未被股东减持过的公司。从某种程度上讲,股东从未减持,无疑是看好公司长期发展和投资价值的表现。

数据显示,11月已有124家公司正在实施减持,其中泰格医药、网宿科技等多家公司遭多次减持。从减持数量来看,博晖创新减持数量位居首位,公司股东合计减持1287万股;其次为奥马电器,公司股东减持1020万股。

于是,数据宝统计了这样一份名单,股东从未减持公司股份,名单只有 109
家,可谓极度稀缺。

从高管套现金额上来看,泰格医药以1.11亿元居首;奥马电器以7180.80万元排第二。排名第三为兆易创新,套现金额达到6902.79万元。此外,包括创立集团在内的27家公司合计被公司股东减持超1000万元。

不过,尴尬的是,千万不要以为股东不减持就意味着这些股票走成了大牛股。实际上,减持从来无关牛熊,即便是
A 股史上最牛的股票,万科
A、贵州茅台等价值标杆,也出现过股东减持的情况。不减持也不意味着超级牛股,像*ST
华泽甚至面临着退市风险。一分钟开户 2.5
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除了正在实施减持的公司外,11月以来共有57家公司发布减持计划。11月6日,鸿路钢构、潮宏基、阳谷华泰、兴森科技、合力泰、集泰股份、华通热力纷纷公布减持预案。

先来看看股东从未减持 A 股公司名单是如何筛选出来的。

深圳市利宇资产管理公司投资总监赵资晟认为,三季报窗口期结束,减持就较为集中,这种信息属于中性偏空。另外,减持公司不代表公司基本面不好,投资者应该针对具体的公司具体分析。短期内,减持可能会使公司股价有所下跌,但假如公司发展状况较好,减持下跌反而会带来一定机会。

第一,
从股东层面来看,历史上被减持的股东类型包含了大股东、实际控制人以及各类高管等,亦即是凡被此类股东减持过的,都将被剔除出名单。

前海开源基金首席经济学家杨德龙称,对于减持的公司,投资者要注意控制风险,需要了解股东减持的原因以及减持金额大小。如是大比例减持,会对股价产生较大的负面冲击;如是小金额减持,影响不大。

第二, 除了被股东减持外,近一年来公告过减持计划且减持未失败的的 A
股公司,也将剔除出该名单。

第三, 上市未满 3 年的公司将被剔除出大股东从未减持 A
股公司名单。因为部分上市未满三年公司限售股仍可能没有解禁,从而导致未出现股东减持。

从第一个条件来看,有 3128 家 A
股公司历史上出现过股东减持的情况。从第二个条件看,近一年出现减持计划且减持未失败的
A 股公司,合计有 1231 家。上述两项数据合并除重后合计有 3227
家公司被减持过或将被减持。需要说明的是,由于选取的是历史减持数据,部分借壳重组类公司可能是前身被减持而非自身。再剔除上市未满
3 年公司,合计有 109 家公司从未被股东减持。

从未被股东减持公司估值并不便宜

这份股东从未减持 A
股公司,有什么特征呢?从市值角度来看,既有超级大盘股,比如中国银行、中国石化、上汽集团等
11 家千亿市值公司,也有超级小市值股,比如 *ST
华泽和上海三毛,最新市值均不足 30 亿元。

百亿市值以下公司有 52 家,百亿市值以上公司 57
家。由此可见,市值大小与股东减持意愿并无关联关系。那么是不是因为估值特别低所以股东不减持呢?数据显示,榜单中所有个股平均滚动市盈率超过
45 倍,还有 8 家公司近 4 个季度净利为负。

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近八成公司为国有企业

如果从估值上考虑,股东应该会有一定的减持冲动。那么,是什么原因导致股东长期不减持呢?上市公司企业性质或许暴露了真正原因。数据显示,榜单中地方国有企业和中央国有企业的数量分别为
51 家和 27 家,还有两家显著国企性质的公众企业,合计 80 家。

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国有企业累计占榜单接近八成。这可能意味着,股东之所以从未减持公司股份,可能是政治方面的原因,比如担心担责国有资产流失或者政治影响不好等,而不是经济方面的原因,即并非因为长期看好公司价值而不减持。

29 家非国企公司从未被减持

那么剩下的 29
家非国企公司呢,是否股东看好长期投资价值而从不减持?首先从估值上看,这
29 家公司最新滚动市盈率平均值不到 38 倍,相比榜单平均值要低了不少。而从
A
股市值角度看,最大的是新城控股,市值接近千亿元,另外康美药业、安信信托、环旭电子等几家公司市值超过百亿元。市值较低的公司中,*ST
华泽、安记食品、金海环境等公司均不足 30 亿元。

而在这份股东从未减持股份的 A
股非国企公司之中,跑出了一些超级大牛股,比如此前是国企的中炬高新、安信信托、康美药业等。但同时也出现了一些大熊股,比如
*ST 华泽甚至面临着退市风险,而海南矿业等个股表现也不佳。

股东从未减持,不能背书大牛股。不仅仅是非国企公司,国企公司同样如此。比如中海油服、金钼股份、翠微股份等个股,最新价仍处于历史低位。当然同样也出现了一些大牛股,比如老凤祥、上汽集团等。

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百倍股均被股东减持过

减持从来无关牛熊,所以股东从未减持公司股份也不一定股价就大牛。同样的,股东大幅减持,也并不意味着就股票走出大熊市。实际上,A
股史上最牛的一批股票,万科
A、贵州茅台等价值标杆,也出现过股东减持的情况。

数据宝统计显示,上市以来涨幅超过 100 倍的 A 股公司,合计共有 10
只。其中,万科 A 上市以来累计上涨超过 300
倍居首,伊利股份、泸州老窖两只股票累计上涨幅度均超过 200 倍。

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值得一提的是,这 10 只股票都被股东减持过。比如万科 A 去年 7 月至 10
月份被安邦系、宝能系大幅减持。而泸州老窖则在 2007
年被实际控制人泸州市国资委减持数千万股。相对来说,减持最少的是贵州茅台,仅在
2018 年 9 月份被高管减持过几百股。

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