澳门新莆京手机网站凯赛生物申请科创板上市:募资约47亿 20亿用于补流

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原标题:凯赛生物申请科创板上市:募资约47亿,20亿用于补流  来源:面包财经  凯赛生物日前向科创板提交了上市申请。  凯赛生物是一家以合成生物学等学科为基础,利用生物制造技术,从事新型生物基材料的研发、生产及销售的企业。公司围绕聚酰胺产业链生产的生物法长链二元酸系列产品(包括月桂二酸、巴西酸等)、生物基戊二胺及生物基聚酰胺产品,广泛应用于汽车、电子电器、纺织、医药、香料等多个领域。  财务数据显示,2016年至2018年,凯赛生物的营收由9.29亿元增长至17.86亿元,归母净利润由1.45亿元增长至4.68亿元,年复合增速分别为38.65%和79.65%。2019年1月~9月,公司实现营收15.86亿元和归母净利润3.73亿元。  目前市场上凯赛生物面临的竞争对手较少,上市公司中也暂无拥有同类型产品的企业。如果凯赛生物此次能够成功申请上市,或许将成为A股生物基新型材料第一股。  对于此次上市,公司拟采用第一套上市标准,即:“预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元”。  拟募资约47亿元,其中20亿用于补流
  凯赛生物的控股股东为CIB,持有公司117,999,515股股份,占发行前总股本的31.47%。  公司实际控制人为XIUCAI
LIU(刘修才),XIUCAI LIU(刘修才)与XIAOWEN MA、CHARLIE CHI
LIU于2019年10月签署《一致行动协议》,确认GLH Trust、GLH Holdings,
LLC、Medy LLC及凯赛生物均由XIUCAI
LIU(刘修才)所实际管理和控制。  截至招股说明书签署日,XIUCAI
LIU(刘修才)及其一致行动人通过CIB持有公司31.47%,通过员工持股平台持有公司0.03%的股份,合计持有凯赛生物31.50%股权。  凯赛生物本次拟公开发行不低于41,668,198股股份,募集资金投资额约46.99亿元,项目内容涵盖生产类型项目、研发类型项目等。  具体包括:17.11亿元的4万吨/年生物法癸二酸项目、2.08亿元的生物基聚酰胺工程技术研究中心项目、7.8亿元的年产3万吨长链二元酸和2万吨长链聚酰胺项目、20亿元补充流动资金。  募资使用计划显示,公司需要资金最多的项目是补充流动资金,金额20亿元,目的是优化财务结构、降低流动性风险、满足公司后续生产经营发展的资金需求。  不过从公司的资产负债率和流动性指标来看,凯赛生物当前的资本结构和偿债能力处于相对健康、合理的状态。  2016年至2018年以及2019年前9个月,公司的资产负债率分别为26.49%、29.80%
、34.69%和23.66%;流动比率分别为1.86倍、1.13倍、1.21倍和2.46倍;速动比率分别为1.34倍、0.84倍、0.84倍和1.85倍。  业绩增长良好,过半收入来于境外市场
  从整体业绩来看,凯赛生物报告期内的经营业绩增长良好,利润增速超过营收增速。  2016年至2018年,公司分别实现营业收入9.29亿元、13.68亿元和17.86亿元,年复合增长率为38.65%;实现归母净利润1.45亿元、3.37亿元和4.68亿元,年复合增长率为79.65%。  2019年前三季度,凯赛生物实现营收15.86亿元和归母净利润3.73亿元。  公司主要产品有生物法长链二元酸系列产品、生物基戊二胺和生物基聚酰胺。其中,凯赛生物的拳头产品生物法长链二元酸系列产品,主要用于高性能长链聚酰胺、香料、热熔胶、润滑油、耐寒增塑剂、粉末涂料。  报告期内生物法长链二元酸产品收入分别为8.50亿元、12.97亿元、16.21亿元和14.34亿元,占主营业务收入的比重分别为98.19%、99.23%、97.97%和98.35%。  公司在国际市场上具有一定的认可度,主要客户包括杜邦、艾曼斯、赢创、诺和诺德等全球著名化工、医药企业。  报告期内,公司外销收入占比分别为70.20%、60.22%、59.11%和54.95%,内销收入占比分别为29.80%、39.78%、40.89%和45.05%。  2016年至2018年期间,境内市场收入年复合增长率为61.94%,境外市场收入年复合增长率26.88%。  可以看出,国内市场收入增长的速度要远超境外市场收入增速,其收入占比在逐年升高。不过从2019年前三季度数据来看,凯赛生物仍有五成以上收入来于境外。  A股生物基新型材料第一股?  随着以英威达为代表的从事化学法生产的主要竞争对手退出市场及环保监管要求日益提高,凯赛生物以生物法生产长链二元酸开始主导市场。  公司市场地位和议价能力的提升,直观地体现在了公司及产品的毛利率上。  报告期内,公司生物法长链二元酸综合毛利率分别为36.58%、44.88%、46.95%和47.72%,呈现逐年上涨的趋势。  从国内该行业的竞争来看,目前有部分厂家宣布计划进入该领域。  2017年新日恒力(600165.SH)公告,公司购买中国科学院微生物研究所的月桂二酸技术,计划在宁夏建设年产5万吨/年产月桂二酸项目。不过,该项目进度较原计划24个月的建设期有所滞后。根据其2019年9月28日的最新公告,该项目预计于2020年3月份主体工程完工,2020年4月份进入试生产阶段。  2017年中国石化集团清江石油化工有限责任公司宣布建设千吨级长链二元酸项目,截至目前未搜索到公开信息披露其进展情况。  另外根据企查查提供的数据,国内部分企业的经营范围也包括了长链二元酸产品。  江苏达成生物科技有限公司主要从事长链二元酸、高档热熔胶以及长碳链尼龙的研发、生产和销售。其官网显示,2011年立项备案5000吨/年长链二元酸项目,到2013年已经形成年产2000吨生产规模,年销售收入过亿元。目前正在进行长链二元酸大规模工业化生产及尼龙、润滑油、香料等系列化下游产品的研发、生产。  淄博广通化工有限责任公司致力于发展生物化工、锆铪化工、特种工程尼龙、精细化学品等,其主要产品有长碳链二元酸系列产品、长碳链尼龙树脂及制品、PA型高档尼龙热熔胶、二元醇系列产品等。  山东瀚霖生物技术有限公司成立于2008年4月,是以石油副产品轻蜡油为原料,利用生物发酵法从事长碳链二元酸系列产品及下游产品研发、生产及销售的企业。  值得一提的是,于2010年开始,凯赛生物与瀚霖生物近10年间发生了一系列知识产权相关的诉讼案件。其案件背景是原本担任山东凯赛生物科技材料有限公司副总、负责二期扩产项目的王志洲,在瀚霖生物成立的四个月后即进入瀚霖生物工作,任总工程师,并负责其长链二元酸的生产线建设及生产管理工作。  国际市场方面,赢创及UBE建设有千吨级化学法月桂二酸产能,用于自用。  目前市场上暂无和凯赛生物业务模式和产品种类相同的上市公司。如果凯赛生物此次能够成功申请上市,或将成为A股生物基新型材料第一股。(WGX)免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。

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凯赛生物日前向科创板提交了上市申请。

原标题:凯赛生物冲刺科创板IPO,或成国内合成生物产业化第一股

凯赛生物是一家以合成生物学等学科为基础,利用生物制造技术,从事新型生物基材料的研发、生产及销售的企业。公司围绕聚酰胺产业链生产的生物法长链二元酸系列产品、生物基戊二胺及生物基聚酰胺产品,广泛应用于汽车、电子电器、纺织、医药、香料等多个领域。

12月10日,资本邦获悉,上海凯赛生物技术股份有限公司(下称“凯赛生物”)的科创板IPO申请已被上交所受理。

财务数据显示,2016年至2018年,凯赛生物的营收由9.29亿元增长至17.86亿元,归母净利润由1.45亿元增长至4.68亿元,年复合增速分别为38.65%和79.65%。2019年1月~9月,公司实现营收15.86亿元和归母净利润3.73亿元。

招股书透露,凯赛生物本次公开发行股票的数量不低于41,668,198股,预计募资46.99亿元。本次募集资金全部用于与公司主营业务相关的投资项目及补充流动资金,具体包括:凯赛(金乡)生物材料有限公司4万吨/年生物法癸二酸项目,生物基聚酰胺工程技术研究中心和凯赛(乌苏)生物技术有限公司年产3万吨长链二元酸和2万吨长链聚酰胺项目等项目。

目前市场上凯赛生物面临的竞争对手较少,上市公司中也暂无拥有同类型产品的企业。如果凯赛生物此次能够成功申请上市,或许将成为A股生物基新型材料第一股。

按照凯赛生物募资额46.99亿元及最高发行股份数量4166.81万股来估算,该公司募资平均发行股票价格是112.77元/股。如果凯赛生物如期完成此次发行,而已上市的科创板公司中IPO首发价最高的公司是昊海生科89.23元/股。照此估算,凯赛生物如愿募资后,市值预计超469亿元。

对于此次上市,公司拟采用第一套上市标准,即:“预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元”。

值得一提的是,凯赛生物是目前第一家申请科创板IPO上市的合成生物产业化公司。该公司更是首家实现生物制造替代化工制造成为材料原料的主导供应商,历经19年从“概念—团队组建—资金募集—科学技术突破—产业化实施—产品应用开发—市场开拓”的商业化全过程。可以说,凯赛生物的自主研发技术水平在合成生物学这样崭新的学科中领先全球。

拟募资约47亿元,其中20亿用于补流

或成国内合成生物产业化第一股

凯赛生物的控股股东为CIB,持有公司117,999,515股股份,占发行前总股本的31.47%。

招股书显示,凯赛生物是一家以合成生物学等学科为基础,利用生物制造技术,从事新型生物基材料的研发、生产及销售的高新技术企业。

公司实际控制人为XIUCAI LIU,XIUCAI LIU与XIAOWEN MA、CHARLIE CHI
LIU于2019年10月签署《一致行动协议》,确认GLH Trust、GLH Holdings,
LLC、Medy LLC及凯赛生物均由XIUCAI LIU所实际管理和控制。

凯赛生物创始人为刘修才,也是公司实际控制人。资本邦了解到,刘修才曾在美国威斯康星大学化学系攻读博士,耶鲁大学与哥伦比亚大学博士后,后供职于美国十大药企山度士公司任药物研究所资深研究员、博士后导师,同时也是美中医药开发协会(SAPA)创始人及首届会长。1995年,刘修才回国后负责“维生素C”的科技攻关项目,奠定了中国维生素C世界第一大国的地位。1997年,刘修才创办凯赛生物产业有限公司。

截至招股说明书签署日,XIUCAI
LIU及其一致行动人通过CIB持有公司31.47%,通过员工持股平台持有公司0.03%的股份,合计持有凯赛生物31.50%股权。

合成生物学作为一门新型学科,目前还没有列在证监会行业分类中,凯赛生物选择了与之最为接近的化学纤维制造下设子类别中的生物基材料制造。这也是该细分行业首家科创板申请上市公司。

凯赛生物本次拟公开发行不低于41,668,198股股份,募集资金投资额约46.99亿元,项目内容涵盖生产类型项目、研发类型项目等。

本邦了解到,凯赛生物专注研发和实践生物制造产业化技术,是全球首家、也是目前唯一一家利用生物技术大规模实施绿色长链二元酸、生物基戊二胺、生物基聚酰胺、聚酯酰胺多项革命性产业化技术的企业。

具体包括:17.11亿元的4万吨/年生物法癸二酸项目、2.08亿元的生物基聚酰胺工程技术研究中心项目、7.8亿元的年产3万吨长链二元酸和2万吨长链聚酰胺项目、20亿元补充流动资金。

公司目前实现商业化生产的产品主要聚焦聚酰胺产业链,为生物基聚酰胺以及可用于生物基聚酰胺生产的原料,包括

募资使用计划显示,公司需要资金最多的项目是补充流动资金,金额20亿元,目的是优化财务结构、降低流动性风险、满足公司后续生产经营发展的资金需求。

DC12(月桂二酸)、DC13(巴西酸)等生物法长链二元酸系列产品和生物基戊二胺,是全球领先的利用生物制造规模化生产新型材料的企业之一。

不过从公司的资产负债率和流动性指标来看,凯赛生物当前的资本结构和偿债能力处于相对健康、合理的状态。

二元酸和二元胺聚合可得到聚酰胺,亦可作为香料、热熔胶、润滑油、涂料等合成原料。目前,公司围绕聚酰胺产业链生产的生物法长链二元酸系列产品、生物基戊二胺及生物基聚酰胺产品广泛应用于汽车、电子电器、纺织、医药、香料等多个领域,公司与杜邦、艾曼斯、赢创、诺和诺德等国际知名企业建立了良好的商务合作关系。

2016年至2018年以及2019年前9个月,公司的资产负债率分别为26.49%、29.80%
、34.69%和23.66%;流动比率分别为1.86倍、1.13倍、1.21倍和2.46倍;速动比率分别为1.34倍、0.84倍、0.84倍和1.85倍。

财务数据显示,2016年-2018年及2019年前9个月,凯赛生物营收分别为9.29亿元、13.68亿元、17.86亿元、15.86亿元;同期净利润分别为1.45亿元、3.37亿元、4.68亿元,3.73亿元。报告期内生物法长链二元酸收入占主营业务收入的比重分别为98.19%、99.23%、97.97%和98.35%。

业绩增长良好,过半收入来于境外市场

凯赛生物表示,基于公司2017、2018 年度分别实现归母净利润3.37 亿元、4.68
亿元(扣除非经常性损益后归母净利润3.16 亿元、4.36

从整体业绩来看,凯赛生物报告期内的经营业绩增长良好,利润增速超过营收增速。

亿),并结合报告期内的外部股权融资情况、可比公司市场估值情况,公司选择适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》2.1.2

2016年至2018年,公司分别实现营业收入9.29亿元、13.68亿元和17.86亿元,年复合增长率为38.65%;实现归母净利润1.45亿元、3.37亿元和4.68亿元,年复合增长率为79.65%。

条款的第一项上市标准,即预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元。

2019年前三季度,凯赛生物实现营收15.86亿元和归母净利润3.73亿元。

合成生物领域产业化的成功案例

公司主要产品有生物法长链二元酸系列产品、生物基戊二胺和生物基聚酰胺。其中,凯赛生物的拳头产品生物法长链二元酸系列产品,主要用于高性能长链聚酰胺、香料、热熔胶、润滑油、耐寒增塑剂、粉末涂料。

作为早期回国创业的生物化学学者,刘修才于1995年就将目光放在了当时全球还是空白的合成生物产业。

报告期内生物法长链二元酸产品收入分别为8.50亿元、12.97亿元、16.21亿元和14.34亿元,占主营业务收入的比重分别为98.19%、99.23%、97.97%和98.35%。

合成生物技术是综合了科学与工程的一项崭新的生物技术,借助生命体高效的代谢系统,通过基因编辑技术改造生命体以设计合成,使得在生物体内定向、高效组装物质和材料逐步成为可能,该技术应用于生物材料、生物燃料、生物医药等多个领域。

公司在国际市场上具有一定的认可度,主要客户包括杜邦、艾曼斯、赢创、诺和诺德等全球著名化工、医药企业。

2004年美国MIT出版的《技术评论》把合成生物学选为将改变世界的十大技术之一。据SYNBIOBETA数据,过去10年,合成生物行业的融资金额超过123亿美元。仅仅过去一年,就有98家合成生物公司筹集了合计38亿美元资金;而在十年前,这个数字还不到4亿美元。

报告期内,公司外销收入占比分别为70.20%、60.22%、59.11%和54.95%,内销收入占比分别为29.80%、39.78%、40.89%和45.05%。

然而,在关注度越来越高的同时,合成生物产业仍存在产业化难题。据悉,生物制造涉及基因改造、基因筛选、微生物发酵、提取、生物纯化,聚合高分子材料等诸多复杂技术,需要应用到分子生物学、发酵过程工程、高分子材料等专业领域的研究,而底层技术的突破需要漫长的研发周期。

2016年至2018年期间,境内市场收入年复合增长率为61.94%,境外市场收入年复合增长率26.88%。

在这种行业背景下,凯赛生物将独家研发的生物法长链二元酸大规模产业化技术就显得特别难能可贵。技术解决了生物法制造长链二元酸产业化的难题,并将生物法制造成本降低到可与化学制造法相匹敌的程度,而产品毛利率则远高于普通化工法。事实上,这也是世界上首个使用生物法产品取代石油化学法产品的商业成功案例。

可以看出,国内市场收入增长的速度要远超境外市场收入增速,其收入占比在逐年升高。不过从2019年前三季度数据来看,凯赛生物仍有五成以上收入来于境外。

资本邦了解到,凯赛生物是目前该赛道上唯一一个已经实现从概念到团队组建、资金募集、技术突破、产品应用开发、产业化、市场开拓等全链条跑通的生物制造企业。招股书披露,凯赛生物生产的生物法长链二元酸系列产品在全球市场处于主导地位,于2018年被工信部评为制造业单项冠军。

A股生物基新型材料第一股?

截至招股说明书签署日,公司生物基戊二胺(目前阶段以内部使用为主,作为公司生物基聚酰胺生产单体;部分提供给下游客户进行应用开发)和生物基聚酰胺产品已完成中试,乌苏工厂的大规模产线正在进行设备调试,该等产品规模化生产有望解决国内双单体聚酰胺行业核心原材料依赖进口的瓶颈难题,为市场、客户提供来源于可再生生物质原料的新型“生物制造”新材料。

随着以英威达为代表的从事化学法生产的主要竞争对手退出市场及环保监管要求日益提高,凯赛生物以生物法生产长链二元酸开始主导市场。

这得益于凯赛生物过去近二十年的研发投入和技术积累。自成立起,公司坚持研发驱动战略,在生物制造的理论研究和产业化实践两大层面持续研发开拓,注重研发与市场的结合、研发与生产的结合,以市场有效需求引领技术研发的方向。公司的主要经营模式为通过不断研发改进生产工艺、降低成本、提升质量,将技术优势不断向生产力转移。

公司市场地位和议价能力的提升,直观地体现在了公司及产品的毛利率上。

过去20年,凯赛生物在合成生物学、细胞工程、生物化工、高分子材料与工程等学科积累了大量研发成果,并且在产业化试错过程积累了丰富的经验,可有效降低后续研发成本。

报告期内,公司生物法长链二元酸综合毛利率分别为36.58%、44.88%、46.95%和47.72%,呈现逐年上涨的趋势。

招股书显示,2016 年、2017 年、2018
年和2019年1-9月,凯赛生物研发费用分别为3752.41万元、6107.90万元、9120.79

从国内该行业的竞争来看,目前有部分厂家宣布计划进入该领域。

万元和7110.66万元,占营业收入比例分别为4.04%、4.47%、5.11%和

2017年新日恒力公告,公司购买中国科学院微生物研究所的月桂二酸技术,计划在宁夏建设年产5万吨/年产月桂二酸项目。不过,该项目进度较原计划24个月的建设期有所滞后。根据其2019年9月28日的最新公告,该项目预计于2020年3月份主体工程完工,2020年4月份进入试生产阶段。

4.48%,占比较为稳定。同时,公司建立了一支多学科交叉的专业研发队伍,在分子生物、化学、聚合、材料应用等方面具备丰富经验。截至2019年9月30日,公司核心技术人员、研发人员合计206人,占公司总员工数1330人的15.04%。

2017年中国石化集团清江石油化工有限责任公司宣布建设千吨级长链二元酸项目,截至目前未搜索到公开信息披露其进展情况。

凯赛生物招股书显示,公司旗下设有合成生物学、细胞工程、生物化工、高分子材料与工程等学科的研发团队,并拥有上百项专利。目前公司拥有以下行业领先的先进性技术,包括:利用合成生物学手段,开发微生物代谢途径和构建高效工程菌,微生物代谢调控和微生物高效转化技术,生物转化/发酵体系的分离纯化技术和聚合工艺及其下游应用开发技术等。

另外根据企查查提供的数据,国内部分企业的经营范围也包括了长链二元酸产品。

资本邦从凯赛生物招股书看到,公司产品覆盖聚酰胺全产业链,包括生物基聚酰胺及其单体生物法长链二元酸系列和生物基戊二胺,围绕该产业链,具体规划如下:

江苏达成生物科技有限公司主要从事长链二元酸、高档热熔胶以及长碳链尼龙的研发、生产和销售。其官网显示,2011年立项备案5000吨/年长链二元酸项目,到2013年已经形成年产2000吨生产规模,年销售收入过亿元。目前正在进行长链二元酸大规模工业化生产及尼龙、润滑油、香料等系列化下游产品的研发、生产。

(1)生物法长链二元酸系列产品战略。公司密切跟踪行业发展趋势和竞争格局,积极把握行业发展机遇,进一步优化公司的生产布局,扩充生物法二元酸品种,陆续开发包括九碳、十碳、十八碳以上二元酸产品,并配合下游客户开拓相关产品应用。

淄博广通化工有限责任公司致力于发展生物化工、锆铪化工、特种工程尼龙、精细化学品等,其主要产品有长碳链二元酸系列产品、长碳链尼龙树脂及制品、PA型高档尼龙热熔胶、二元醇系列产品等。

(2)生物基戊二胺战略。公司通过不断研发积累生物基戊二胺产品迭代性技术工艺升级,并计划进一步将相关技术投入应用与生产,降低成本,提升产品综合竞争力。

山东瀚霖生物技术有限公司成立于2008年4月,是以石油副产品轻蜡油为原料,利用生物发酵法从事长碳链二元酸系列产品及下游产品研发、生产及销售的企业。

(3)生物基聚酰胺战略。结合公司自有二元酸与二元胺单体,通过有机组合可以合成一系列生物基聚酰胺
5X 产品并具有与传统产品接近的性能,例如聚酰胺 56

值得一提的是,于2010年开始,凯赛生物与瀚霖生物近10年间发生了一系列知识产权相关的诉讼案件。其案件背景是原本担任山东凯赛生物科技材料有限公司副总、负责二期扩产项目的王志洲,在瀚霖生物成立的四个月后即进入瀚霖生物工作,任总工程师,并负责其长链二元酸的生产线建设及生产管理工作。

产品性能接近通用型聚酰胺
66,戊二胺与长链二元酸(十六碳以上)聚合得到的长链聚酰胺产品具有接近聚酰胺
11、12

国际市场方面,赢创及UBE建设有千吨级化学法月桂二酸产能,用于自用。

的低温柔韧性能。公司将扩充生物基聚酰胺产品线,打造完整的生物基聚酰胺系列产品平台。

目前市场上暂无和凯赛生物业务模式和产品种类相同的上市公司。如果凯赛生物此次能够成功申请上市,或将成为A股生物基新型材料第一股。

此外,在聚焦聚酰胺产业链基础上,凯赛生物将进一步向下游聚酯酰胺PETA延伸,公司筹划与下游客户合作构建循环经济一体化产业园,通过不断优化公司的产品结构和产业链布局,并持续关注行业整合升级机会,使公司在行业中占据更有利的竞争地位。

本文作者:面包财经

凯赛生物进一步强调,公司持续关注生物基产品应用开发升级,积极拓展生物法长链二元酸系列新产品种类,并在此基础上,积极与下游行业合作,开发新应用领域。“公司凭借生物基戊二胺独特优势,将打造高性能生物基聚酰胺系列产品平台,并将进一步聚焦其材料改性、纺织等应用开发领域。”

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