香港“积金好雇主”增至1102个 电子化惠及中小企

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  专访香港强积金局主席黄友嘉:香港养老问题及强积金制度优势与挑战

  □对话嘉宾:黄王慈明(香港)郑秉文(北京)

10月10日电
据香港《文汇报》报道,香港积金局9日举行“积金好雇主”嘉许典礼,超过1100个机构获嘉许。有中小企业表示,强积金电子化服务可以节省所用的资源和成本,腾出更多时间处理其他工作,对中小企业带来效益。积金局表示,正筹备“积金易”电子平台,引入智能化管理,减少雇主和雇员的管理成本,第一期目标在2022年推出。

  近期,新浪财经专访香港特别行政区强制性公积金计划管理局主席黄友嘉。黄友嘉分享了香港强积金制度的推行经验,介绍了在香港人口老龄化问题日益严峻的形势下,香港的养老保障情况以及强积金制度的一些特点及收益表现。

  小启:“城际对话”今日亮相。关于这个专版,编者的设想是:一,国内经济金融中心城市间各方人士的对话,比如,北京、上海、深圳、天津等;二,国际间经济金融中心城市间各方人士的对话,比如,上海、香港、东京、纽约、伦敦、法兰克福等。只要与经济、金融有关,话题不分雅俗,无所不谈。文章体裁不限,可以是对话、也可以各唱各的。尤其欢迎游走于这些城市间的青年才俊、专家学者与财经界人士来稿(邮件请洽:zms@ssnews.com.cn)。

据报道,香港积金局主席黄友嘉9日在嘉许典礼上辞词称,嘉许礼举办至第4年,获嘉许的雇主由第一届650个增加至1102个,意味着社会对强积金制度的重视。他指出,最新失业率只有2.8%,创20年来新低,代表香港已全民就业,请人困难,为雇员提供额外的自愿性供款,也是留住人才的好办法。

  强积金制度 养老的第二支柱

  ■人物志

黄友嘉还指出,去年有15900名雇主为雇员提供自愿性供款,总额达89亿元港币,受惠雇员也达到30多万人,两者均按年上升11%,反映雇主越来越重视雇员的退休保障。

  黄友嘉介绍,由于香港的医疗水平、城市化程度较高,所以香港高水平人均寿命较高,男性约81.3岁,女性87.3岁。此外,长期以来香港的生育率水平偏低,再加上外来移民比例较低等原因,香港的人口老龄化形势非常严峻,未来养老、安老服务的压力会特别大。因此,做好养老保障的工作显得尤为重要。

  黄王慈明:香港投资基金公会执行董事。

黄友嘉认为,老板为雇员提供更多退休保障,可提高雇员的归属感,工作会更加卖力。在人口老龄化之下,强积金制度,对整个社会的持续发展有深远影响,积金局会不断优化制度。

  强积金是强制性公积金的简称,是香港政府在2000年12月1日正式实行的一项政策。其最大的特色就是雇主与雇员的供款共同成立投资基金,供款及投资收益都属于雇员以备未来退休之用。其与公民存在银行的存款并无大异,唯一的差别就是强积金一般要到65岁之后才能拿出来做退休用。

  郑秉文:中国社会科学院拉丁美洲研究所所长、教授、博士生导师。

香港劳工及福利局副局长徐英伟表示,在人口老龄化下,退休保障面临巨大挑战,要达到双赢局面,特区政府、雇主及雇员缺一不可,因此特区政府未来将完善多项退休保障政策支柱,加强互补作用,让雇员退休时有更好生活保障。

  相比于作为内地养老保障第二支柱的企业年金仅覆盖了2000多万人,香港的强积金覆盖了大概七成的香港居民。黄友嘉认为,其覆盖了较高的原因主要包括以下几个方面:首先,香港是一个城市经济,无论在管理、执行还是监管上都更加方便;其次,民众的法律意识及金融知识水平都较高;再有,政府方面也是有针对性和有力度地去推行养老制度。

  香港强积金:为内地企业年金带来哪些监管启示

连续4年获得“积金好雇主”嘉许的多美时燃气设备有限公司,现在聘有31名员工。其行政及财务部经理叶芷君表示,公司采用强积金受托机构提供的电子服务后,大幅节省处理强积金供款的时间。

  黄友嘉认为,这些都是香港成功的一些因素。但是,就目前来说,强积金能够做的只是让老年人有一个基本退休生活的保障,强调一个“基本”这方面与内地的基本养老保险有相似之处。黄友嘉还指出,香港的养老体系中包含了综合社会保障援助计划及公共福利金计划、强积金制度、强积金自愿性供款、社区的安老服务、政府财政保障等,在这样一个保障网中,强积金只是几根重要的退休保障支柱中的一根。

  郑秉文(以下简称郑):你好,黄王女士。刚刚过去的2006年社会保障领域发生了两件大事,引起了全社会的关注:一是上海社保案,涉案34.5亿元,二是国家审计署披露的71亿元违规的问题资金,部分无法收回。这两条消息震动了全社会。

她指出,以往公司处理供款要以纸张抄写,若填写错误便会打回头,需要花一整日时间处理职员的供款数据,但使用电子化服务后,供款和假期数字等都不用人手计算,可将处理时间缩减至1小时,因此鼓励香港的雇主采用。

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  为此,劳动社会保障部紧急召开会议,制定和颁发了紧急通知,上海也制定了几条紧急措施,最近还将组建上海社保监督委员会。对社保基金安全问题,中央政府非常重视。温家宝总理说,社保基金是“高压线”,任何人都不得违规。现在,中央和地方都开始采取措施加大社保资金的监管力度。

另一获嘉许电子化奖的未来照明有限公司行政总裁胡智聪表示,公司现在有使用了4个强积金受托机构的电子化服务,认为电子化平台可以节省所用的资源和成本,腾出更多时间处理其他工作,对中小企业带来很大效益。

  强积金制度的强制性部分体现在雇主、雇员缴费比例都是月收入的5%,但是雇员和雇主都可以自愿多供款。这样,雇员以后的退休更有保障,很多雇主也会给雇员额外的供款,作为对员工的一种福利。今年,政府推出了一个新的政策,即强积金的自愿供款可以抵扣税收。假定税率是15%、供款达60000元可以扣税,平均下来即是5000元一个月。那60000元在15%的税率下就可以少交
9000元的赋税,这会是一个很大的鼓励。

  作为香港投资基金公会的执行董事与专家,您对香港强积金的情况非常了解。香港强积金于2000年正式运转之后受到普遍关注,就我所知,人们给予的评价是肯定与积极的,资金的安全性和收益性也令人满意。所以,我们内地学界很关心香港的强积金情况,希望从中吸取一些有益经验。

积金局行政总监罗盛梅表示,雇主利用电子服务,可以提升强积金的处理效率,减轻企业压力,积金局正筹备一个“积金易”电子平台,目标是引入智能代管理,减少雇主和雇员的管理成本,为未来强积金电子化铺路,呼吁雇主使用电子服务。

  强积金的特点及优势

  黄王慈明(以下简称黄王):你好,郑先生。我们也十分关心内地社会保障制度的建设,我经常到内地来参加一些会议。香港强制性

积金局机构事务总监兼执行董事郑恩赐则表示,“积金易”第一期预计将于2022年推出。

  特点一:覆盖率高

公积金制度(以下简称“强积金”)是一项与在职员工相关的保障制度,旨在给受雇或自雇人士提供一个基本的保障,助其累积储蓄,让其在退休的时候,可以获得一笔与供款及所获得的投资回报相称的退休金,以应年老时所需。

  黄友嘉介绍,在没有强积金之前,只有1/3的香港劳动人口有退休保障;推行强积金之后,这一比例上升为84%。其中包括73%的强积金保障和11%的政府认可的退休保障的计划,如公务员、教师等。在不到19年的时间里,从1/3到84%的退休人口保障,这不得不说是社会的一大进步。

  强积金是香港退休保障制度的第二条支柱。强积金涉及香港二百多万在职人士的血汗钱。故此,在设定制度时,政府首先考虑点是制度的安全性。要老百姓相信这个制度是可靠的、是可以为老来生活提供基本保障的。就是说这个制度必须有完善的机制去确保资产的安全性,保障雇员的利益。

  特点二:重管理而不考核

  郑:我们在研究香港地区的社保制度时,是将强积金制度作为一个重要支柱来看待的。从强积金的特征来看,世界上也有一些国家将第二支柱的补充养老保险作为强制性的制度,例如北欧和西欧的一些国家。而现在,内地的企业年金制度,除了自愿性以外,其它制度特征都与香港强积金非常相像,尤其是投资运行的信托制特点更是如此,因此香港强积金的做法,对内地企业年金制度是有可比性和借鉴意义的。

  强积金的一大特色就是其基本上是交由私人市场运行,基金局的角色是监管整个体系的良好、有序运行。鉴于考核会涉及多种不同的方法以及不同的标准,导致评估的结果也不一。所以,政府把重点放在对基金产品的监管方面,看他们做的东西是否合法合规、是否符合基金设计的原意,其他的则都交由市场去做决定。

  黄王:我们了解到,内地在发展企业年金时也在致力于完善法规框架。这很重要。我们深信确立一个稳健的基础,确保资产的安全性比任何方面都来得重要。说到香港的强积金制度,它的主要特点有这么几个方面:一是供款即时归属于雇员,并可完全续享及转拨;二是累算权益的提取,一般而言,雇员要六十五岁才可提取累算权益;三是计划由获核准的私营受托人机构管理;四是强积金计划管理局(以下简称“积金局”)是主要的监管机构,监察强积金计划的管理与运作,确保有关的规定获遵守。

  特点三:收益率及投资范围

  受托人的工作非常重要,其职能包括:向雇主及雇员收取供款,以及在雇员转职、变更就业状况或成为自雇人士时,把累积的资产转移;审慎地把资产进行投资;有效率地备存供款及投资回报的记录;与雇员沟通,例如发放周年权益报表等。

  目前,强积金的投资收益率维持在3.25%左右,但其市场波动率还是较大的。考虑到3%的市场回报率,3.25%似乎没有多大的吸引力。但是强积金是每个月供款,供款的额度多为几百块,基本上购买不了任何的投资产品,银行的收益率也很低。故综合来看强积金是一个不错的选择。

  我这里强调的是,所有强积金计划均须以信托形式管理,并受香港法律管辖。计划资产是以信托形式保管,与雇主、受托人及各服务提供者的资产分开保存。即使计划受托人、服务提供者或雇主陷入经济困难,计划资产仍可获妥善保障。信托制是保障资金安全性的一个重要措施。

  由于强积金是面对所有的民众,因此其不能投资过于复杂或者风险过高的金融产品。现阶段,强积金的投资范围主要为股票、债券、货币,基本上涵盖了传统的理财产品。对于境外的投资比例一般限制在10%以内,但目前强积金投在A股的比例不足1%,所以强积金根本没有用得上给它的投资配额,更谈不上限制了。此外,很多内地的公司、红筹股都已在香港上市,故香港市民可以以更低的成本在香港购买得到许多内地优秀企业的股票,故再购买A股实际上就少一点了。

  郑:是的,在现代社保资金管理中,养老资产与机构自有资产的分离,是社保基金安全性的一个重要制度设计。在内地的社保制度架构中,由于条件的限制,例如资本市场没有像香港那样成熟,统筹层次还是以市县级为主,资金的运用和调动还没有达到省级统筹的层次,更不是中央层面的全国统筹,于是,市场化的投资运作就没有基本条件,否则,就会为参保人带来巨大的潜在经济风险,社保基金就会成为市场的牺牲品。

  挑战与解决方法 对内地养老制度有三点启示

  所以,就基本保险来说,目前我们所要解决的只是资金行政监督管理的风险,而不是市场投资在内的双重风险。但企业年金就不一样了,它是自愿型的补充养老保障制度。企业年金面临的,除了行政监管之外,还有一个市场监管问题。在这方面,香港强积金的市场监管制度会为内地企业年金制度带来一些启发。实际上,上海社保案涉案的34.5亿元中,绝大部分就是企业年金资产。

  黄友嘉指出,强积金制度存在强制性部份供款率偏低问题,即雇主及雇员各供5%,比例或偏低;市场波动带来收益不稳定问题,股票投资比例约65%偏高,经合组织(OECD)这一比例平均水平为25%。在应对挑战方面,主要包括加强投资者教育;增加强积金的透明度,推动市场竞争;提升行政工作效率,如减少涉及纸张交易和人工处理程序等。

  黄王:香港强积金,有一个四重的保障制度:这包括严谨的核准准则、持续监察、专业补偿保险和补偿基金。保障制度的主要监管机构是积金局,积金局履行以下监管角色:一是核准符合法律规定的受托人;二是只替符合标准的计划注册;三是积金局透过实地视察、内部监察、定期报告及要求计划服务提供者鸣起警报去监管受托人以确保他们遵从所定法则。积金局亦会监察雇主及自雇人士以确保他们参加强积金计划及按时转交供款。四是危机管理:如在任何情况下,积金局怀疑计划成员的利益受损,该局可进行特别的审核和侦查。如发现受托人未能履行其责任,积金局会采取行动制裁该受托人。

  中国养老金融50人论坛秘书长董克用表示,香港强积金制度的发展有三点让自己印象深刻,第一,强积金制度建立18年,覆盖率84%,成就喜人。第二,香港强积金余额9000亿港币相当于特区政府财政储备的77%。第三,强积金制度给广大群众接触、学习金融知识的机会。对内地的养老金发展有三大启示,包括如何提升民众积极性,如何做好投资收益,如何让银行、证券、保险、基金等各行业服务好用养老。

  这里要强调的是,积金局是强积金制度的总规管机构。证劵及期货事务监察委员会、保险业监督委员会及金融管理局在规管强积金产品及服务提供者方面,亦扮演重要的角色。

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  此外,服务商要有资本的要求,强积金制度规定受托人、保管人及投资经理等必须符合有关资本及财政资源的要求。此举可确保一旦它们未能妥善履行职责或未能对其它计划管理人作出足够控制及监督时,服务提供者可以有足够的财政能力对计划资产的损失作出补偿;及有资源去改善计划在行政、管理及维持方面的不足之处。

  (文/新浪财经  官春余  常福强)

  香港强积金:为内地企业年金投资营运带来哪些启示

  郑:我们来谈谈有关企业年金的投资问题。投资政策的限制与规定,是保证资金安全性与收益性的一个重要前提。在投资政策的设计中,我们既要考虑基金的安全性,同时也要考虑收益性,二者不能偏废。为此,劳动社会保障部2004年第23号令规定,企业年金基金财产的投资范围包括银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品,还包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、

股票等。

  这样的比例限制体现了有些“过紧”甚至对“数量限制”的安全性原则。当然,企业年金制度的另一个原则是集中型投资决策,即权利主要在投资管理人那里,而不是像智利模式和强积金模式那样采取分散型的个人决策模式。这是企业年金与强积金之间的一个重要区别。

  黄王:是的,强积金制度特点是让雇员自行挑选基金,而雇员要作出合适的选择。在谈到投资限制时,大家普遍会认为退休投资的重点是要以保值为主,增值为辅。社会上普遍有一种看法是退休投资应以债券、货币等为主;股票被视为炒卖工具,在退休投资上不应沾手为佳。

  在制订强积金法例时,我们也曾听到不少这方面的声音,为了顾及市民的忧虑,政府致力取得平衡。在制订法例时,积金局在投资的领域上设了不少限制,其中包括质量及数量上的限制。整体而言,强积金的投资限制,远较市场上一般零售基金的为多、为严,投资范围亦较为窄。

  不过,巨细无遗地罗列量化限制已不合时宜,现今的普遍环球趋势是采用“审慎者的原则”,去订立规管原则。这样可让业界较灵活地去争取较佳的“经风险调整的回报”,亦更能配合金融巿场的发展。股票等较为进取的工具并非炒卖工具,而是一个均衡组合不可或缺的一环,只要在资产配置中调配适宜,完全可配合退休

理财的需要。

  郑:在监管机构与投资机构之间,存在一个认识上的差别这是自然的。因为他们的着眼点是不同的。此外,还有个认识的过程,比如,对于全国社保基金理事会的投资问题,早在2003年时我就主张应该走向海外,并多次撰文呼吁,决策层给予了重视。现在“全国社保基金”终于迈开了这一步。

  黄王:是的。跟一些主要巿场一样,香港一般不会限制在海外巿场投资。香港的监管机构很明白足够弹性是致为重要的。而过去几年的经验显示太多制肘往往令基金经理未能全面为雇员掌握环球投资机会。积金局在过去数年亦一直与业界沟通,在法律上作出适度的调整,让基金经理有较大的灵活性去掌握各类资产及市场的增长潜力。

  强积金计划基本上可投资于全球不同巿场及不同资产类别。虽然投资于某些巿场可能有上限,但整体而言,计划大体上体现了分散投资的概念。过往几年的表现反映全球化投资的重要性:股票已连续第三年超越债券,成为全球资产增长最主要的动力。

  郑:香港强积金已运行七个年头了,其中不乏一些经验教训。由于强积金采取的是个人分散决策制,静态地讲,年纪大的参保者比较保守,偏向于货币类产品,而年轻人则相反,可能更偏好于较高风险和较高收益的股票型产品等。不同的收益率对其账户积累结果会产生影响。

  从动态讲,市场的好坏对分散决策制下参保人的决策也会产生影响的,例如,在强积金刚运行的时候,全球市场低迷,而近几年来可能要好一些,所以,市场的波动势必要波及到参保者的心理和投资行为。

  黄王:是的,在强积金下,雇主选择服务提供者;而雇员则选择服务提供者所提供的成分基金。每个强积金集成信托计划一般提供六至七个成分基金供选择,其中一个必须是保本基金,其余的一般包括股票基金、债券基金、货币基金和平衡基金等。

  在强积金计划落实初期,由于环球经济疲弱,股巿表现不济,雇员普遍较为保守,不少都选取保本或保证类的基金。在2001年初,这两类基金共占资产逾36%。但我们较为欣慰的是随着雇员对强积金的认识逐步加深,这两类基金所占的分额逐步下降。截至2006年9月,这两类在资产中所占的份额已下跌至27%,而放在股票基金及平衡基金的资产正稳步上升,分别占总资产的20%(2001年3月时是15%)及51%(2001年3月时是46%)。这趋势反映了雇员逐步明白退休投资的最大风险不在于短期巿场波幅,而是对于长期而言,未能争取一个能跑嬴通胀的回报。

  这里有张图显示(见图)在过去22年,若把钱分别投资在银行存款、债券,以及股票所得的回报。由此图可见,虽然股票的短期波幅较大,但回报亦最高;相反,波幅较小的投资,如银行存款的长线回报则显著较低。

  郑:总体来看,我国社保资金的投资效果不尽理想。根据2005年度报告,收益率在4%以上。

  2006年11月全国社会保障基金理事会举行了社保基金境外投资签约仪式,美国北美信托银行和花旗银行成为全球托管人,还选择了十家机构作为外部管理人。境外投资对拓宽“全国社保基金”投资渠道、分散投资风险、实现社保基金保值增值具有重要的意义,希望今年的收益率会更好一些。

  上述这些举措,都是我国社保资金管理体制在2006年的重要举措,目的只有两个,一是提高安全性,一是提高收益率。当然了,企业年金的投资回报现在还没有统计数据,因为2006年初第一笔单子刚刚签署,才进入市场半年多一些。但据我了解,收益率还是比较理想的。

  黄王:是的,我一再重申,在谈退休投资时,最大的风险不是一、两年的升跌幅,而是长远来说,能否抵御通胀。假如通胀率为7%,现在有20000元,在20年后,需要高于77000元才等同今天20000元的购买力。要追上通胀,便要让资产增幅较通胀为快,即使不能快过,也须打平。否则,购买力和生活水平便会下降。这点是愈来愈重要的,因为人均寿命不断提高,及早为悠长的退休生活作准备是急不容缓的。

  香港强积金:为内地企业年金制度转型带来哪些启示

  郑:当前我们需要解决一个非常重要的问题是,企业年金的制度转型问题。

  从目前来看,经办模式的转型方式大约有五种:一是自然移交,社保经办机构不再继续管理企业年金基金,由企业自主选择有企业年金基金管理资格的商业金融机构进行管理。二是向合规受托人转移,由有企业年金基金管理资格的金融机构购并社保企业年金的业务,这种方式过渡比较平稳;第三,地方企业年金中心自己改制,地方企业年金中心可以向合法规范的企业年金受托人、账户管理人等转型。第四,社保企业年金中心退出企业年金运营之后由企业自行成立企业年金理事会,委托具有企业年金管理资格的企业年金基金管理机构进行规范管理。第五,上述方式可以做出不同的组合。

  现在看来,在全国要完成这五、六百亿元的存量转型,任务相当严峻。2000年香港实行强积金之前,就已经存在一些自愿型的企业补充保险,所以也同样存在转型与过渡的问题,其中,过渡的方式、步骤、衔接也会对内地有一定的借鉴意义。

  黄王:确实如此,当时香港也存在旧制如何与新制衔接的问题。在实施强积金制度之前,香港有不少大型的雇主已设有“职业退休计划”,而且运作亦相当规范。当时,职业退休计划是自愿成立的,因此在推出新制度时,监管机构让雇主自行进行三个决定:或是继续营办职业退休计划,但须对计划作出适当的修改以便获豁免于强积金制度;或是成立或加入新的强积金计划,并利用职业退休计划提供额外的褔利(这样是不需要申请豁免于强积金制度);或是成立或加入新的强积金计划并结束职业退休计划。

  强制性公积金计划(豁免)规例(以下简称「豁免规例」)详列职业退休计划与强积金计划的衔接安排,说明在什么情况下,职业退休计划成员可获豁免于强积金规定。整套衔接安排的目的,是尽量减少干预在强积金计划推行前已成立的计划,对雇主的费用尽量减至最低及避免影响雇主与雇员的合约关系。衔接亦须安排公平对待所有(现有及新的)雇员,保障他们的权利及利益。

  获强积金豁免的职业退休计划的旧有成员及新的合格雇员均获一次机会选择留在现有计划或参加强积金计划。此外,雇主必须:向雇员提供有关资料,以便他们作出选择;或者为选择参加强积金计划的雇员成立强积金计划,或安排他们参加强积金计划。

  我们了解,内地正就如何处理2004年法令推出之前已成立的企业年金,积极制订衔接方案,我们认为此举能大大提高公众对退休保障制度的信心,对国内退休制度的长远健康发展起很积极的作用。香港业界亦非常乐意跟国内同业分享新旧制如何衔接的经验。

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