澳门新莆京手机网站前三季度亏损超2000万 这家车企供应商欲冲击科创板

原标题:前三季度亏损超2000万 这家中高端车企供应商欲冲击科创板

原标题:前三季度亏损超2000万
这家中高端车企供应商欲冲击科创板前三季度亏损超2000万
这家中高端车企供应商欲冲击科创板《科创板日报》 (上海,记者吴凡)
12月26日,又有三家企业科创板申请获得受理,其中上海先惠自动化技术股份有限公司(以下简称“先惠技术”)拟发行股份不超过
1891.00万股,募集资金不超过3.99亿元。招股书显示,先惠技术是国内外中高端汽车生产企业及汽车零部件生产企业的供应商,主要为他们提供智能自动化生产线,报告期内,公司的客户包括德国大众系、华晨宝马、采埃孚系等多个品牌商。2016年至2018年,先惠技术的营收及归母净利润均呈现正向增长,其中2018年实现营收3.25亿元,实现归母净利润2811.66万元。令人疑惑的是,先惠技术今年上年的盈利突然“断电”,其归母净利润出现317.49万元的亏损,并且根据公司出具的未经审计的财务信息,前述情况在今年前三季度未能得到改善,今年1至9月,公司亏损额进一步扩大至-2166.91万元,营收则从上半年的9344.02万元增至9866.22
万元。《科创板日报》记者通过梳理公司财务数据发现,抛开营业成本,公司上半年研发费用达到2024.83万元,前述费用占今年上半年营收比重高达21.67%,占
2018 年全年金额的
59.78%。与之相比,2016年至2018年,先惠技术研发投入分别为1633.62万元、2316.34万元以及3387.35万元,占各期营收比重分别为9.17%、7.97%以及10.41%。此外,与同行业可比上市公司相比,先惠技术上半年的研发费用率亦显著高于行业平均水准(4.84%)。《科创板日报》记者了解到,先惠技术的研发费用主要由职工薪酬、材料领用、折旧摊销等构成,其中职工薪酬是公司研发费用最大的组成部分,报告期内各期,研发人员职工薪酬分别达
1572.62 万元、2198.05 万元、3262.45 万元及 1884.79
万元,金额逐年增长。公司解释称,由于下游客户对于产品的技术先进性要求高,技术更迭速度快。为保持技术领先和竞争力,公司需持续加大研发投入,报告期内研发人员始终在公司人员结构中占比最高,因而与同行业公司相比,公司研发人员薪酬总额较高。此外,由于行业惯例,客户主要以签订合同、厂内整线验收、量产验收和质保期结束几个时间节点分期付款,签订合同时支付
30%左右的预付款,厂内整线验收完成支付 30%-50%货款,量产验收完成支付
10%-30%货款,质保期结束再支付
10%左右质保金。因此公司亦表示,公司当期几个主要项目尚未达到收入确认条件,导致期间费用率整体偏高。另外,记者发现,上述模式下,如公司在确认收入时,量产验收阶段及质保阶段对应的
20%-40%货款尚未收取从而形成应收账款,前述情形一定程度上,影响了公司经营活动产生的现金流量的流入。再加之公司生产物料的投入大部分集中在厂内整线验收完成前,部分标准件供应商与公司大多采用一次性付款方式结算,以及先惠技术加大市场开拓,新增订单金额较大,项目前期投入增加,由此公司经营活动产生的现金流出进一步加大。报告期内,仅有2017年公司经营活动产生的现金流量净额为正,其余各期均为负。有业内人士曾向《科创板日报》记者表示,此类情况反映的是,公司经营过程中应收账款过多,现金收入少,说明此类企业采取的是市场扩张的战略,该阶段侧重在市场份额的增长上,成长期企业类似现象比较多。不过根据先惠技术对2019年业绩的预告,其2019年全年将实现营收3.68亿元,归母扣非后的净利润也将一扫前三季度的颓势,达到6162.30万元,同比增长196.89%。对于公司的后续情况,《科创板日报》记者将继续保持关注。

《科创板日报》(上海,记者 吴凡)讯,
继首批25家科创板新股集中挂牌后,科创板即将于明日(8月8日)迎来第二批“新生”:晶晨股份(688099.SH)与柏楚电子(688188.SH)。两家公司均于近日更新了今年上半年的业绩,相比于柏楚电子增收又增利(2019年1-6月数据未经审计)的情况,晶晨股份的情形则有所不同。数据显示,晶晨股份在今年上半年营收同比增加的情况下,其营业利润、利润总额、归属于母公司股东的净利润(以下简称“归母净利润”)以及扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润(以下简称“扣非净利润”)均较上年同期出现了不同程度的下滑。《科创板日报》记者了解到,期间费用上升是影响公司业绩波动的主要原因之一,进一步分析来看,影响期间费用上升的主要因素,是人工成本的同比增长所致。晶晨股份也提醒投资者,公司营业收入虽然同比增长,但期间费用仍继续增长,导致净利润下降的情形尚未明显好转,公司
2019
年全年业绩存在同比下滑的风险。人工成本影响利润在赴科创板上市前夕,晶晨股份披露了今年上半年未经审计的财务报表。数据显示,今年上半年,公司营收实现11.29亿元,同比上年增加10.85%;公司实现的归母净利润为1.06亿元,同比下滑16.61%。跟着归母净利润一块出现不同程度同比下滑的,还有公司的营业利润、利润总额、扣非净利润等。晶晨股份称,公司业绩波动主要系毛利下降、期间费用同比上升等因素所致。先来分析公司的期间费用。《科创板日报》记者了解到,今年上半年,公司的期间费用较上一年同期增加3612万元。那么前述成本的增加到底花在了什么地方?公司在《首次公开发行股票科创板上市公告书》(以下简称“上市公告书”)中解释称,公司期间费用同比上升主要系公司因持续加大研发投入及市场推广力度而新增较多的员工数量导致研发费用、管理费用及销售费用中的人工成本同比增长所致。不过公司未进一步披露人工成本占上述各项费用的比例数据,由此记者只能从公司最新披露的招股书中,以报告期内(2016年至2018年)的数据为样本,进行梳理分析。《科创板日报》记者注意到,在三费(销售、管理、研发费用)的构成中,人工成本始终是占比最大的一项,以2018年为例,人工成本占销售费用、管理费用以及研发费用的比例分别为55.34%、38.02%以及64.46%。其中,能够成为晶晨股份的销售人员或许是一件颇为“幸福”的事情,公司销售人员的人均薪酬,从2017年的57.95万,上涨至2018年的84.50万。同年,公司管理人员的人均薪酬为42.96万元,较上年微增;研发人员的人均薪酬为39.18
万元,较上年增长6.94%。另外在员工数量上,还是以2018年为例,公司的销售人员较2017年增加了6人,为37人;管理人员较2017年增加了9人为62人;而因为需要持续保持自身的研发实力、市场地位等,公司的研发人员为619人,较2017年增加了117人。这也造成了一个局面就是,一方面公司需要保持竞争力需要大量招募研发人员,另一方面,大量的研发人员累积的人工成本也在“吞噬”着公司的利润。不过公司同时表示,未来随着公司研发的新产品上市以及国内国际市场进一步成熟,公司营业收入规模将进一步提升,公司期间费用率将回归合理水平。下游市场不景气毛利方面,晶晨股份的毛利主要由智能机顶盒芯片、智能电视芯片贡献,其中智能机顶盒芯片在报告期内(2016年至2018年)收入占当期营收的比重分别为81.42%、76.29%以及55.62%。不过招股书显示,今年一季度,公司实现智能机顶盒销售收入
3.28 亿元,同比下降 7.53%(未经审计),主要是由于 OTT
机顶盒芯片零售市场和海外市场不景气所致。上述业务收入同比下滑之下,今年一季度,公司的营业收入总额同比增幅仅
1.50%。另外公司在回复上交所第四轮问询中称,受产品售价下降影响,公司综合毛利率由
2018 年 1-3 月的 36.28%下降至 2019 年 1-3 月 33.38%。上述因素导致公司
2019 年 1-3 月毛利同比下降1326.90
万元。值得注意的是,不仅是公司在今年一季度出现业绩下滑的情况,同行业的5家公司的今年一季报业绩都出现了不同程度的下滑,其中富满电子(300671.SZ)在一季度营收同比增长的背景下,归母净利润同比下滑了86.40%;另外圣邦股份(300661.SZ)和兆易创新(603986.SH)均出现了一季度营收、归母净利润均同比下滑的情况。此外,公司在招股书里称,2019
年上半年全球智能机顶盒市场景气度呈现疲软态势,这也导致公司产品平均售价呈现出下降趋势,毛利率有所下降,导致公司毛利发生下滑。公司预计2019
年 1-6 月智能机顶盒芯片销售收入 5.9亿元至 6.29亿元,同比下降 2.94%至
9.05%。根据格兰研究发布的数据,全球 IPTV/OTT 机顶盒市场销售总量由 2012
年的 3130万台增长至 2017 年的 16200 万台,复合年增长率达到
38.93%。为何前述增长态势在今年上半年突然表露出“疲态”?有业内人士表示,随着智能电视机顶盒逐渐饱和且4K/8K功能存量更新没那么快,智能电视机顶盒芯片的后续出货量和价格将下滑。公司也表示,截至本上市公告书签署日(8月6日),OTT机顶盒市场仍然不景气,上述导致机顶盒业务收入下滑的因素仍然存在,智能机顶盒芯片收入下滑的情形尚未明显好转。若短期内
OTT 机顶盒市场景气度继续下滑,将对公司机顶盒业务进一步造成不利影响。

来源:科创板日报

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12月26日,又有三家企业科创板申请获得受理,其中上海先惠自动化技术股份有限公司拟发行股份不超过
1891.00万股,募集资金不超过3.99亿元。

招股书显示,先惠技术是国内外中高端汽车生产企业及汽车零部件生产企业的供应商,主要为他们提供智能自动化生产线,报告期内,公司的客户包括德国大众系、华晨宝马、采埃孚系等多个品牌商。

2016年至2018年,先惠技术的营收及归母净利润均呈现正向增长,其中2018年实现营收3.25亿元,实现归母净利润2811.66万元。

令人疑惑的是,先惠技术今年上年的盈利突然“断电”,其归母净利润出现317.49万元的亏损,并且根据公司出具的未经审计的财务信息,前述情况在今年前三季度未能得到改善,今年1至9月,公司亏损额进一步扩大至-2166.91万元,营收则从上半年的9344.02万元增至9866.22
万元。

《科创板日报》记者通过梳理公司财务数据发现,抛开营业成本,公司上半年研发费用达到2024.83万元,前述费用占今年上半年营收比重高达21.67%,占
2018 年全年金额的 59.78%。

与之相比,2016年至2018年,先惠技术研发投入分别为1633.62万元、2316.34万元以及3387.35万元,占各期营收比重分别为9.17%、7.97%以及10.41%。

此外,与同行业可比上市公司相比,先惠技术上半年的研发费用率亦显著高于行业平均水准。

《科创板日报》记者了解到,先惠技术的研发费用主要由职工薪酬、材料领用、折旧摊销等构成,其中职工薪酬是公司研发费用最大的组成部分,报告期内各期,研发人员职工薪酬分别达
1572.62 万元、2198.05 万元、3262.45 万元及 1884.79 万元,金额逐年增长。

公司解释称,由于下游客户对于产品的技术先进性要求高,技术更迭速度快。为保持技术领先和竞争力,公司需持续加大研发投入,报告期内研发人员始终在公司人员结构中占比最高,因而与同行业公司相比,公司研发人员薪酬总额较高。

此外,由于行业惯例,客户主要以签订合同、厂内整线验收、量产验收和质保期结束几个时间节点分期付款,签订合同时支付
30%左右的预付款,厂内整线验收完成支付 30%-50%货款,量产验收完成支付
10%-30%货款,质保期结束再支付 10%左右质保金。

因此公司亦表示,公司当期几个主要项目尚未达到收入确认条件,导致期间费用率整体偏高。另外,记者发现,上述模式下,如公司在确认收入时,量产验收阶段及质保阶段对应的
20%-40%货款尚未收取从而形成应收账款,前述情形一定程度上,影响了公司经营活动产生的现金流量的流入。

再加之公司生产物料的投入大部分集中在厂内整线验收完成前,部分标准件供应商与公司大多采用一次性付款方式结算,以及先惠技术加大市场开拓,新增订单金额较大,项目前期投入增加,由此公司经营活动产生的现金流出进一步加大。

报告期内,仅有2017年公司经营活动产生的现金流量净额为正,其余各期均为负。

有业内人士曾向《科创板日报》记者表示,此类情况反映的是,公司经营过程中应收账款过多,现金收入少,说明此类企业采取的是市场扩张的战略,该阶段侧重在市场份额的增长上,成长期企业类似现象比较多。

不过根据先惠技术对2019年业绩的预告,其2019年全年将实现营收3.68亿元,归母扣非后的净利润也将一扫前三季度的颓势,达到6162.30万元,同比增长196.89%。

对于公司的后续情况,《科创板日报》记者将继续保持关注。

责任编辑:陈志杰

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