澳门新莆京娱乐app董克用:养老第三支柱建设需要金融创新

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每经记者:唐如钰 每经编辑:肖芮冬

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原标题:董克用:应将个人养老金缴费纳入到税前扣除,再不做就来不及了

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play 钟蓉萨:养老投教任重道远
期待公募基金纳入税优范畴

图片来源:摄图网

编辑/袁昌佑

向前澳门新莆京娱乐app, 向后

“美国人目前面临退休收入危机,太多人处在退休后没有足够收入维持基本生活的危险边缘。”美国众议院筹款委员会主席理查德·尼尔(Richard
Neal)日前在接受采访时这样强调道。

“我们近年来新出生婴儿数下降,二胎放开后,新生婴儿数却越来越少,所以人口高峰期可能提前到来,我们人口数可能在2050年达到最高峰,因此我们赶快做第三支柱,要不然来不及了。”3月19日,中国养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学养老金融中心主任董克用在腾讯金融科技智库春季研讨会上发表演讲时说道。

  新浪财经讯
近期,中国养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学养老金融研究中心主任、中国证券投资基金业协会养老金专业委员会顾问董克用教授,与中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨女士,在新浪财经举办的“养老与基金高峰论坛”活动间隙,采用对谈的方式和大家谈了如何深度理解养老与基金的关系。

而就在近日,美国众议院于以417票对3票的压倒性优势,通过大幅度改革其退休金制度的议案《Setting
Every Community Up for Retirement Enhancement Act of
2019》(又称《SECURE Act》)。

董克用表示,目前我国养老保障体系发展不平衡不充分,二三支柱仅占同期GDP比重约1.6%,远低于美国的134%和加拿大的159.2%。他强调,近年来第二支柱的企业年金缴纳人数增长停滞,而个体就业者、灵活就业者数量大幅上涨,第二支柱覆盖不到该群体,因而亟需发展第三支柱。

  董克用认为,基本养老金侧重于两方面,第一基本,第二长寿风险。即随着人均寿命的提高,不论活到多少岁,都可以有基本的生活来源,保障基本生活。但是随着老龄化的来临、替代率的下降,基本养老金已经无法满足退休后有品质的生活。所以,养老第三支柱的建设成为必然。

对此,受访专家向《每日经济新闻》记者表示,美国新法案旨在鼓励提高退休金储蓄,促进美国企业年金计划和个人退休金计划的快速发展,以解决日渐突出的养老危机,并为美国进入超级老龄社会做准备。若此次议案顺利通过并成为新法,将给美国退休制度带去13年以来的最大改革。

董克用认为,第三支柱建立后,应将个人养老金缴费也纳入到税前扣除。“你可以养父母,怎么就不能养自己呢?”他建议,还应以政府信用背书,建立第三支柱基本公共服务平台。“在这个平台上大家去参与,机构也在这个平台上做,其实很容易,这次个税改革做了非常好的先行试点,中央政府对老百姓开始了税收的掌上服务,第三支柱在技术上是没有问题的。”

  商业养老保险和养老目标基金应该怎么选,是困扰普通投资者的难题之一。董克用认为,商业养老保险和养老目标基金各有特点,各自发挥功能。未来,期望银行、证券、保险、基金等行业合力,共同建设养老金第三支柱。

事实上,人口老龄化不断加剧、养老金“入不敷出”早已成为世界主流国家所面临的共同挑战。上世纪70年代开始,各国政府相继开始了现代养老金制度的探索与改革,试图通过建立多层次的养老金制度以保障民众的退休生活。这其中,率先进入深度老龄化社会的部分西方发达国家走在了改革的前沿,成功建立起一套政府、企业、个人责任共担并可市场化运作的养老金体系,也为发展中国家提供了可参考借鉴的经验。

董克用最后强调,想使更多人参与第三支柱,养老金融教育非常重要。“因为我们国家老百姓对金融风险知识都不足,”董克用说,30%的调查对象在养老理财过程中有不同程度的受骗和误导经历。“金融就是风险,你不得不承担这些风险。这些教育发达国家做了很多,我们要赶快跟上。”

  以下是实录:

与此同时,在过去二十年里,我国亦与时俱进在充分发展城镇职工基本养老保险的基础之上,逐渐搭建起企业年金和个人养老金的三支柱基本框架。但需要注意的是,我国三支柱框架虽然基本完成,但目前仍面临第一支柱独大,二三支柱发展缓慢等问题。显然,距离完善的现代养老金制度还有较长的路要走。

以下是董克用现场发言精编:

  新浪财经:对于普通老百姓,如何在养老保险和养老目标基金做选择?

为此,《每日经济新闻》记者走访了多位业内权威人士,在探讨西方发达国家养老金机制改革的同时,也为我国养老金制度的发展带来一些思考。

第三支柱这件事挺着急的,去年发的22号文件,试点一年,今年5月1号要全国推开,还有一个月时间。但这个试点情况也不尽如人意,因为赶上个税改革,我个人观点还是得进行改革。

  董克用:很好的一个问题。就像刚才钟会长提到的一点,我们国家老百姓对“保险”这个词不太熟。按学术语言来讲,我们的保险意识不强,但是对保障追求特别大。大家一说保险,是什么意思呢?这事有保险了没事了,好像感觉是这个概念。其实国外保险的模式,交强险就特别有意思。为什么变成“交强险”,必须买,为什么?因为你开车可能就出风险,可能你撞别人,可能别人撞了你。交强险大家明白了,都去买,那是强制性保险,他去买。
保险就是解决这个问题。你有风险,但是你不知道何时发生、有多大风险。所以,这是保险的一个功能。

13年来的最大改革

所以我讲三个问题,为什么要建第三支柱,关键点在哪儿,展望很简单。

  回到养老,养老在发达国家是三个支柱,三个支柱有什么差异呢?第一支柱确实是国家的公共养老金,我给它的名字是“公共养老金”。公共养老金是什么?是政府出面、政府主导。它的方式有点像保险,大家都来保,大家都来投。投的时候保什么风险呢?保长寿风险。因为你不知道你什么时候走,这是每个人都不知道的。如果大家都知道自己什么时候走,这个事就简单了。我70岁走,那好,我前面60年存够了钱,活10年,我那时候就走了。没人知道。所以,这个时候最大的风险是长寿风险。国家制定一个强制性的制度,比如现在大家都知道的“城镇职工基本养老保险”,“基本养老保险”六个字,第一,它是基本的,保你基本生活。第二,是为了养老。第三,是保险模式。保什么险?保你长寿风险。你活100岁,活120岁都不要紧,你好好活着,这个钱都给你。

4月22日,美国财政部发布的《2019年社会保障和医疗保险受托人报告》显示,社会保障计划内的合并信托基金将于2035年耗尽,届时社保计划将无法按期支付全部福利。除了基础社保资金的告急,美国个人养老金储蓄情况亦不够乐观。

关心养老金的问题,最重要的是关心老龄化,如果没有老龄化,或者老龄化时间不长,就是一个高峰,过了一个峰就过去了,其实就不需要太关心这个问题。中国人口老龄化怎么样?我们2000年进入老龄化社会,65岁以上人口占人口比重,明年就要12%了。我们一路45度角上升,17%、24%、27%、30%,我们到30%以后下不来了,因为总人口下去了,65岁以上人口数量不下去,2100年65岁人口还有这么多,在本世纪末在座所有人都在老龄化社会中生活。

  而且不但每月都拿,注意,我国的退休金还一直在涨。我们曾经每年10%的增长,后来一看基数太大了,从700块钱涨到了2200块钱,这个压力太大了。700块钱涨10%是70块钱,2200块钱涨10%是200多块钱比在职工资每个月涨得都多。那好,不行了,咱们把涨幅从10%调到了6.5%、6%、5.5%,再到5%。5%也可以,基数大了,全国人民现在3000块钱平均一个月,5%的年涨也不错。不但你活着拿,每年还往上涨,所以这个制度非常好。

在此背景下,《SECURE
Act》以压倒性优势通过。美国国会官网显示,目前该议案已移交至参议院,距离其正式成为法律尚有参议院表决通过、总统签字两步。而鉴于早前参议院曾提出过类似的方案但尚未进行投票,有美国分析人士认为,参议院将在调整、统一两大方案后大概率通过《SECURE
Act》。有美国媒体报道称,新的退休法案有望在2020年前后落地。

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  但是这个制度仅靠它是不行的,发达国家已经有先例了。为什么不行?因为这种制度是现收现付模式,是在职的一代人养老人。在职的一代人老龄化了,生的孩子少了,进入劳动队伍的人少了,年轻人少了,最后变成年轻人负担太重,最重的时候发达国家现在已经出现了,30%几的老龄化率,最严重的,那也就是说1.5个人养一个人了。中国呢?因为我们有个计划生育政策,我们人口一下子就下来了,原来是4、5个孩子,现在就1个孩子了。这样的话,我们预测我们的抚养比是世界上最高的,将来我们会达到100个在职的人员会养60个。100个在职人员的年龄段算的是15到64岁,这几乎是不可能的,以后还会15岁就业吗?一定是大学毕业以后嘛。我们的00后、10后,肯定将来都是22就业。如果22岁就业,那就是1:1。就是一个在职的养一个退休的,你靠原来的制度行吗?那种传统的基本养老模式肯定不行。发达国家怎么做的?发达国家加快发展二、三支柱。第二支柱是职业养老金,雇主主导,企业赶快建,雇主贡献、个人贡献,咱们建起来,像咱们国家的企业年金、职业年金,就是这个模式。这个还不够,因为什么?因为有些人没有雇主啊,我自己就业,就开个网店,我就自己做。发达国家早就是这样了,这些人怎么办?要有第三支柱。所以,第二支柱、第三支柱建设在发达国家受到高度重视,就像钟会长提到的,美国在上世纪70年代就通过《养老金法案》,它预测到未来这种老龄化的趋势,鼓励大家再做积累型的。

《每日经济新闻》记者注意到,该议案所提及的改革方案主要针对美国养老金体系三大支柱:联邦退休金制度、企业年金计划、个人退休金计划中的后两者;《SECURE
Act》从五大方面对原有法律的30余项条款进行了修改调整。

养老金从哪儿来,基本两种模式,一个是现收现付,年轻时候缴费,老了用。一个是完全积累,但也不行,一开始做得比较好,后来发现也不行,存的钱不够多,人还在钱没了,所以现在又得补课。国际上比较通行的是多支柱,既有现收现付的也有积累的。

  第一支柱和二、三支柱的区别在于什么?第一支柱确实是个保险,刚才你说的那个话。二、三支柱就是一个资产的积累模式。通过年轻的时候积累,老的时候花费、使用。积累要多长时间?40年。22岁大学毕业,至少要62岁退休,存量40年,取量多少年?至少取量是几十年,要活到90多岁,没有问题。现在北京平均寿命约83岁,全中国平均寿命约76岁,现在的00后一定得活到80岁、90岁。存量40年、取量几十年,这就是一个长期的资金积累的模式。这种模式的情况下,当然金融界就要创新。

“简单来说,美国这次主要在做两件事——扩大第二、三支柱的覆盖面和强化缴费能力。”中国养老金融50人论坛秘书长董克用向记者分析道。

中国现在建立了一个多层次养老保障体系。美国第二支柱基本上大部分都是积累型,第三支柱就是积累型的,那么他存了多少钱?相当于当年GDP的134%,加上第一支柱是140%,28万亿美元。加拿大第二、三支柱养老金资产占同期GDP比重约为159.2%,中国第二三支柱养老资产占同期GDP比重约为1.6%,所以充分体现了发展的不平衡不充分。

  所以,正如钟会长讲的,基金业在美国没有养老金的时候也没多大起色。有了养老金,互相就推动着,资本市场的发展、行业的发展、社会的需求推动了产业的发展。保险业也确实有它的作用,各自发挥各自的功能,各有特点,它是防风险的。大家买个大病保险,干吗呢?我不知道什么时候生病,我不知道生多大的病,所以我一定要买这种险。不光是为了我自己,更多的是为了家人。所以,它的性质是不一样的。但是我们国家希望让这些行业都参加进来,银、证、保都参加进来,都来共同建设我们的二三支柱。我们的二支柱保险业在里面了,我们作为受托人。

首先,从扩大覆盖面来看,议案主要针对401K,通过降低参与门槛将更多的小企业和雇员纳入计划之中。例如,强化原有的集合计划鼓励小企业以联盟的方式参与401K,同时允许长期兼职员工也可参与。

为什么要加快发展,美国也是上世纪70年代提出这个政策,用40年才积累到今天。我们近年来新出生婴儿数下降,二胎放开后,新生婴儿数却越来越少,所以人口高峰期可能提前到来,我们人口数可能在2050年达到最高峰,因此我们赶快做,要不然来不及了。

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董克用向每经记者介绍道,401K存在的意义不仅是企业养老年金,在一定程度上也可帮助企业留住人才,“同等条件下,愿意为员工缴纳年金的雇主自然更有吸引力”。

我们的基本养老保险其实不错,全国平均水平都2500多了,但是你看替代率,因为工资在涨,替代率一路下滑,44%。发达国家就是这个水平,所以没有多大空间了。

  钟蓉萨:养老投教任重道远
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“目前美国401K计划在全国的覆盖率约为51%,显然他们并不满意,要进一步提升。”清华大学公共管理学院教授、就业与社会保障研究中心主任杨燕绥说道。

第二支柱,特别是企业年金的人数增长停滞了,原因很多。更重要的,这些年来,我们国家城市中的就业状况发生变化,大家知道第二支柱是必须企业建立的,没有企业建立不了,我们就业结构发生什么变化:我们的个体就业者,包括灵活就业者数量大幅度上涨,到2017年,达9300万个体就业者,因为我们的灵活就业者可以加入第一支柱,但是没有第二支柱,企业年金做不了,所以第三支柱必须做,不然他们没有办法参加。

其次,强化缴费能力,该举措同时涉及401K和IRA。一方面,通过提高雇主和个人的税收优惠激励雇佣双方多缴费。例如,将401K中员工自动缴费的上限从10%提升到15%,换言之即对企业和个人均再次让税5个点。另一方面,放宽了缴费限制,把401K等账户的最晚取款年龄限制从70.5岁延后至72岁,以及废除年满70.5岁即不能再往传统IRA账户存钱的限制。

做第三支柱的关键点是什么?要通过国家立法的,并且要财税政策支持,引导全体经济活动人口建立以个人养老为目的的,自愿参加并且个人主导的积累型的养老金制度,是政府鼓励向专门帐户缴费,根据你的特征安排选择相应金融产品积累养老资产的这样一个制度安排。

再者,适度放宽了401K账户的提前取款条件。记者注意到,其现有法律规定养老金账户持有者在遇到重大灾害、子女出生或领养、子女教育贷款等情况时,可从账户支取一笔费用,议案则将原有的取款条件、金额进一步放宽与提高。

根据国际经验和中国国情,我们不能叫第三支柱,因为咱还没有第一第二,我们研究建议叫中国个人养老金。那么,谁参加?经济活动人口,不止是城镇单位职工,还有城镇个体户甚至城乡居民,都可以参加。目标群体,不是低收入群体。低收入群体全世界都一样,靠第一支柱公共养老金,也不是高收入群体,我们不是为了高收入群体更多的避税,目标群体是中等收入群体。

“这次改革也是美国对1974年《雇员退休收入保障法》和2006年《养老保护法案》的再促进与完善。”杨燕绥评价道。

国外大多数发达国家投的时候不用缴税,保值增值的时候不用交税,取的时候再交税。我们中国体系不一样,因为这次个税改革,原来交税的又少了80%,原来1亿2,现在3000万。我们能不能考虑把这个个人养老金缴费也纳入到税前扣除?你可以养父母,怎么就不能养自己呢?那些没有参加第二支柱的,90%的企业职工没有参加,那他们税收优惠能不能加上去呢?也应该加上去。

若新法案顺利落地将给美国退休制度带去13年来的最大变革。

真正低收入者去参加,要给财政补贴,这个不是没有先例,德国的李斯特计划就是个人参加,财政补贴。现在为什么运行难?因为买了产品要退税,所以我们要搞帐户制。唯一一个帐户,在这个帐户里享受税收优惠。买这个产品,工作移动了,帐户不动,也不用到处转。如果你换了工作,企业年金没有关系,把钱换到第三支柱的帐户里就好。

“超级老龄”前的布局

第二,我们希望建立基本公共服务平台,老百姓怎么在年轻的时候把这个钱存进去,几十年不动,退休的时候再取,信任在哪儿,谁来背书?咱们有政府信用,要建一个公共服务平台,在这个平台上大家去参与,机构也在这个平台上做,其实很容易,这次个税改革做了非常好的先行试点,中央政府对老百姓开始了税收的掌上服务,第三支柱在技术上是没有问题的。

“值得注意的是,本次法案修改也是美国为应对其步入超级老龄社会之前的重要动作。”杨燕绥强调道。

展望来说,有三点。第三支柱的建立一定是一个长期过程,不是一下子怎么样,是慢慢积累的过程,而且这个制度会慢慢调整和完善,这是中国改革的现实,摸着石头过河一步一步完善。关键是一个行业要创新,服务是关键,无论银证保出什么产品,将来慢慢趋同,保险提供的三种产品,买的最多的是中间的那个产品,怎么提供创新服务,方便老百姓是关键。

董克用则表示,经过四十余年的发展,美国现代养老金制度明确了第一支柱实现“全覆盖、保基本”的功能,第二、三支柱则是提高其民众退休金替代率和充足率的关键。“因此,在近年来其第二、三支柱增长缓慢甚至下降的情况下,政府开始再次加大力度促进401K和IRA。”

最后,加强养老金融教育,养老金融论坛在2017年做过一个调查,线上线下调查五万多份问卷,有老人有年轻人,我们发现30%的调查对象在整个过程中有不同程度的受骗和误导经历。要想让大家积极参与第三支柱,其实养老金融教育非常重要,因为我们国家老百姓对金融风险知识都不足,因为金融就是风险,你不得不承担这些风险,也不得不面对这些风险。这些教育,发达国家都做了很多,我们要赶快跟上。

据美国投资公司协会数据,截至2018年12月底,IRA在美国退休金市场的资产总额为8.8万亿美元,较2018年第三季度下降了8.1%。联合国《世界人口老龄化报告》(1950~2050)和OECD数据则显示,美国将在2030年进入超级老龄社会。

说我不建设第三支柱,不建可以,那就是保基本,吃饭穿衣交水电没问题,但要想出国旅游你要想更好生活必须有第三支柱。只有老百姓参加了,第三支柱才能更好的建立起来。

此外,美国联邦储备委员会(Federal
Reserve)在其对家庭幸福状况的年度研究中发现,许多美国人并没有为他们的“黄金岁月”做好准备,只有36%的未退休成年人认为他们的退休储蓄正在步入正轨,25%的美国人则没有退休储蓄或个人养老金。

可见,本次改革对美国社会意义重大。

“新法案将是解决美国迫在眉睫退休危机的一块重要垫脚石。”美国退休金组织Ubiquity
Retirement + Savings创始人兼首席执行官查德·帕克斯在接受CNN采访时说道。

与此同时,杨燕绥进一步指出,回顾美国过去四十余年退休法律的颁布与修改,均是为应对不同阶段的经济社会发展做准备,同时也是不断通过税收优惠等激励政策调整养老金结构、引导民众从第一支柱向二三支柱倾斜的过程。

上世纪70年代末,随着美国老龄化问题加剧,人均收入的不断增长,居民储蓄率持续较低,联邦退休金制度难以为日益庞大的老年退休人口提供足够的生活保障,于是包括401K、IRA等在内的私人退休金计划应运而生。在运作和投资特点上,401K需要个人和雇主共同缴费,并采取信托的投资治理模式,运作时包括受托机构、投资管理机构、投资顾问机构、托管机构等多个主体;IRA则允许个人根据自身的风险收益喜好,自主、灵活地配置资产。

截至2017年底,美国养老金资产共计31.2万亿美元。其中,公共养老金2.892万亿美元,其余28.302万亿美元均来自由企业年金、个人退休金等账户组成的私人养老金部分。

事实上,从全球养老金体系的发展来看,主流国家几乎都经历了从单一公共养老金模式到政府、企业和个人责任共担的历程。其中,西方国家较早开启了建立多层次、市场化养老金机制的探索与改革。以英国为例,其在1980年建立完善了计划种类多、税收优惠政策灵活的第三支柱个人养老金制度,并在近年来与第二支柱呈现融合趋势;澳大利亚议会则在1993年通过相关立法构建了其第三支柱超级年金的监管法规体系。

杨燕绥指出,从发达国家经验来看,三大支柱并行且一支柱“广覆盖、保基本”,二三支柱提高退休金替代率、保障退休生活质量是未来经济社会的发展趋势。

“十四五”是中国窗口期

随着过去20年我国经济的快速增长,如今我国养老金制度也走到了改革的十字路口。一方面,中国以快于发达国家的速度与时俱进地建立了以第一支柱为主,第二、三支柱为补充的多层次社会养老金制度。

联合国《世界人口老龄化报告》(1950-2050)和OECD数据显示,中国将在2025年进入深度老龄社会。此外,由于区域人口、经济发展差异和第二、三支柱起步较晚等原因,我国在现代养老金制度的建设过程中也面临着较多挑战。

针对我国所面临的部分问题,受访人士建议,我国养老金制度应从提高度、调结构和扩宽度三方面进行改革。

首先,加快实现第一支柱的全国统筹。杨燕绥指出,目前我国城镇职工基本养老保险并非全国统筹,部分地区之间差异较大,存在经济发达省份结余较多,而部分人口输出型省份则需要财政补贴的情况。“因此,应从顶层设计尽快实现基本养老保险的全国统筹。”

其次,改善三大支柱结构性问题,推进第二、三支柱的发展。目前,我国三大支柱的基本局面仍是基本养老保险独大、企业年金覆盖面较小,以及第三支柱试点效果欠佳、政策有待进一步明晰。数据显示,截至2017年底,全国有8万多家企业建立了企业年金,参加职工人数为2300多万人,仅占当年全国参加城镇职工基本养老保险人数的5.72%。

董克用认为,我国一方面要从观念上改变——养老三大支柱应不分主次,纠正二三支柱为补充的理念偏差;另一方面则可在养老金总缴费率不变的前提下,通过适当降低基本养老保险费率、提高财税优惠为第二、三支柱提供更多的发展空间,最终扩宽第二支柱的覆盖面并加快促进第三支柱建设。此外,政策可在合适的窗口期将第三支柱产品制改为账户制,同时建立起便于个人操作、监管管理和金融机构参与的统一化信息平台。

杨燕绥则进一步表示,自由职业者和个体工商户可直接建立类似IRA的账户,让其以更适合的方式为个人养老储蓄、投资。

再者,在设计制度条款时充分考虑民生需求,让政策制度更加人性化、灵活化。董克用就举例称,养老金缴纳具备长期性,且被锁定后难以支取。但这一限制可在适当时候被放宽,例如账户持有者在购买其首套房、重大疾病、小孩出生等情况下可提前支取部分费用。“如此,灵活的制度也可吸引更多年轻人的参与。”

而关于改革的时间节点,杨燕绥则表示,“十四五规划”期间将是较好的政策窗口期,“我国三大支柱建立的时间均不晚,但发展速度有待加快,最好在‘十四五’期间完成三大支柱的存量改革,用20年的时间完成西方国家40年的工作。”

养老,资本市场是关键

除了三大支柱齐头并进发展是未来经济社会的趋势外,发达国家的经验同样告诉我们,成熟的资本市场也是保障养老金投资健康运作的关键。

董克用向《每日经济新闻》记者强调,资本市场与养老金有着相互成全的作用。一方面,西方发达国家的经验表明,多层次、成熟的资本市场为养老金的长期投资提供了健康的市场环境,有益于其保值、增值;另一方面,养老金又如一座巨型的冰川为资本市场提供长期且稳定的资金供给。

在中国养老金融50人论坛2017国际峰会上,中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨就指出,权益投资作用的发挥以及风险控制,是养老金投资获取长期回报的关键。因为个人养老金具有投资期限长、对流动性要求不高、风险承受能力较高的特征,所以可以利用资金的长期性投资配置于更多的权益类资产而获取更高的长期收益。短期来看,权益类投资波动较大,收益具有一定不确定性;但是从长期看,股票投资收益是高于债券投资的。

同时,鉴于资本市场发展程度的不同,各国在养老金资产配置的选择倾向上也大相径庭。例如,英美资本市场发展较为成熟,其养老金就更多流向收益较高的权益类市场。有数据显示,美国401K计划资产主要通过共同基金进行投资,且其中近60%的资产最终投向股票。相对而言,资本市场完善度不高的日本,其养老金投资更依赖于相对稳健的银行和传统保险等渠道。

“我们既要根据自身情况选择适时、适当的投资渠道,也要尽快补齐短板,建设、完善多层次的资本市场。”董克用说道。

此外,他还建议,要重点培训专业的养老金投资管理机构,“让专业人做专业事”。

每日经济新闻

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