Mini LED涨停潮:COB式Mini LED是行情主线

    ——作为在COB式小间距LED产品显示领域深耕多年的企业,威创股份(002308)在Mini
LED技术领域无疑已经具备了绝对的先发优势

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  天风国际分析师郭明錤近日预测苹果公司将推出采用Mini
LED面板的产品,此消息一出,立即搅动整个面板行业。种种迹象显示,近期市场对于Mini
LED的炒作热度持续升温,在本周一更是进一步达到高潮!截止收盘,包括瑞丰光电(300241)、联建光电(维权)(300269)、TCL集团(000100)、聚飞光电(300303)、华灿光电(300323)、超声电子(000823)、彩虹股份(600707)、南大光电(300346)、长信科技(300088)维宏股份(300508)等超过10家Mini
LED相关概念股涨停,京东方A(000725)、雷曼光电(300162)、利亚德(300296)、国星光电(002449)、兆驰股份(002429)、洲明科技(300232)等多只相关涉足Mini
LED领域的品种,亦涨幅非常突出!我们注意到,虽然京东方A(000725)没有涨停,但是作为Mini
LED板块的人气品种,京东方全天超过80亿元的成交额,足以显示市场主流资金看好Mini
LED板块后续行情延展的高度!可见,Mini
LED已成为当前A股市场最大的热点风口!作为在COB式小间距LED产品显示领域深耕多年的企业,威创股份(002308)在Mini
LED技术领域无疑已经具备了绝对的先发优势。

业内人士认为,尺寸约在100微米的Mini
LED无需克服巨量转移的技术门槛量产具有可行性,可服务于大尺寸显示屏、电视和手机背光等应用,尤其是智能手机渴望优先导入,早在2017年下半年就已经进入产品设计及认证阶段,并带动LED背光重启动能。

  苹果导入Mini LED呼之欲出:Mini LED成为当前A股市场最大的风口

Mini
LED采用背光设计、微缩芯片等技术,可获得轻薄、高画质、低功耗等特性,性能水平接近于OLED,在亮度、显色等方面优于OLED。Mini
LED以背光源应用为诉求,可适用于车用面板、户外显示屏、大尺寸电视、手机、电竞笔电等领域。

  此前,传统封装以SMD占据着主流,但随着LED显示屏微间距化发展,这种封装方式已经不适合集成程度更高的小间距显示屏。2018年以来,Mini
LED、Micro
LED等基于COB封装的新一代LED小间距显示屏技术相继出现,也让业内热议哪种技术将占据LED显示未来的主流位置。由于Mini
LED技术在色彩对比度、节能、寿命等方面都要比OLED更好,并且随着技术的逐渐成熟,已经开始在电视、电脑甚至汽车面板领域开始渗透。

Micro
LED由于巨量转移等关键性技术和设备上等难题,短期内难以实现量产。Mini
LED作为Micro
LED显示技术的过渡,制造技术更加成熟、生产设备更加齐全,容易实现相关产品量产。

  2019年6月,苹果发布最新的6K Pro Display XDR显示器,就是采用了Mini
LED技术,该面板包含了36万颗Mini
LED期间,性能在业内超前,其中对比度达到了惊人的1000000:1。据称,苹果还将在接下来的两年内推出基于Mini
LED技术的Pad和MacBook。天风国际郭明錤预测:苹果正在计划4–6款Mini
LED产品;首款配备Mini
LED产品为预计在2020年3季度量产、配备A14X处理器与12.9吋显示器的高端iPad
Pro;第二款配备Mini LED显示器的产品预计是在2020年4季度量产的16吋MacBook
Pro。

Mini LED进入面板电视市场

  Mini LED,又名次毫米发光二极管,与Micro
LED一样,都是基于微小的LED晶体颗粒作为像素发光点的显示技术。Mini
LED承接了小间距LED高效率、高可靠性、高亮度和反应时间快的特性,具有颜色更鲜艳、清晰度更高、体积更超薄、寿命更长的优势。同时其技术难度低于Micro
LED,更容易量产。而与OLED相比,Mini
LED在良率、成本、节能效果和显示性能等方面也具备优势。

无论是对于Mini LED或Micro
LED来说,手机和平板都是最难切入的应用领域,毕竟OLED在该领域的技术已经相对发展成熟。虽说要克服Mini
LED或Micro
LED技术瓶颈只是时间问题,但要降低成本也不是短期内容易克服的事。起码,现阶段是还不能威胁OLED在手机面板的独特地位。

  群智咨询资深分析师刘建胜在接受媒体采访时表示,Mini
LED背光结合高端液晶显示屏,作为液晶显示产品的新技术方向,可以实现更高分区和更精细的画质,提升了液晶显示产品在高端产品中的竞争力,缩小与OLED显示产品的性能差异,有望推动液晶显示产品的革新。

“10年后OLED面板可能就会退场,Mini
LED面板是台厂的机会。”——群创光电执行副总经理丁景隆如是说。

  集邦咨询研究副总储于超在接受媒体采访时也提出,对于产能过剩的液晶面板行业来说,Mini
LED背光技术无疑提供了一个更高端的技术选项,让面板厂商可以透过更拉高单价来摆脱无法获利的窘境。

“就像当年等离子电视红极一时,后来还是退出市场,由于OLED面板不符光学原理,也可能在10年内退场,尤其OLED电视用这类中大尺寸OLED面板,将首当其冲。”

  Mini
LED背光显示器,对比传统的液晶显示器能够提供更好的画面对比,以及更高亮度。许多终端厂商希望采用Mini
LED背光来提高产品的价值,并提高与配备
OLED面板的产品的竞争力。储于超表示,对于终端厂商来说,现阶段确实需要一个比OLED信赖性更高的高端产品,来刺激出消费者购买。因此技术升级搭配高端的市场定位,吸引了许多厂商纷涌而至。刘建胜也提出,对于终端应用厂商而言,高端电视产品的技术路径选择将更加多样化,特别是没有OLED面板资源的电视品牌厂商,Mini
LED背光电视将会大大优化其在高端市场的定位,提升品牌形象,改善获利。

当前手机面板的高端产业还是由OLED面板把持,而OLED产业也正被韩国三星和LG公司垄断,连苹果公司也不得不妥协。手机OLED面板目前正热,短时间内并没有太大的退场压力,但OLED电视面板价格虚高,可望被成本较低、画质更好的Mini
LED面板取代。

  当然,Mini
LED背光最关键的问题还是在于成本考虑,对比传统的LED背光,Mini
LED背光的使用芯片数量增加了上百倍,因此材料成本、打件的次数、良率等问题都是影响成本的关键因素。“因此业内能够用多快的时间把Mini
LED背光成本降下来,将会决定Mini LED渗透率的提升速度。”储于超表示。

在今年年初CES中,三星展出了一块尺寸达到146英寸的超大屏Micro
LED电视,震撼的效果引起了许多人的关注。据最新消息称,三星这款名为“The
Wall”的Micro
LED电视即将于9月实现量产。不过,三星就算量产了这款电视,其价格肯定也便宜不了。不论从技术还是成本来说Mini
LED现阶段都比Micro LED要有竞争力,Mini LED电视自然也比Micro
LED电视有市场。

  在LED和LCD行业面临着产能过剩、盈利压力空前的情况下,Mini
LED技术的应用可以提升产品性能来提升产品竞争力,进而提升盈利空间。对于面板厂商来说,Mini
LED背光搭配高阶的面板,来塑造更高端的产品,才有机会摆脱“白菜价”的窘境。对于终端厂商来说,Mini
LED背光技术相对于OLED面板的供货商更多,也避免了供货被少数厂商垄断的窘境。

Mini LED未来最大的敌人还是Micro LED

  2019年,Mini
LED各类技术路线突飞猛进,小间距市场持续爆发,商显应用方兴未艾,5G、8K、AI技术赋能等都为LED行业发展带来新机遇。LEDinside报告指出,MiniLED将逐步导入产业应用并开始加速渗透,2019年,MiniLED导入到包含车用面板、手机和大尺寸面板等领域,预估到2023年搭载其技术的下游装置将成长至8070万台,推动MiniLED市场规模达10亿美元。

不过,要说Mini LED未来最大的敌人还是Micro LED,许多人都认为Mini
LED是Micro LED的过渡性产品,最终的能够在整个显示市场大放异彩的还是Micro
LED的产品。但因Micro
LED仍有许多技术困难与成本问题待突破,技术难度相对较低的 Mini
LED吸引不少厂商投入研发。

  Mini
LED在国内市场的应用场景主要集中于视频会议、信息发布、指挥监控、商业显示等领域。刘建胜表示,Mini
LED
从作为背光技术这一路径来看,应用未来主要在中大尺寸上,除了TV以外,显示器、笔记本及车载等中尺寸应用的高端产品也大有可为。后续,随着技术的成熟和产能的释放,Mini
LED 显示屏应用将带来广阔的市场空间。

Micro
LED部分,三星、Sony、友达等大厂今年均已展示相关概念性产品,虽短期内无法达到量产水平,但龙头厂商与新创公司积极参与研发,部分技术已得到一定进展,预期今年下半年就可见到高阶产品出现。

  2019年以来,京东方、TCL、海信等巨头都纷纷推出了Mini
LED电视及相关技术方案,其中TCL在10月份推出基于Mini
LED技术的4K电视,65寸售价14000元,远低于同规格的OLED电视,LG的OLED电视售价高达30000元。随着5G时代4K超高清的普及,预计Mini
LED面板将加速对传统面板的取代,渗透率加速提升,市场潜力巨大。国联证券表示,随着
Mini LED 显示技术的成熟,未来显示行业将产生千亿级的市场替代空间,这场由
LED 行业掀起的显示技术升级,将在未来十年内给整个显示产业链带来巨大变化。

就连手机业从来不以生产见长的的巨头苹果公司也亲自下场高举Micro
LED的旗帜,虽说Mini LED现在是很多厂商宣布要量产了,但Micro
LED有像三星、Sony、苹果公司这样的巨头在推进,利用无与伦比的品牌影响力,只需Micro
LED技术成本一落地,必定是一番摧枯拉朽的攻势。而Mini LED被称为Micro
LED的过渡性产品,光就显示性能这一项来看Mini LED绝对不是Micro LED的对手。

  对此,京东方董事长陈炎顺提出,Mini
LED技术将在未来两三年爆发,是面板产业未来发展的方向。TCL华星光电副总裁张鑫公开表示,明年将会是主动式驱动Mini
LED电视发展的元年,也是爆发点。

唯一对于Mini LED有利的是技术和时间,攻克Micro
LED巨量转移难题显然不是一朝一夕能够完成的。而技术的成熟代表着成本的下降,性能的提升,这些都是影响着显示方案进军市场的决定性因素。国内厂商对于Mini
LED抱有无与伦比的期望,更应该踏踏实实的潜心研究Mini
LED技术,深度挖掘Mini LED的潜力。Micro
LED巨量转移难题终有被解决的一天,掌握Mini
LED更深层次的技术才能使顶住Micro LED的攻势,毕竟仓中有粮,心里不慌。

  可见,Mini LED已成为当前A股市场最大的热点风口!

Mini LED和COB LED的竞争从来都不存在

  基于COB的封装技术正成为Mini LED的主流:未来一两年有望占据半壁江山

在今年初,行业内讨论的最火热的还是COB,而COB作为一种新型的封装技术,直接用封装代替了“表贴工艺先封装成灯珠后表贴”的两步工艺过程,给LED显示行业带来了更大的空间和更多的可能。COB技术的出现打破大众对于灯珠封装方式的概念,也让COB
LED孕育而生,于此同时,也吸引了一大批企业作为实力拥趸,国内具有代表性的有雷曼、希达和艾比森这几家企业。

  随着4K电视的普及,8K电视也开始向我们走来,4K、8K电视对分辨率提出了更高的要求,也呼唤着更大的超高清大尺寸面板的出现。目前的大屏幕显示技术,主要包括液晶显示技术、激光投影技术、SMD
LED小间距显示技术,以及COB
LED微间距显示技术。那么在100英寸以上的大屏幕电视,从专业人士的角度来看,为什么都会选择COB
LED微显示技术,而不是其他技术呢?

事实上,COB技术确实对于行业来说是一个伟大的发明,但COB技术被发明的十多年来,虽说也在稳步的进步,但还是没能技术落地,实现大量量产,起码在现阶段,传统的封装方式SMD的地位还非常稳固。虽然许多行业内部人士都认为最终COB技术会替代SMD技术,但那一天还要多久才会来到呢?

  COB 小间距LED显示技术是近两三年蓬勃发展的一种新兴显示技术,COB
是英文 Chip On Board的缩写,是一种将 LED
显示芯片与PCB基板集成封装的一种显示技术。COB小间距显示技术的诞生,就是为了解决SMD小间距显示的低可靠性问题,和超高清晰度问题。

言归正传,事实上Mini LED和COB
LED的竞争从来都不存在,无论是现阶段还是尚未到来的COB技术代替SMD技术的时代,Mini
LED和COB
LED不是也不会是竞争关系。从定义来看COB说到底只是一种封装技术,COB
LED也只是这种封装技术的产品,Mini
LED是点间距约在100微米的LED产品。两者在定义上并没有交集,要说竞争也是COB技术和SMD技术竞争,Mini
LED和Micro LED、传统小间距LED竞争。

  近来,许多业内人士对于Mini LED和COB
LED哪个将占据LED显示的主流位置而发表看法,其实二者的比较实在是有些“关公战秦琼”的意思了。从定义来看COB说到底只是一种封装技术,COB
LED也只是这种封装技术的产品,Mini
LED是点间距约在100微米的LED产品,所以二者不是冲突的。

在今年的美国infocomm展上,希达电子携一系列Mini LED
COB产品亮相美国infocomm展,国内行业巨头利亚德也在公众平台上表示正在研发COB式Mini
LED小间距产品,这表示二者不但不是竞争关系还能进行很好的融合互补关系,Mini
LED的间距过小,传统的SMD封装技术未必能够满足Mini
LED的封装要求,COB技术或许是更好的选择。

  在2018年的美国infocomm展上,希达电子携一系列Mini LED
COB产品亮相美国infocomm展,国内行业巨头利亚德(300296)也在公众平台上表示正在研发COB式Mini
LED小间距产品。这表示二者不但不是竞争关系还能进行很好的融合互补关系,Mini
LED的间距过小,传统的SMD封装技术未必能够满足Mini
LED的封装要求,COB封装技术才是更好的选择。

Mini LED对于传统小间距LED和LCD的竞争

  COB
小间距显示技术的高可靠性特性,和超高清晰度优势,天生就具备满足电视机屏幕大英寸上显示市场需求的能力。随着近两年
COB 小间距显示市场不断扩大,COB
技术也逐渐成熟,价格也逐渐降低,采用无缝拼接技术的 COB
小间距显示屏,不存在运输、入户等方面的难题。

不同于Mini LED和COB LED的对比,Mini
LED和传统小间距LED的定义是在同一个方向上定义的。Mini
LED对于传统小间距LED的竞争其实和Mini LED同Micro
LED的竞争如出一辙,就连技术和生产成本在现阶段的对比也别无二致。Micro
LED的显示性能优于Mini LED,而Mini
LED的显示性能又优于传统小间距LED,只待显示性能更优的一方技术成本降下来,便能在竞争中占据优势。

  我们首先来看看大屏幕显示最佳视距的问题。人眼观看大屏幕电视时,具有较舒适的观看体验的水平视角最小值为
30°,如果要有更好的家庭影院的视觉效果,水平视角的推荐值为
40°,在此视角观看大屏幕电视时,眼球不需要转动不疲劳,同时画面能够在最佳视野范围内,具有良好的观看体验。在人眼具有良好观看体验的
30°视角以及 40°视角条件下,不同尺寸的电视机,拥有不同的最佳观看距离。

然而市场并不是简单的比拼显示性能,只要Mini
LED不能在成本上和传统小间距LED产品在同一水平线上或者比小间距LED产品更低,就无法完全取代传统小间距LED产品。

  显然未来随着华为电视发布65寸甚至更大尺寸70寸后,基于COB封装技术比起传统的SMD封装技术将起到替代性的作用。未来大屏幕彩电COB封装技术的时代即将来临!

至于Mini
LED同LCD的竞争还是一个技术落地和成本的问题,LCD把持了商用显示和民用显示的绝大部分的市场,其最大的依仗还是技术成本控制在一定的程度,想要挑战LCD的绝对的地位,一定要在“好用”和“用得起”这两个方面下足功夫。不过LCD这么多年的发展,能够击败之前的占据主流的显示技术,又能够抵抗住后来挑战显示主流地位的各项技术的冲击,其实力毋庸置疑,从这点看Mini
LED还任重道远。不过眼下说要挑战LCD的显示主流地位还为时尚早,扎扎实实的走好每一步才是Mini
LED目前要做的。

  其实,从产业方向来看,不论是Mini LED还是Micro
LED都是台湾厂商定义出来的,这些年来台湾厂商和美国厂商作为Mini LED和Micro
LED的先导企业,其积攒下来的技术已经不是大陆厂商这些后来企业可以企及的了,恐怕很难逃出他们的封锁。特别是美国厂商,特别喜欢做“碰瓷”的事情。

据估计,2023年整体Mini LED产值将达到10亿美元。目前,台系LED产商布局Mini
LED十分积极,晶电、隆达、聚积、群创、友达、宏齐、亿光均表示今年将实现Mini
LED产品量产。大陆厂商也在紧锣密鼓布局。

  而国内厂商在这些年深耕传统小间距的同时,也研究了COB封装技术十多年,如今也算是小有所成。Mini
LED和COB封装技术的结合,或许是国内厂商在Mini
LED问题上绕过台湾和美国厂商的“快车道”,使国内厂商直接挺进Mini LED和Micro
LED未被开发的区域,在Mini LED和Micro
LED实现“弯道超车”,也有利于将来在更小间距的LED产品上抢回主导权,甚至是定义权。

包括三安、华灿、乾照光电、国星光电在内的很多大厂商已经摩拳擦掌的做好量产Mini
LED的各项准备,并且确定了量产Mini
LED产品的时间,都将在今年下半年陆续实现量产。

  不过眼下主要的还是利用Mini LED和COB封装技术的结合解决Mini
LED的封装问题,而解决了Mini LED的封装问题也势必加速推进Micro
LED的生产,可以说,国内LED显示行业的前景已然十分清楚了。

大风起兮云飞扬,只待大量Mini
LED产品涌入市场的这股东风刮起来,一个崭新的局面就要打开。

  关于小间距LED显示行业的未来趋势,雷曼光电(300162)董事长李漫铁表示COB显示技术将在三年内成为LED小间距高清显示的主流,并逐步渗透至商业显示和民用显示,获得更大市场空间(超过500亿)。此趋势会改变LED小间距显示产业链的分工格局,中游封装企业和下游显示企业将合二为一进行融合。COB显示技术是封装技术和显示技术的深度融合,此变革将减少制造工序和合并两个利润环节,同时COB小间距显示产品具有成本和品质寿命优势,而且只有COB才能够满足P1.0以下间距的超高清品质需求,故纯LED显示灯珠封装企业和纯SMD小间距显示屏企业将遇到挑战,而同时拥有深厚封装技术和显示技术积累的COB显示企业将脱颖而出。

  据了解,目前国际的三星、索尼的Micro
LED产品也是走的类似于COB的技术路线。这条路线在国内的代表则是雷曼光电(300162)、利亚德(300296)、威创股份(002308)等少数几家企业。

  “雷曼的Micro
LED显示屏采用的是自主研发新一代COB技术。很好地解决了SMD分立器件LED小间距显示技术的痛点,是融合了LED封装与LED显示的创新技术,这种多LED芯片集成封装技术,与SMD封装工艺最大的不同是省去了支架,同时也节省了显示制作过程中灯珠过回流焊的工艺。”雷曼光电(300162)技术总监屠孟龙表示,基于COB技术的高清显示产品具有高密度、高防护、高信赖性、高适应性、高画质与使用成本低的技术优势。相较于SMD小间距产品失效率大大降低,延长了产品使用寿命、降低了使用成本。

  据了解,雷曼光电(300162)的COB产品是采用的正装或倒装的100-200微米的LED芯片,在PCB基板上采用“单颗”“多颗”芯片转移技术。目前良率已经可以达到95%,还有望进一步提升。

  多位接受媒体采访的业内人士对此观点也表示认同。有业内人士预测未来一两年COB产品在小间距显示领域有望占据半壁江山。

  有报道称,走四合一封装路线的利亚德(300296)也正在研发COB式Mini
LED小间距产品。

  不过,在COB式Mini
LED小间距产品领域,另一家上市公司威创股份(002308)已经深耕多年,实力则更为突出。

  威创股份(002308)在COB式Mini LED小间距领域深耕多年:有望成为Mini
LED概念的龙头

  从周一的盘面来看,瑞丰光电(300241)、联建光电(300269)、TCL集团(000100)、聚飞光电(300303)、华灿光电(300323)等Mini
LED概念相关品种的股价均涨停,唯有同样是属于小间距LED屏生产龙头的威创股份(002308),其股价走势还处在火箭发射的预备状态。

  威创股份(002308)成立于2002年,是全球领先的大屏幕数字显示系统及解决方案的专业供应商,是国内大屏幕数字显示拼接墙系统的领导者。专注于控制室解决方案,产品以大屏幕拼接墙显控系统为主,产品形态包括前端的拼接墙和后端的多屏处理器、控制管理软件。威创股份(002308)的产品以DLP系列为主,同时公司具备超窄边LCD和COB式小间距LED产品系列,具备大屏幕拼接显示领域最完整的主流方案。

  威创股份(002308)在中国的DLP拼接墙市场份额达到33%,大幅领先于行业其它厂商。在全球的市场中,公司以16%的市场份额排名第二,仅落后于领先的比利时Barco,超过美国Christie、日本三菱和德国eyevis等国际一流厂商。

  成立十年来,公司的业务范围已遍布全球50多个国家和地区,在中国市场建有11个平台、30个办事处的直属销售机构和业内最完善的服务网络,能实时响应用户需求。已在全球市场成功实施了包括十六大、十七大、十八大安保指挥中心,总参作战指挥中心,中央警卫局安保指挥中心,公安部反恐中心,铁道部调度指挥中心,中央电视台新闻演播室、印度IBM、香港地铁、韩国电信、澳大利亚矿产、ERICSSON TURKCELL(土耳其)等在内的7000多个工程项目。经过多年的努力,公司的专业技术和市场份额稳居行业翘楚地位,拼接显示业务自2004年起一直保持中国市场占有率第一,自2006年起全球综合排名前三。

  威创股份(002308)已成为中国拼接显示行业最专业、市场份额遥遥领先、技术实力最强、成功案例最多最广、服务网络最完善、产品组合最齐全、应用解决经验丰富的企业。

  当然,威创股份(002308)在COB式小间距LED产品显示领域,也同样深耕多年,实力非常强劲。

  威创股份(002308)生产的COB小间距拼接显示系统是威创股份在显示行业经过多年研发积累,而推出的第二代LED小间距拼接显示系统。
COB(Chip On
Board)技术通过将LED芯片直接封装在PCB板上,实现了LED显示单元从“点”光源向“面”光源的转换,有效提升了LED显示屏的视觉舒适度、防护性和安全可靠性,是威创最新的超高清显示解决方案。

  COB显示屏采用板上芯片(Chip On
Board),剔除了传统LED技术的支架概念,无电镀、回流焊、贴片等工序,大大提升了LED显示屏的稳定性。成品坏点率不到传统SMD封装技术的十分之一。

  COB显示屏通过灯板整体灌胶封装和高填充因子光学设计,实现了LED显示单元从“点”光源向“面”光源的转换,画面更均匀,无光斑。

  同时,采用哑光涂层技术,显著提高了显示屏的对比度,大幅消除SMD显示颗粒感,使图像显示更柔和,有效降低光强辐射,消除摩尔纹和炫光,减轻对观看者视网膜的伤害。利于近距离和长时间观看,不易产生视觉疲劳。

  可见,作为在COB式小间距LED产品显示领域深耕多年的企业,威创股份(002308)在Mini
LED技术领域无疑已经具备了绝对的先发优势,有望成为Mini LED概念的龙头。

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