澳门新莆京娱乐app视频|黄震:倡导奋斗者精神 A股底部区域看好两大主线

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原标题:中融基金总经理黄震:双管齐下提升权益投资能力

时光荏苒,中融基金已成立6年,资产管理总规模超过千亿元,其中非货币基金规模460亿元,已成长为行业中上游公司。

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来源:上海证券报

奋斗者精神是深植中融基金企业文化的重要基因,在该理念引导下,中融基金6年来始终保持前进的步伐,紧贴行业发展脉络,不断突破自我。

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play 基金高管面对面|中融基金黄震:倡导奋斗者精神
A股底部区域看好两大主线

时光荏苒,中融基金已成立6年,资产管理总规模超过千亿元,其中非货币基金规模460亿元,已成长为行业中上游公司。

2019年以来,权益投资已成为公募基金的重要发展方向,而早在2018年下半年,中融基金就敏锐地“嗅”到了市场变化趋势,将权益业务作为公司战略转型方向,并取得明显成效。中融基金总经理黄震表示,未来公司将进一步升级投研能力,打造特色化产品,进一步发展权益投资业务。

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奋斗者精神是深植中融基金企业文化的重要基因,在该理念引导下,中融基金6年来始终保持前进的步伐,紧贴行业发展脉络,不断突破自我。

如黄震所言,投研能力是公募基金的“命根子”。对于中融基金而言,6年来沉淀下来的投研实力将成为其继续砥砺前行的最大动力。

  新浪财经讯
近期,中融基金总经理黄震做客新浪财经《基金高管面对面》栏目,谈及行业发展、公司治理以及当前热点问题。

2019年以来,权益投资已成为公募基金的重要发展方向,而早在2018年下半年,中融基金就敏锐地“嗅”到了市场变化趋势,将权益业务作为公司战略转型方向,并取得明显成效。中融基金总经理黄震表示,未来公司将进一步升级投研能力,打造特色化产品,进一步发展权益投资业务。

重点发展权益业务

  黄震表示,宏观经济发展催生国民财富管理需求,进而推动资管行业、公募基金行业发展。考量基金公司是否优秀,关键在于是否把真正把投资者利益放在首位。中融基金成立以来发展良好,他透露,与公司的企业文化、投资理念以及倡导的奋斗者精神密切相关。

如黄震所言,投研能力是公募基金的“命根子”。对于中融基金而言,6年来沉淀下来的投研实力将成为其继续砥砺前行的最大动力。

回顾过往,2013年中融基金由货基起家,从大力发展分级指数基金、债券基金,到2017年抓住机遇布局FOF,再到2018年下半年着手布局ETF和升级权益业务,中融基金的每一步都踩在了行业发展趋势的关键点上。

  对于市场,他认为,中长期看A股处于底部区域,且对外部短期影响因素趋向“脱敏”,长期看好大消费的稳定性和科技创新主线。

重点发展权益业务

对中融基金来说,2018年下半年是个关键时点,不断进取、创业意识浓厚的中融基金再度实现华丽转身,转向重点发展权益业务。

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回顾过往,2013年中融基金由货基起家,从大力发展分级指数基金、债券基金,到2017年抓住机遇布局FOF,再到2018年下半年着手布局ETF和升级权益业务,中融基金的每一步都踩在了行业发展趋势的关键点上。

2019年成为权益基金的丰收年,也是指数基金的爆发元年。紧贴行业发展趋势,中融基金的权益业务也取得了较明显进展。黄震介绍,2019年,公司发行了央视50ETF和中证500ETF两只产品,初步完成ETF业务布局。同时,公司权益业务团队建设取得初步成效,主动管理类权益产品业绩大幅提升,收益整体排名市场30%左右。

  嘉宾简介:黄震先生,金融学硕士。曾任辽宁东方证券公司投资总部投资经理、中天证券投资总部高级投资经理、办公室主任、资产管理总部总经理。2015年5月加入中融基金,自2019年8月起至今任公司董事、总经理。

对中融基金来说,2018年下半年是个关键时点,不断进取、创业意识浓厚的中融基金再度实现华丽转身,转向重点发展权益业务。

一直以来,波动较大、中长期收益不够稳定、投资者频繁申赎等阻碍了权益基金的稳健发展。基金公司该如何突破这些薄弱环节?

  以下是实录:

2019年成为权益基金的丰收年,也是指数基金的爆发元年。紧贴行业发展趋势,中融基金的权益业务也取得了较明显进展。黄震介绍,2019年,公司发行了央视50ETF和中证500ETF两只产品,初步完成ETF业务布局。同时,公司权益业务团队建设取得初步成效,主动管理类权益产品业绩大幅提升,收益整体排名市场30%左右。

在黄震看来,升级投研能力及打造特色产品是解决上述问题的关键路径。他表示,首先,基金公司需通过升级投研体系以支持创造超越基准、长期稳定的投资业绩。因此,升级优化主动管理能力是未来权益业务竞争的核心。2019年以来,公司对投资体系流程做了进一步梳理,充分发挥投委会、基金经理、研究部门等各层级的作用。投委会以公司自主开发的决策支持体系为依托,在深入研究基础上,自上而下地对公司整体的资产配置、行业配置进行指导。同时,投委会对基金经理进行风格画像,并对其日常投资运作和执行情况进行督导。基金经理在投委会指导下得到充分授权,在细分领域和个股投资选择上充分发挥特长,专注于创造阿尔法。

  三大维度考量基金公司是否优秀

一直以来,波动较大、中长期收益不够稳定、投资者频繁申赎等阻碍了权益基金的稳健发展。基金公司该如何突破这些薄弱环节?

其次,开发设计具备鲜明投资风格和自身特色的基金产品。中融基金根据对市场未来演化趋势的动态判断,结合基金经理投资风格和优势,研发各种风格和主题的基金产品,力争满足投资者在权益投资方面的个性化需求。“对于ETF业务下一步布局,公司考虑在当前基础上,设计有特色的创新ETF产品,并拓展指数产品的外延,如与外部机构合作开发特色指数。”

  新浪挖掘基:支撑公募基金行业发展的因素都有哪些?

在黄震看来,升级投研能力及打造特色产品是解决上述问题的关键路径。他表示,首先,基金公司需通过升级投研体系以支持创造超越基准、长期稳定的投资业绩。因此,升级优化主动管理能力是未来权益业务竞争的核心。2019年以来,公司对投资体系流程做了进一步梳理,充分发挥投委会、基金经理、研究部门等各层级的作用。投委会以公司自主开发的决策支持体系为依托,在深入研究基础上,自上而下地对公司整体的资产配置、行业配置进行指导。同时,投委会对基金经理进行风格画像,并对其日常投资运作和执行情况进行督导。基金经理在投委会指导下得到充分授权,在细分领域和个股投资选择上充分发挥特长,专注于创造阿尔法。

迎接挑战 重新出发

  黄震:今年是公募基金成立21周年,行业取得了良好的成绩主要有三大原因。首先,伴随着国民经济发展,财富管理行业市场蛋糕非常大,这是一个大前提。其次,公募基金其实它诞生以来,非常规范严格,相对于其他金融机构,具有独特优势。最后,公募基金的核心能力是投研,主动投研能力是我们的核心竞争力,支撑公募基金行业蓬勃发展。

其次,开发设计具备鲜明投资风格和自身特色的基金产品。中融基金根据对市场未来演化趋势的动态判断,结合基金经理投资风格和优势,研发各种风格和主题的基金产品,力争满足投资者在权益投资方面的个性化需求。“对于ETF业务下一步布局,公司考虑在当前基础上,设计有特色的创新ETF产品,并拓展指数产品的外延,如与外部机构合作开发特色指数。”

随着外资持续流入、银行理财子公司陆续落地,公募基金的竞争环境正面临巨大变化。对于中小型基金公司而言,如何在新的大资管环境下,重新定位、重新出发?

  新浪挖掘基:中融基金自2013年成立,6年时间管理规模超800亿,
成长速度相对较快,请谈谈您的看法。

迎接挑战重新出发

黄震认为,尽管大资管行业的竞争更激烈了,但其整体上也具备非常广阔的发展空间。公募基金自成立之初就在严格和完善的监管体系下发展,其运行规范、理念先进、投研能力突出。因此,在新监管政策、新行业格局和新运行逻辑之下,公募基金是相对受益最大的行业之一。“对于中小型公司来说,摸清市场痛点、发挥自身优势、聚焦有限资源、做好核心抓手是破局之道。”黄震表示。

  黄震:中融用6年时间,从零起步发展成为管理规模超过800亿的中型基金公司,有三大主要原因。

随着外资持续流入、银行理财子公司陆续落地,公募基金的竞争环境正面临巨大变化。对于中小型基金公司而言,如何在新的大资管环境下,重新定位、重新出发?

在他看来,银行理财子公司或与公募基金形成一定竞争关系,但是更多的是合作共赢。黄震表示,一是银行理财子公司和公募各有各的核心竞争力。公募的核心竞争力在于投研能力,尤其是权益投研能力,这是银行理财子公司在短期内尚未具备的核心竞争力。二是银行理财子公司的出现将促使公募进一步强化传统的核心优势,补足短板、提升竞争力。三是大资管时代下,居民大类资产配置转换会使得市场整体“蛋糕”越做越大,各大资管机构更多的是合作而非竞争。各司其职、互相支持,共同做好金融服务和理财业务,才是未来资管行业共赢的模式。

  首先,任何个体发展,都离不开大环境,中融基金也是赶上了资管行业大发展的好时候。因为中融基金2013年成立,2014年开始发力,到现在大约五六年的时间,恰好是证券市场越来越成熟,投资者的理念趋向成熟,投资者结构也越来越完善的阶段。

黄震认为,尽管大资管行业的竞争更激烈了,但其整体上也具备非常广阔的发展空间。公募基金自成立之初就在严格和完善的监管体系下发展,其运行规范、理念先进、投研能力突出。因此,在新监管政策、新行业格局和新运行逻辑之下,公募基金是相对受益最大的行业之一。“对于中小型公司来说,摸清市场痛点、发挥自身优势、聚焦有限资源、做好核心抓手是破局之道。”黄震表示。

黄震坦陈,对中融基金而言,关键是保持核心竞争力,要专注于专业,坚持价值投资和中长期投资的理念导向。一方面,在权益产品布局上继续做大做强,这既能发挥公募基金的专业优势,也符合市场和行业的发展方向。另一方面,要将产品布局提升到战略高度,充分结合投研能力和市场趋势进行产品设计,引导投资需求,达到合作共赢的目的。

  其次,中融基金本身有独到的经营理念,或者说企业文化,就是以一种奋斗者的精神为价值导向,目标是要成为行业里最具成长性的基金公司。

在他看来,银行理财子公司或与公募基金形成一定竞争关系,但是更多的是合作共赢。黄震表示,一是银行理财子公司和公募各有各的核心竞争力。公募的核心竞争力在于投研能力,尤其是权益投研能力,这是银行理财子公司在短期内尚未具备的核心竞争力。二是银行理财子公司的出现将促使公募进一步强化传统的核心优势,补足短板、提升竞争力。三是大资管时代下,居民大类资产配置转换会使得市场整体“蛋糕”越做越大,各大资管机构更多的是合作而非竞争。各司其职、互相支持,共同做好金融服务和理财业务,才是未来资管行业共赢的模式。

  最后,中融基金始终坚持以客户利益为优先,赢得了投资者的支持。

黄震坦陈,对中融基金而言,关键是保持核心竞争力,要专注于专业,坚持价值投资和中长期投资的理念导向。一方面,在权益产品布局上继续做大做强,这既能发挥公募基金的专业优势,也符合市场和行业的发展方向。另一方面,要将产品布局提升到战略高度,充分结合投研能力和市场趋势进行产品设计,引导投资需求,达到合作共赢的目的。

  新浪挖掘基:如何评价一个基金公司是否优秀?

责任编辑:陶然

  黄震:评价一个基金公司是否优秀,其实从不同的角度可能有不同的解读,比如从客户的角度,从股东的角度,从市场的角度,从同行的角度都不一样。但是基金公司先天职责是为客户创造价值。所以从投资者的角度,你是否提供合适的产品、获取良好的回报?是不是能够达到客户的预期?是不是提供优质的服务,售后服务是不是到位?这些我觉得应该是评价一个基金公司是否优秀的一个比较重要的标准。

  倡导奋斗者精神 打造契合公司文化的投研团队

  新浪挖掘基:在中融基金最让您印象最深刻的是什么?

  黄震:还是奋斗者精神。为什么提倡这种精神?第一,中融基金把员工分为奋斗者和上班族,上班族是很合格的员工,但是奋斗者是把工作当成一种事业。在奋斗者心中,我并不是在为公司打工,而是以公司的工作为自己的事业。这样他整个的精神面貌这种状态完全都不一样。

  第二,成长与拼搏。在公募基金行业,或者说整个证券业,是竞争压力比较大的行业,而且发展也非常迅速,应该说是不进则退的状态,因为行业在发展,市场在发展,公司也要发展。如果公司不发展进步,可能会被行业淘汰;个人不发展,可能也会被公司淘汰。所以,中融始终处在一种成长拼搏的状态下。我们有一个简单的总结,就是每个人的一小步,可能就是公司的一大步,这样公司就会不断地保持一个比较好的一个成长状态。

  新浪挖掘基:公司在选拔人才方面有什么标准?

  黄震:选拔人才离不开公司企业文化或者说价值导向,因为企业文化是一个公司的性格,我们常说性格决定命运,那么,公司是什么样的性格,就有对应的发展导向,就会走出相应的发展轨迹。所以选拔人才首先是想让这个人能够切合公司的企业文化,因为这个不是一个好坏之分,而是看是否适合,这是前提。

  中融基金的人才培养是以内部培养为主,外部引进为辅。公司在内部建立了一系列的机制体系,让人才的成长和发展有较好的空间。公募基金是一个轻资产公司,人是公募基金最大的资源,那么把人用好,把合适的人放到合适的岗位上,是公募基金行业最大的资源配置优化。

  外部引进方面,主要引进两类人才,第一类是个人能力较强,能够给公司带来一个品牌效应;第二类是他的能力特点未必是在行业内最突出最拔尖的,但他的能力特点正好能补足公司目前的短板,叫补短板人才。相对来说其实我们更重视补短板的人才,因为公司并不追求短期的明星效应,我们要做一个长远规划,把人才布局完整,把公司短板补上。

  新浪挖掘基:如何避免债券投资踩雷?

  黄震:随着经济进入了一个周期性的底部区域,同时政府也在打破刚性兑付,综合影响之下,债市的信用风险逐步提高,这是市场发展的必然结果。要想实现合理的定价,实现资源的有效配置,必然要承受这种打破刚性兑付。如果所有的产品都是刚性兑付的话,那么定价就没有意义了,只有实现了一个合理的定价,才能让资源有效的流动,这才回到了资本市场的本源。

  现在需要做的就是怎么样去强化我们投研的能力,去尽可能地提高我们的定价水平,提高我们的价格发现的能力。其实现在我觉得不光是债券市场,股票市场也是一样,也有很多的风险,要提高投研能力,完善投资机制。

  比如说2017年初,中融基金开始强化信评团队。
之前信评团队在固收部,然后我们把它独立出来放到研究部,同时也招了很多经验很丰富,能力很强的人员。上游的信评,然后接着中游的投资,下游的交易,我们都强化了人员和机制。比如交易这一块,我们把交易对手和券都进行了白名单制,做一个动态实时的更新和跟踪。

  新浪挖掘基:打造投研团队有什么心得体会?

  黄震:打造投研团队角度也很多,最重要是建立起一种“传统”,就任何一个公司,其实不光是我们公募基金,哪怕是券商保险信托,如果想取得良好、可持续的长期稳健的业绩回报,都最好能够形成一个“传统”。这其中并没有具体的量化标准,但它首先一定要与公司的企业文化相契合;其次是一系列的投研体系和运作机制,比如投委会怎么去运作和指导?基金经理怎么去发挥自己的风格?研究员如何支持基金经理?此外,风控机制、考核模式也比较重要。以上三方面结合以后,就形成了公司独特的投资文化,也可以理解成一种“传统”。

  资管人永远处于学习适应的过程中

  新浪挖掘基:您的性格偏温和,管理团队是怎样的?

  黄震:首先我觉得为人处事或者管理的方式可能跟这个人的性格和成长经历有关,可能我的性格是偏温和一点,但是性格温和不代表着我们的管理温和,更不代表对工作的要求温和。可以用很温和的话说出很严厉的内容,在业务上的要求的工作的要求,是绝对不会放松的。

  新浪挖掘基:担任总经理和之前只管投研有什么差别吗?

  黄震:这个差别比较大。首先,考虑问题的角度不同,过去只负责投研,可能我重点考虑是这个产品的业绩怎么样,或者是投研团队的同事如何去配合做做好路演等工作。现在我要考虑的是比如说产品设计,市场销售,投资运作等,需要多方面综合考虑。如果以前我的着眼点是放到业绩上,现在是最终要落到客户体验上。

  新浪挖掘基:从只管投研到担任总经理,如何快速完成角色转换?

  黄震:基金行业乃至资管行业从业人员永远都是处在一种适应和学习的状态之中。因为行业一直在发展进步,所以就要不断的去学习去适应。无论个人所处角色无论怎么变,我本身都是在不断去学习去适应的。比如,过去我专注于投研领域,现在我可能是从公司整体的角度去学习适应。并不是说,我用了一个月或者是多长时间就适应了这个角色,而是永远都要学习。

  A股底部区域且趋向“脱敏”

  看好大消费和科技创新主线

  新浪挖掘基:怎么看当前的A股市场?

  黄震:中融基金长期看好A股市场。无论是宏观经济处于短期底部区域,还是国际上外部环境变化,仅仅对A股造成了短期影响,我们更看重的是中长期,因为中国现在正处在一种经济结构调整时期,体制机制改革、对外开放非常坚决,国家在这方面是非常有定力的,这是我们看好中长期市场的关键因素,在这个前提之下,不用过于在意短期市场波动。

  从估值看,当前A股处于底部区域。经济形势和外部环境因素,在估值里其实都已经有体现了。

  虽然之前A股的走势在一定程度上受到外部因素的影响,但近期这种影响越来越小了,包括投资者的心态越来越稳定,也就是大家常说的“脱敏”。我们需要做的就是在这种常态之下,去调整投资策略,适应市场变化,为投资者获得稳健收益。

  新浪挖掘基:具体看好哪些投资方向?

  黄震:其实还是两大类,一类是消费,另一类就是科技创新。

  对于大消费板块,市场也都比较看好,估值看起来也有些高,但是,消费的特点是国内市场大、发展空间很大,而且它基本上不受外部环境影响,经营稳定。这样就可以给消费板块一个相对高的估值,因为市场最怕的是不确定。

  对于科技创新主线,不用我说,国家发展高新技术的态度也是非常坚决的,科创板的推出其实是在坚定的引导科技创新,投资机会显著。

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