大盘持续震荡 还能继续定投吗?

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  来源:长盛基金

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  原标题:(福利)【盛·定投】大盘持续震荡,还能继续定投吗? 

本文共1786字,预计阅读需要5分钟。

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每条大街小巷

  12月17日,大盘再次站上3000点,惊不惊喜?意不意外?

每个人的嘴里

  事实上,自10月中旬到12月中旬,大盘在2900点上下快晃悠两个月了。在这种行情下,不少“定友”只能看着账户盈亏来来回回,上上下下,一颗红心早已被躁动的红红绿绿打乱了……那么,在这种情况下应该继续选择定投,还是等待?请不要着急给出结论,先听小盛慢慢分析。

上班第一句话

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就是“你抢到票了吗?”

  大盘震荡,存结构性机会

这几天,小盛认识的许多小伙伴都在疯狂地抢春运火车票,大多数都是以遗憾告终……众所周知,中国有两辆最难上的车——一是春节回家的车;二是牛市的列车。这就印证了那句名言:要想精准地踩点入市,比接住空中的飞刀还难。为什么投资者会有这样的“难处”呢?

  我们稍微将时间拉长一点,今年6月份至12月中旬,虽然大盘一直在2900点上下徘徊,但期间仍然出现了一些结构性机会,如果定投选对了标的,应对市场波动也是小case啦。

客观原因

  首先,给大家看几个宽基指数涨幅,从下图中看出,主要指数近半年涨幅均为正,其中创业板指表现最佳,涨幅达20.05%,深证成指、沪深300、上证50等表现也不错。

❀ A股牛短熊长,行情很难把控

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从历史走势来看,A股市场“牛短熊长”是客观事实。相关数据显示,A股牛市涨幅的中位数在3倍左右,大概区间长度在2年左右,熊市的跌幅在50%,长度大概在3~4年,牛熊振幅比在6倍左右,牛市时间大概是熊市的一半,典型的牛短熊长。

  数据来源:Wind,统计区间2019.6.11-2019.12.11

亚太市场主要股指牛熊情况

  再给大家看一下行业指数。从28个申万一级行业指数近半年表现来看,电子表现居首达30.80%,其次是计算机、综合分别为18.44%、16.38%。

资料来源:华宝证券研究创新部,日期:1990年-2019年

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主观原因

  数据来源:Wind,统计区间2019.6.11-2019.12.11

❀情绪是投资最大的杀手

  可以看出,尽管近半年大盘似乎原地踏步,但期间我们赚取收益的机会也不少,如果定投的是创业板指、深证成指等指数基金,又或是科技类、消费类等主题基金,账户表现很喜人。

在市场中,喜欢追涨杀跌,这是大多数投资者的通病。据深交所发布《2017年个人投资者状况调查报告》显示,就投资者的投资理念来看,长期价值类投资者占比只有26.5%,不到三成。其他投资者很难坚持长期持有同一只股票,那么想抓住完整的上涨行情就更难了。

  例如,小盛家的一只科技主题基金长盛电子信息产业(080012),不仅今年以来表现突出,更是一只“长跑健将”呢。据银河证券、Wind数据显示,截至2019年12月17日,其今年以来回报为52.30%,自成立以来总回报达219.83%,年化回报16.23%。这种长期业绩好的产品,正是比较适合投资者作为定投标的。

数据来源:深交所《2017年个人投资者状况调查报告》

  注:定投收益数据来自某网站,以上数据区间是2019年6月11日至2019年12月11日,按相关基金历史业绩计算,扣款日为每月11日,无申购费,分红方式为红利再投,结果仅供参考。

春运一票难求,咋解决?官方推上线新功能“候补购票”,抢票更容易啦!那“踏上牛市列车”,投资者又该怎么做呢?是时候又要搬出小盛一直以来向大家介绍的基金定投了。

  2900点机会难得,且投且珍惜

A股牛短熊长,定投更合适

  上文中,主要给大家回顾了市场行情。下面小盛主要给大家聊一聊当前要不要继续定投,看2900点究竟是不是好的投资时点。

虽然A股牛短熊长,但是经验告诉我们:熊长牛短的市场更适合定投!

  接下来我们就以史为鉴,据Wind数据显示,过去2007年至2019年期间,大盘多次穿越到2900点的位置,可划分为四个时间段:2008年6月12日-2009年6月24日、2010年4月29日-2010年10月14日、2010年11月16日-2014年12月3日、2018年6月21日-2019年2月22日。

举一个例子说明:2010年1月至2015年6月是一个牛熊市周期,划分2010.1-2014.6为非牛市,2014.7-2015.6为牛市。

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上证综指年度收益率

  图表来源:Wind,统计区间2007.1.1-2019.5.15

数据来源:Wind

  如果在上述四个时间段内,分别按照月度定投的方式买入中证偏股基金指数(930950)并持有至今,收益如何呢?

我们分别从2010年1月—2015年6月、从2014年1月—至2015年6月这两个时间段开始每周定投1000元。熊长牛短的区间定投收益率为73.02%,比熊短牛长的区间高出5倍多。

  经过定投收益测算,如果我们在上述四个2900点以下的时间段坚持每月定投持有至今,收益率可达54.39%!

数据来源:Wind,统计区间2010.1.1-2015.6.30

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A股市场更多地是处在“熊长牛短”之中,定投可以让我们在熊市积攒更多的便宜“筹码”,一旦市场回暖,才能获得更好的收益。故“熊长牛短”的A股市场将更适合定投。

  注:定投方式为上述时间段内每月第一个交易日定投1万元;持有至今代表持有至2019.5.15

纪律投资,相信时间的力量

  所以,我们不要因为市场震荡或者担心下跌,就中断定投。此外,针对市场可能出现的情况,我们还可以这样分析:

情绪,在投资中总扮演坏角色。而基金定投,是避免失控的好方法。不想输给贪婪,亦不想败给恐惧,坚持下去相信时间的力量。

  ◆ 市场震荡向上,账户实现盈利,相对会赚的少一些;

举个例子,证明一下定投的实力。假若在2012年12月开始每周定投1000元,截止至2017年12月,共定投5年,各个指数的定投收益率如下表:

  ◆ 市场继续震荡,继续定投可低位积累更多便宜筹码;

数据来源:Wind,统计区间2012.12.19-2017.12.19

  ◆ 市场下跌,继续定投分批买入,不断摊低成本。

从上表我们可以看到,定投市场主流指数5年,年化收益率最少在3.69%,最多达8.06%。而且值得注意的是,定投的这5年时间内一大半时间都是熊市,但定投仍获得正收益。

  如果有的小伙伴还是纠结当前要不要继续定投,小盛再给来一颗“定心丸”。投资要看性价比,从当前估值来看,上证综指当前估值为13.07倍,仍低于历史平均值14.11,说明我们是有捡便宜的空间的。(数据来源:Wind,截至2019.12.17) 

现在开始基金定投,正可谓是占尽“天时地利”—估值相对低位、持续震荡定投仍有布局空间。尤其是当找到一只优质基金,定投起来内心更淡定。以小盛家的基金——长盛城镇化主题为例,该基金成立以来总回报123.38%,长期表现亮眼,同时年化收益13.89%,超额收益明显,可以定投并长期持有。

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1、留言时间:1月15日~1月17日;

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3、奖品派发时间:1月21日;

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风险提示:本资料不作为任何法律文件。基金管理人不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人管理的其它基金的业绩不构成本基金的业绩表现的保证。投资者在进行投资决策前,请仔细阅读本基金的《基金合同》及《招募说明书》。

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