永辉要约收购中百集团 面临发改委特别审查|永辉|审查时限

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在本次要约收购前,永辉超市及全资子公司重庆永辉、永辉物流合计持有中百集团29.86%的股份;武汉商联持股20.07%;华汉投资持股13.93%。

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7年收购拉锯战,历经波折,永辉超市最终选择放弃收购中百集团。

  永辉超市筹划对另一A股上市公司中百集团的要约收购,正面临国家发改委特别审查,给这笔零售领域的重磅收购增添一些不确定因素。

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12月16日晚,永辉超市公告称,公司取消部分要约收购中百控股集团股份有限公司的计划,维持29.86%的持股比例不变。同日,中百集团发布公告称,中百集团拟以自有资金或自筹资金,以不超过8.15/股的交易价格,回购约占总股本5%-7%的股份,回购的股份将全部用于股权激励或者员工持股计划。

  审查因涉及外商投资,永辉第一大股东为“百年老店”

  原标题:永辉突围湖北之痛 7年拉锯战后弃购中百

永辉超市在公告中表示,支持武汉国资作为中百集团的实际控制人,永辉超市不谋求中百集团的实际控制权。

  11月12晚间,永辉超市公告称,于11月11日收到国家发展和改革委员会的《特别审查告知书》,关于永辉超市要约收购中百控股集团有限公司外商投资安全审查,决定自2019年11月8日启动特别审查。特别审查原则上在60个工作日内完成,其间若需补充材料,补充材料时间不计入审查时限。

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7年收购计划落空

  中百集团也在随后公告,对上述特别审查予以确认,并提示“本次部分要约收购尚不能及时公告《要约收购报告书》,部分要约收购尚未生效,仍存在不确定性,敬请投资者关注相关公告并注意投资风险。”

  记者郑婷婷 黄兴利

“我们的目的基本上已经达到了。双方协同合作发展,把公司经营的更好,从而提高经营利润,达到这个目的就没必要花钱收购了,而且原本也没有打算控股中百集团。”永辉超市证券部在接受《华夏时报》记者采访时表示。

  此次接受发改委特别审查主要因涉及外资。三季报显示,永辉超市第一大股东为牛奶有限公司,持有永辉19.99%股份。资料显示,牛奶公司1896年成立,是牛奶国际在香港的主要经营实体,掌握7-11、宜家家居、星巴克等经营权,并拥有万宁、美心等零售品牌。

  7年收购拉锯战,历经波折,永辉超市最终选择放弃收购中百集团。

永辉超市在公告中表示,双方将进一步推进中百集团经营班子市场化改革,共同制定合作发展计划,在确保不影响中百集团市场化主体地位以及独立性的前提下,永辉超市帮助中百集团优化业务流程,加强与永辉超市的战略合作,协同发展。力争在三年时间,中百集团主营业务销售净利率提高至2.5%。

  2015年4月,永辉超市定增募集近57亿元,引入战略投资者牛奶有限公司,后者持股比例超过了时任永辉超市董事长张轩松,成为永辉第一大股东。

  12月16日晚,永辉超市(601933)公告称,公司取消部分要约收购中百控股集团股份有限公司(以下简称“中百集团”)的计划,维持29.86%的持股比例不变。同日,中百集团发布公告称,中百集团拟以自有资金或自筹资金,以不超过8.15/股的交易价格,回购约占总股本5%-7%的股份,回购的股份将全部用于股权激励或者员工持股计划。

对于未来双方提高净利目标的具体规划,永辉超市证券部相关人员告诉《华夏时报》记者,具体未来的双方合作发展规划要等中百集团的五年规划出来后再确定,大体的合作计划双方已经达成一致,详细的经营计划目前不便透露。

  陕西一位财税分析人士介绍,发改委对涉及外资企业进行投资安全审查,可以视为要约收购的前置条件之一,由于原则上在60个工作日内完成,因此面临一定期限性风险;企业相关资料和其他条件是否符合要求、能否顺利通过审查,也存在不确定因素。

  永辉超市在公告中表示,支持武汉国资作为中百集团的实际控制人,永辉超市不谋求中百集团的实际控制权。

看似寻常的企业合作背后是一场长达7年的拉锯战。公开信息显示,早在2013年,永辉超市就试图借由国有企业混合所有制改革的机会,通过增持股份的手段来获得更多的中百股权,彼时的中百由武汉国资委控制的武汉商联及华汉投资控股。当时双方签署了《战略合作框架协议》建立了初步合作。

  永辉筹划介入中百已有多年

  7年收购计划落空

2014年第二季度,永辉超市及其一致行动人共持有中百集团16.01%的股份。在多次增持中百之后,2017年7月,永辉超市及其子公司的持股比例达到29.86%。当时中百集团官方表示:“永辉超市此次增持中百集团是出于对前期投资的价值维护、商业资源的整合、升级以形成规模经济效力而进行的策略投资”。而另一边,武汉商联及华汉投资也选择了再度增持至34%股份,维持第一大股东的地位。

  今年8月,永辉超市与中百集团双双公告,永辉超市对中百集团的要约收购已于8月20日收到反垄断审查通过的批文,永辉超市近期将向中百集团发出要约收购报告书。当时,有分析认为永辉可能要“称心如意了”。不过,发改委就外商投资发起的特别审查,却给这笔零售领域的重磅收购增添一些不确定因素。

  “我们的目的基本上已经达到了。双方协同合作发展,把公司经营的更好,从而提高经营利润,达到这个目的就没必要花钱收购了,而且原本也没有打算控股中百集团。”永辉超市证券部在接受《华夏时报》记者采访时表示。

永辉并没有放弃收购中百集团的意图。今年3月底,中百集团和永辉超市再度发布要约收购提示公告,正式展开收购计划。公告显示,永辉超市拟通过要约收购的方式将其直接和间接合计持有的中百集团股份比例从目前的29.86%提高至最多不超过40%,从而超越目前中百集团的实控人武汉国资34%股份。值得注意的是,当时的要约价为每股8.1元,收购溢价达22.9%。

  本次要约收购之前,永辉筹划介入中百已有多年。2013年是永辉超市与武汉市国资委控制的武汉商联及华汉投资增持拉锯战的开始,直到双方在2014年签署《战略合作框架协议》,这意味着永辉超市与中百集团大股东武汉商联从股权之争转向合作。

  永辉超市在公告中表示,双方将进一步推进中百集团经营班子市场化改革,共同制定合作发展计划,在确保不影响中百集团市场化主体地位以及独立性的前提下,永辉超市帮助中百集团优化业务流程,加强与永辉超市的战略合作,协同发展。力争在三年时间,中百集团主营业务销售净利率提高至2.5%。

8月21日,永辉超市与中百集团双双公告,永辉超市对中百集团的要约收购已于8月20日收到反垄断审查通过的批文,永辉超市将向中百集团发出要约收购报告书。

  在本次要约收购前,永辉超市及全资子公司重庆永辉、永辉物流合计持有中百集团29.86%的股份;武汉商联持股20.07%;华汉投资持股13.93%。

  对于未来双方提高净利目标的具体规划,永辉超市证券部相关人员告诉《华夏时报》记者,具体未来的双方合作发展规划要等中百集团的五年规划出来后再确定,大体的合作计划双方已经达成一致,详细的经营计划目前不便透露。

就在看似收购中百集团十拿九稳之时,永辉突然在10月底披露,公司收到国家发展改革委《外商投资安全审查受理通知》,称永辉超市要约收购中百集团一事属于外商投资安全审查范围。

  永辉超市此前表示,看好中百集团的未来发展前景,不以谋求控制权为目的。要约收购旨在加强对中百集团的战略投资和战略合作,不以终止中百集团股票的上市地位为目的。

  看似寻常的企业合作背后是一场长达7年的拉锯战。公开信息显示,早在2013年,永辉超市就试图借由国有企业混合所有制改革的机会,通过增持股份的手段来获得更多的中百股权,彼时的中百由武汉国资委控制的武汉商联及华汉投资控股。当时双方签署了《战略合作框架协议》建立了初步合作。

据悉,永辉超市第一大股东为亚洲知名零售集团牛奶国际有限公司,该公司拥有7-11、星巴克等经营权,由在百慕大注册设立的怡和集团控股。牛奶国际公司在永辉集团的持股占比为19.99%。

  今年半年报显示,永辉超市在全国已开业门店791家。其中,有超过30%的门店位于“大本营”福建和重庆。整体来看,永辉在东南、西南地区的门店较多,西北地区门店大部分集中在陕西。在中百强势的湖北市场,永辉只有1家门店。

  2014年第二季度,永辉超市及其一致行动人共持有中百集团16.01%的股份。在多次增持中百之后,2017年7月,永辉超市及其子公司的持股比例达到29.86%。当时中百集团官方表示:“永辉超市此次增持中百集团是出于对前期投资的价值维护、商业资源的整合、升级以形成规模经济效力而进行的策略投资”。而另一边,武汉商联及华汉投资也选择了再度增持至34%股份,维持第一大股东的地位。

全国发展路线如何继续

  有商业研究分析人士表示,永辉看重的是中百集团的区域规模和品牌效应,可能希望通过要约收购来扩充零售版图,加速在全国市场的布局;同时,永辉的运营模式及供应链方面的优势也是中百集团所需要的,“双方联手可以各取所需。”
华商报记者 李程

  永辉并没有放弃收购中百集团的意图。今年3月底,中百集团和永辉超市再度发布要约收购提示公告,正式展开收购计划。公告显示,永辉超市拟通过要约收购的方式将其直接和间接合计持有的中百集团股份比例从目前的29.86%提高至最多不超过40%,从而超越目前中百集团的实控人武汉国资34%股份。值得注意的是,当时的要约价为每股8.1元,收购溢价达22.9%。

由于迟迟无法通过外商投资安全审查,最终,永辉在12月16日宣布正式取消要约收购中百集团。

  8月21日,永辉超市与中百集团双双公告,永辉超市对中百集团的要约收购已于8月20日收到反垄断审查通过的批文,永辉超市将向中百集团发出要约收购报告书。

“永辉超市的定位就是全国性超市,现在市场竞争激烈,所以它要加快发展速度,地方性收购就是一种方式。在华中地区有规模性的企业就是中百集团,收购中百就成为了永辉的一个战略目标。”新零售分析师云阳子对《华夏时报》记者分析道。

  就在看似收购中百集团十拿九稳之时,永辉突然在10月底披露,公司收到国家发展改革委《外商投资安全审查受理通知》,称永辉超市要约收购中百集团一事属于外商投资安全审查范围。

对于永辉来说,之所以如此执着于收购中百集团,在于形势所迫。近年来,随着电商模式的大举侵入,传统零售商超为了在残酷的市场竞争中存活下来,不得不走上转型或并购的道路,今年以来,苏宁入主家乐福中国,物美拿下麦德龙中国,永辉频频错失扩张良机后,并购本土商超成为一条看似可行的稳妥道路。

  据悉,永辉超市第一大股东为亚洲知名零售集团牛奶国际有限公司,该公司拥有7-11、星巴克等经营权,由在百慕大注册设立的怡和集团控股。牛奶国际公司在永辉集团的持股占比为19.99%。

中百集团以武汉为中心,深耕湖北市场,涉足商业零售业态包括超市和百货。截止2018年末,共拥有连锁网点1255家,业务主要分布在湖北和重庆两地,其在湖北地区营收高达149.27亿元,占总营收98.15%。中百集团是湖北乃至整个华东地区的商超龙头。

  全国发展路线如何继续

记者查询永辉超市官网门店分布数据得知,目前永辉超市覆盖省份为25个,包括496个区县,共有866家门店。最多布局在重庆和福建,分别有158家。最少的则是湖北、宁夏、吉林和山东,湖北、宁夏和吉林都只有5家,而山东仅有的2家都还在筹建中。由此,华东地区的中心城市武汉成为了突破点。

  由于迟迟无法通过外商投资安全审查,最终,永辉在12月16日宣布正式取消要约收购中百集团。

此次,收购中百集团受阻后,永辉的全国化发展战略也蒙上了一层阴影。永辉超市证券部相关人员在接受《华夏时报》记者采访时提到,大的方向来看,永辉的发展方向是全国性发展,这也是零售业的一个趋势,但是短期内还没有其他地区的拓展经营计划。

  “永辉超市的定位就是全国性超市,现在市场竞争激烈,所以它要加快发展速度,地方性收购就是一种方式。在华中地区有规模性的企业就是中百集团,收购中百就成为了永辉的一个战略目标。”新零售分析师云阳子对《华夏时报》记者分析道。

公开资料显示,永辉超市旗下业务分为云超、云创、云商、云金四个板块。其中,云创建立于2015年,包含永辉生活店、超级物种、永辉生活App等业务。从2016年以来,永辉云创一直处于亏损状态,且亏损额呈逐年增加的趋势。2016年到2018年净利润份为-1.16亿元、-2.67亿元和-9.45亿元;2019年上半年净利润为-6.20亿元,2018年和2017年同期分别为-3.88亿元和-8151.05万元。

  对于永辉来说,之所以如此执着于收购中百集团,在于形势所迫。近年来,随着电商模式的大举侵入,传统零售商超为了在残酷的市场竞争中存活下来,不得不走上转型或并购的道路,今年以来,苏宁入主家乐福中国,物美拿下麦德龙中国,永辉频频错失扩张良机后,并购本土商超成为一条看似可行的稳妥道路。

永辉超市2018年上半年实现营业收入9亿元,同比增加594%,但净亏损达3.89亿元。其中,云创对母公司的影响占比达到51%,净利润为-3.88亿元,对集团净利润的影响为-1.91亿元。永辉在年报中指出,负责新零售业务的云创板块亏损是净利润下滑的原因之一。

  中百集团以武汉为中心,深耕湖北市场,涉足商业零售业态包括超市和百货。截止2018年末,共拥有连锁网点1255家,业务主要分布在湖北和重庆两地,其在湖北地区营收高达149.27亿元,占总营收98.15%。中百集团是湖北乃至整个华东地区的商超龙头。

2018年底,永辉云创由公司的控股子公司转为联营企业,不再纳入上市公司的并表范围。脱离云创后,永辉业绩有所回归。2019年第三季度报中,年初至报告期末的营收和归母净利润比去年同期分别增长20.59%、51.14%。

  记者查询永辉超市官网门店分布数据得知,目前永辉超市覆盖省份为25个,包括496个区县,共有866家门店。最多布局在重庆和福建,分别有158家。最少的则是湖北、宁夏、吉林和山东,湖北、宁夏和吉林都只有5家,而山东仅有的2家都还在筹建中。由此,华东地区的中心城市武汉成为了突破点。

云阳子指出:“永辉超市的市场布局在全国各地都有,创新业务包括云创和前置仓等也都在创新阶段。永辉比较重视线下业务,同时线上持续亏损后,也在回归线下,总的来看,永辉的打法也还在探索阶段。”

  此次,收购中百集团受阻后,永辉的全国化发展战略也蒙上了一层阴影。永辉超市证券部相关人员在接受《华夏时报》记者采访时提到,大的方向来看,永辉的发展方向是全国性发展,这也是零售业的一个趋势,但是短期内还没有其他地区的拓展经营计划。

责任编辑:黄兴利 主编:寒丰

  公开资料显示,永辉超市旗下业务分为云超、云创、云商、云金四个板块。其中,云创建立于2015年,包含永辉生活店、超级物种、永辉生活App等业务。从2016年以来,永辉云创一直处于亏损状态,且亏损额呈逐年增加的趋势。2016年到2018年净利润份为-1.16亿元、-2.67亿元和-9.45亿元;2019年上半年净利润为-6.20亿元,2018年和2017年同期分别为-3.88亿元和-8151.05万元。

  永辉超市2018年上半年实现营业收入9亿元,同比增加594%,但净亏损达3.89亿元。其中,云创对母公司的影响占比达到51%,净利润为-3.88亿元,对集团净利润的影响为-1.91亿元。永辉在年报中指出,负责新零售业务的云创板块亏损是净利润下滑的原因之一。

  2018年底,永辉云创由公司的控股子公司转为联营企业,不再纳入上市公司的并表范围。脱离云创后,永辉业绩有所回归。2019年第三季度报中,年初至报告期末的营收和归母净利润比去年同期分别增长20.59%、51.14%。

  云阳子指出:“永辉超市的市场布局在全国各地都有,创新业务包括云创和前置仓等也都在创新阶段。永辉比较重视线下业务,同时线上持续亏损后,也在回归线下,总的来看,永辉的打法也还在探索阶段。”

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