母基金联盟唐劲草:股权投资行业市场化机制待完善

澳门新莆京娱乐app ,原标题:中国母基金联盟秘书长唐劲草:股权投资行业市场化机制待完善  目前,随着金融去杠杆的进一步推进,股权投资市场发生了重大变化,出现了退出难、募资更难等一系列问题。中国母基金联盟秘书长、水木资本董事长唐劲草在12月19日的“2019陆家嘴年会”上表示,2020年将是中国投资行业最困难的一年。  在唐劲草看来,股权投资目前已进入近乎冰冻期,募资面临着巨大挑战,这也是不少业内人士的共识,可以看到,相对美元基金,2019年人民币基金募集难度十分大。唐劲草称,母基金方面,今年真正设立大型母基金的机构极少;直投基金方面,募集规模也比预计少很多。  “或者说大家的预期降低了很多,假设上一支基金的募集实际规模是十亿人民币的话,那基金管理人自己预计的下一支基金规模会非常主动得缩减到八个亿,甚至于五个亿。”唐劲草举例说。相关数据显示,2019年中国基金业协会批准登记的私募股权类的管理人仅58家,较前几年大幅减少。  而募资难的主要原因在于资金来源出现变化,其中最主要的就是银行资金不能直接流入股权投资行业。股权投资业务被划归到银行理财子公司内,“但到目前为止,并没有理财子公司明确得说去投股权基金,因为他们认为股权类的母基金投资期限太长,对部分银行而言风险也较高。”唐劲草称。  除了银行外,直投基金的资金来源还包括母基金、保险、上市公司以及高净值个人。但如今来看,这些募资渠道均存在障碍。唐劲草说,“这五方面的资金来源,现在来看都很困难,母基金设立少,保险要求高,上市公司更多是做上下游并购基金,高净值客户投资意愿较以前大幅下降。”  另一方面,监管层也在加强对私募行业的监管。中国证监会副主席阎庆民日前曾表示,证监会将推动私募基金市场出清和重,引导行业高质量发展,其中包括,努力提升私募基金行业依法监管效能,推动健全私募基金法律法规体系、严厉查处违法违规行为、完善差异化登记备案机制等,并着力优化资金来源结构、优化投资行为、畅通退出通道。  唐劲草感慨道,“综合各个方面的信息,目前(投资行业)并没有太大的好转迹象,特别是对于大多数中小型直投基金或者是成立相对较短的基金来说,面临着生死抉择。”他进一步建议,创投行业要建立市场化机制,这样才能更好扶持科技创新产业。

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