基金必读:交银债基募百亿 华泰柏瑞融通基金经理变更

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市场情绪指数回暖
公、私募小幅加仓。时值年末,无论是资金面、市场情绪综合指数还是公私募基金小幅加仓,都在显示市场情绪正慢慢回暖。金面上,北向资金及两融数据显示市场交易热情不减。北向资金仍然较为乐观,上周净流入205.51亿元,已维持9周净流入,且本周一继续单日净买入17.86亿元。同时,两融余额上升,上周为9723.45亿元,较前一期增加逾73亿元。除此之外,据光大金工测算,上周市场情绪综合指数数值为50,环比有所上升,市场情绪中性偏乐观。

  据基金二季报统计显示,在所有公募基金(不含今年新基)中,资产净值规模在1亿元以下的共有39只,其中逼近清盘线的就有6只,包括盛利配置基金、天治稳健双盈基金、长盛环球景气行业、申万菱信(微博)货币基金、宝盈中证100基金以及天治趋势基金。

基金看点:55家基金公司上半年合计赚107亿元,社保基金二季度新进111只个股,军工ETF交易量猛增近六成  基金业界  55家基金公司上半年合计赚107亿元。上市公司半年报披露完毕,参股基金公司的经营情况也浮出水面。数据显示,55家基金公司上半年净利润合计107.47亿元,同比下滑6.47%,其中,7家基金公司的营业收入未公布,其余48家基金公司的营业收入合计285.48亿元,同比下滑6.36%。  机构配置成爆款产品背后推手,今年以来新基金募资近6000亿元。今年前8个月新基金发行数据出炉。数据显示,今年前8个月新基金发行总规模为5937亿元,其中债券型基金占比超过六成。值得一提的是,虽然个股结构性行情精彩纷呈,但股票型基金的整体募集情况不如人意,平均募集规模仅7亿元,同比下降27%。在股票市场盘整之际,ETF趁势扩张,占据新发权益类基金7成以上份额。  基金持仓  社保基金青睐6川股,QFII大举抛售。2019年中报披露完毕,机构最新动向再成市场关注焦点。就川股来看,社保基金二季度整体持股有所增加,新建仓6只川股,其中华体科技(603679)、通威股份(600438)、富森美(002818)等建仓比例均超过1%。QFII则退出10只川股前十大流通股东,仅1股被建仓  基金最新持债近67000亿,二季度增持了6大类减持2大类。数据显示,今年上半年,基金在各类债券中总投资市值为6.67万亿,其中同业存单规模最大,合计达2.62万亿,占比为39.23%。紧随其后金融债、企业短融也受到基金的青睐,持有市值占债券总市值比都超过10%。而基金持有可转债规模最小,仅有683.9亿元,占比1.03%。  社保基金二季度新进111只个股。数据显示,截至二季度末,社保基金持股数为569只,相比上期减少了39只,新进个股111只,多只社保基金抱团进入多只个股股东榜。例如,社保一零八组合、社保一零一组合在二季度末分别持有格力电器(000651)3950.05万股、3670.01万股,而在一季度末均未出现;全国社保理事会转持二户、社保四二零组合截至二季度末分别持有中国核建(601611)1533万股、633.25万股,也均为新进股东;此外,阳泉煤业(600348)、天山股份(000877)等个股也获得多只社保基金青睐。  基金公司  基金公司前8月自购17.37亿:华夏、易方达、华安居前。根据数据,2019前8月共有62家基金公司自购154次,合计自购金额17.37亿元。与2018年同期相比,基金自购热情同期略有下降。头部公司自购热情高。自购5次以上的基金公司有10家;自购金额5000万以上的基金公司有9家。华夏基金以自购8只产品合计金额1.7亿元居首,易方达基金以申购7只产品金额1.1亿位居第二位。华安基金以申购6只产品金额9500万、南方基金申购8只产品金额8001.49万,天弘基金以申购5只产品金额7000万排在前列。  基金公司赚钱哪家强?这些公司给股东净赚了100多亿。上市公司半年报数据显示,48家基金公司今年上半年营业收入共计285.48亿元,同比下滑6.36%,55家基金公司合计净利润107.47亿元,同比下滑幅度也超过6%。基金公司内部分化同样严重,天弘基金、工银瑞信等7大基金公司巨头上半年净利润突破5亿元大关。不过,巨头之间的分化也前所未有,排名第一的天弘基金净利润大幅下滑39.50%,在排名前十的基金公司中下滑幅度居首。小基金公司依旧举步维艰,方正富邦、国金等5家基金公司继续亏损。  前8个月27只基金亏损,小公司管理能力面临考验。数据显示,前8个月,主动管理的权益类基金中,医疗主题表现突出,最高赚78%;被动管理的权益类基金中,酒指数基金一骑绝尘,最高赚89%。与此同时,还有27只基金亏损,不少基金来自于格林基金、汇安基金、东兴证券等小型基金管理公司,格林伯锐A以-10.09%的收益率成为今年前8个月亏损最多的基金,与最赚钱的基金相比,差距近100%。  嘉实固收基金长期业绩萎靡,3年5年7年期平均收益列行业后1/2。嘉实基金3年期、5年期、7年期固收类基金平均收益率分别为6.74%、25.79%、33.07%,在纳入统计的基金公司中分别排名52/83、49/60、39/46,出人意料地处在行业后1/2。  人事变更  因工作原因,中海基金经理许定晴离任。中海基金管理有限家公司发布公告称,因工作原因,许定晴于9月03日起正式离任,不再管理中海医疗保健主题股票,离任后该股票由易小金继续管理。  基金产品  8月基金收益分化,首尾相差28%。8月A股市场震荡,结构性行情明显。消费、医药、科技类股票表现较好,受此影响,8月权益类基金平均涨幅为2.03%,但基金之间收益分化,首尾相差28.48%。收益率最高达到17.25%。重配医药的基金霸占业绩排行榜,重配消费的基金紧随其后。在此背景下,今年前8个月,消费类基金累计收益率最高接近9成。  年内第3只量化对冲基金上报。作为绝对收益策略的重要产品类型,量化对冲基金受到基金公司的重视,近日又有此类产品上报。证监会最新信息显示,富国基金在8月29日上报了富国量化对冲策略混合型证券投资基金,这也是今年以来第三次显示有此类基金上报。  军工ETF交投活跃,上周交易量猛增近六成。在宏观政策提振和市场热点催化下,A股市场9月喜迎“开门红”。军工股延续强劲走势,雷科防务(002413)等20多只军工股触及涨停板,军工指数收获6连阳。中信一级行业中,国防军工板块近5日涨幅为9.35%,是中信29个一级行业中近期涨幅最大的板块。资金也借道公募基金积极投资军工板块,近一周以来,军工交易型开放式指数基金交投日趋活跃,场内交易量价齐升,交易量环比猛增近六成。  迷你基金突围面临五大困境,参与科创板打新者不足一成。今年前8个月,公募基金市场所有权益基金的平均回报率为24.15%;而规模不足5000万元的迷你基金产品,在同期的回报率仅有19.73%,远远低于所有公募基金产品的平均回报率。共有1069只基金的持有人均低于200人,其中不乏规模高达上百亿元的债券基金产品,如果这些基金持有人持续保持在低位,同样难逃清盘的命运。  8月超九成债券型基金上涨,鹏华南方等收益超3%居前。尽管8月份里,股票市场出现强烈震荡,但对于债券市场来说,在国内外货币政策普遍宽松的背景下,牛市格局依然非常明显。根据统计,除净值异动的债券型基金以外,8月份全市场2583只债券型基金,净值出现上涨的数量占比高达97%。  靠“喝酒吃药”提升业绩,前8个月11只偏股基金涨幅超70%。延续7月的出色表现,8月主动偏股型基金继续交出优异的答卷。据统计,截至8月30日,主动偏股基金今年以来平均净值上涨24.14%,其中近40只基金涨幅超过60%,更有11只基金涨幅超过70%。梳理这些表现优异的基金半年报发现,市场对核心资产的追捧或将持续。此外,医药主题基金是8月份公募基金行业最亮的星,近30只基金单月涨幅超过10%。  私募动态  私募看好“金九”行情,五成以上私募基金仓位在80%以上。结合目前的仓位数据来看,经过过去5个月A股的调整之后,对于9月份的行情,私募开始持较为乐观的态度。从私募的仓位来看,目前股票策略型私募基金的平均仓位为71.98%,相比上个月同期的71.92%,环比变化不大,基本持平,但依旧处于最近两年高位水平。  重磅利好催生9月首日A股暴涨,私募重仓瞄准五大行业。当下的A股可以说是压力与支撑并存,进入九月,投资机遇与投资挑战究竟谁将更占上风?A股能否走出一波独立的秋季行情?调查结果显示,有超过一半的受访私募认为多重利好刺激下金九行情可期。对于9月行情下,以5G为代表的科技、医药、消费、金融、军工被多数私募普遍看好。  知名私募弃购科创板,难逃被限打新六个月。9月2日晚间,安博通公告显示,知名私募北京睿策投资旗下两只私募基金产品—赛智稳健私募基金、赛智稳健三期私募基金弃购了4324股安博通股票,弃购金额24.59万元。根据相关规定,网下投资者发生弃购,中国证券业协会或将配售对象列入首发股票配售对象限制名单六个月。  今年前8个月外资私募,备案产品数已超去年全年。最新数据显示,8月份外资私募加速布局A股市场。据私募排排网数据,8月8家外资私募备案了9只产品,今年以来备案产品数量合计达26只,已超过去年全年。同时,外资私募在产品类型的布局上也更加多元化,比如施罗德与瑞银资产均发行了旗下首只FOF基金。  私募瞄准银行理财子金主,低波动稳收益策略最受青睐。目前,已有12家理财子公司获批筹建,22家待批准,涉及理财产品总规模接近20万亿元。而随着理财子公司建设的落地,私募机构也瞄准了这一“大金主”,开展业务合作。招商银行刘辉日前公开表示,银行理财子公司与私募机构在行业研究跟踪、优秀的企业投融资项目开发、资产托管及外包服务等领域仍具有较大合作空间。在合作过程中,银行资金青睐低波动策略,看中资产风险收益比。

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  但是,公募基金并没有清盘的动力。有基金公司内部人士表示,公募基金相对私募更注重品牌形象,不会轻易清盘。

为啥“拒钱于千里之外”?28只基金发出限购令。一边是猛发新基金,一边却对旗下绩优老基金实行限购。“既重规模,又爱排名!”是业内对上述现象的最好诠释。统计数据显示,从11月1日至12月10日,共有
28只偏股型基金发布了“限购令”,是上半年宣布限购的偏股型基金总数的3倍,其中不乏广发双擎升级、民生加银内需增长、上投摩根智选30等今年以来业绩领跑的基金。在业内人士看来,“规模恐惧症”、维护业绩稳定以及对后市预判谨慎是三大主要原因。

  从评估的标准来看,大型基金公司将受益。《指引》公布了评估的标准:合理预估上市满两年时最后3个月的基金日均资产规模;基金公司最新管理资产规模排名、在本所上市基金的数量、最新资产规模和运作情况;产品开发的进度安排;最近两年获本所产品开发无异议函后的实施情况。

抄底抄成大股东
国海富兰克林基金有苦难言。在遭遇同一家公司黑天鹅的时候,交银施罗德选择了坚决割肉、斩仓出局、一股不留,快准狠,标准的止损手段。国海富兰克林选择了利空出尽是利好,众人皆醉我独醒、逆向买入的标准方式。国海富兰克林旗下基金,在2019年二季度,抄底式的买入了视觉中国3590万股,连债券基金也买了288万股,几乎与交银施罗德形成了“对手盘”。现在看来,对视觉中国坚决割肉止损的交银施罗德逃过一劫,而逆向投资、大举抄底的国海富兰克林吃了当头一棒,有苦难言。

  《指引》显示,基金公司拟申请开发的常规产品使用本所重要指数且产品名称中包含指数信息的,上交所自受理第一家基金公司申请之日起公布申请信息。其他基金公司可在15个工作日内就同一指数提交产品开发书面申请。期满后申请家数未超过公布规定数量的,本所在10个工作日内出具无异议函;申请家数超过公布规定数量的,上交所再组织专家小组综合评估,决定出具无异议函的对象和次序。

私募动态

  采写:南都记者 谢晓婷

年内 117 只基金清盘
两因素使然。2019年行情近尾声。今年以来公募基金清盘队伍虽然不如2018年浩荡,但截止12月10日仍然有117只基金清盘,清盘数量仅次于2018年,其中75%的基金在清盘前资产规模不足5000万元,运作价值非常小。业绩不佳导致投资者用脚投票以及机构撤出定制基金,是这些基金沦为“迷你”基金,走上清盘道路的重要原因。

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基金产品

  公募基金清盘暂难出现

新基金低仓位错失机会
业绩平平跑输大盘。2019年股市行情接近收官,多数主动偏股基金大幅跑赢市场,但今年新成立基金却表现平平,数据显示,截至上周五收盘,今年以来新成立的315只主动偏股基金平均收益率为8.15%,不仅低于同期主动偏股基金28.43%的整体收益率,也远低于同期沪深300指数的涨幅。多位业内人士分析,次新基金在建仓期以低仓位运行,在结构性行情突出的情况下,新基金若不能踏准市场节奏,很难取得满意的收益。

  随着包括ETF在内的新基金发行越来越多,在基金行业总资产规模没有上升的前提下,越来越多的基金达到了临近清盘的规模下限。

科技股集体杀跌沪指却实现8连阳?
银行基金立了功。今日A股风格有所调整,昨日大热的科技股集体回调,而银行、房地产等低估值板块重回舞台。分开来看,银行板块走势稳健,场内银行主题基金也表现不错。银行股B涨超2%,银行基金、银行B以及银行ETF等涨幅均在1%以上。

  实习生 黄洁莲

券商唱多 公私募看好
这个板块或将引领明年春季躁动行情?近期周期股表现强势,钢铁、建筑材料等板块轮番领涨,多家券商均在研报中指出,周期有望携手成长,成为近期反弹的主线,并引领2020年春季的躁动行情。基金行业中同样有不少看好周期股投资机会的声音。广发基金副总经理朱平认为,明年一些周期性行业盈利能力有望大幅改善,供需格局良好的企业,也会有不错的机会。多位公私募基金经理表示,看好周期股表现,认为周期板块是明年最重要的投资机会之一,有望迎来“戴维斯双击”。

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私募大佬最新调研路径曝光
科技企业受关注。临近年底,私募业绩争夺战已悄然打响。相关数据显示,截至11月底,多家百亿级私募年内业绩超过30%。其中,“黑马”盘京投资年内业绩领涨,整体收益达到57%。从所调研个股来看,广电计量、平治信息、华宇软件等信息技术类科技企业备受关注。从调研内容来看,百亿级私募主要关注这些企业的运营情况、对未来趋势的展望以及主营业务优势等。

  好买基金研究中心分析师曾令华表示,在清盘限制上,公募较私募要宽松很多,公募基金所谓的清盘线,只是限制规模低于下限时要向证监会报送解决方案,即有清盘的权力,但并不是强制清盘。同时,公募基金是赚管理费,即使市场大跌,也仍可提取1.5%的管理费。市场跌得再惨,规模5000万的基金也会产生一定收入,可以弥补部分运营成本。

基金公司

  大型基金公司将受益

责任编辑:常福强

长线看多核心资产
私募挖掘新主线。伴随上周A股反弹,前期调整的部分核心资产涨幅明显。私募认为,短期看核心资产的整体估值并不低,但长期看仍具备较强吸引力,短期调整乃是长线介入良机。此外,在结构性行情下,私募积极挖掘新主线,周期性龙头、科技产业链等领域或蕴含潜在机会。

  本版观点,仅供参考,据此操作,风险自负

半导体ETF创新高
基金经理加大关注力度。多只半导体ETF二级市场价格近期持续上涨,并创出新高。据了解,基金经理对半导体板块热情高涨,甚至有基金经理放弃打新,只为更专注研究半导体产业链。在经历了一段时间的盘整后,半导体指数基金自11月26日开始启动,并于本周创出新高。以国联安中证全指半导体ETF为例,11月26日以来,该ETF仅1天出现下跌,其余10个交易日每天都是阳线,12月10日再次迎来大涨,并创下1.433元的新高,其间涨幅约20%。

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老套路与新玩法交织
公募年末规模冲刺赛降温。2019年接近尾声,作为年末保留项目,公募基金为冲刺规模的系列动作正在上演。今年的规模冲刺赛有老套路也有新玩法:债基仍是年末冲规模的主力;主动权益基金中,明星基金经理和明星产品仍是基金公司下重注的所在;ETF基金本是做大规模的利器,但在超比例换购被叫停之后,利器不再锋利。记者了解到,选择在年底冲规模大多是中大型基金公司。不过,在监管淡化规模排名、投资者更看重业绩的背景下,今年的规模冲刺赛激烈程度大为下降。

  根据2004年颁布的《证券投资基金运作管理办法》:“开放式基金的基金合同生效后,基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,基金管理人应当及时报告中国证监会;连续20个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。”各大基金的契约书中也规定,存续期间内,基金持有人数量连续60个工作日达不到100人,或连续60个工作日基金资产净值低于人民币5000万元,基金管理人应发布基金终止的公告。

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  上交所近日公布的《基金产品开发与创新服务指引》显示,上交所将放开目前一个指数只能开发一只ETF产品的限制,但会组织业内专家对申请同一指数的基金公司的方案进行综合评估。

人事变更

  某大型基金公司高管表示,ETF是上交所今年的一个突破口。这意味着,ETF的发行有望加快。记者了解到,为配合上交所的要求,华夏基金(微博)和华安基金(微博)已经上报了多只上证行业指数ETF,而且都是“发起式基金”,易方达基金(微博)也对上证行业ETF“磨刀霍霍”。

13亿天雷来袭:百亿私募重仓
原研药“黑天鹅”怎么避?10日晚间,海正药业发布“2019年度确认开发支出转费用化处理以及计提资产减值准备”公告,开发支出费用化4.12亿元,无形资产、在建工程及固定资产、存货合计计提13.17亿元损失。三季度共有12家机构持有海正药业,公募基金合计持有2257.91万股。百亿私募高毅资产三季度末持有不少海正药业。一位私募人士表示,从美股的一些小型创新药公司看,股价变动确实十分剧烈。如果研发失败爆发黑天鹅,极端情况下股价可能一日跌去90%,但如果研发成功,单日上涨5倍也不意外。

  “基金公司的投资能力强不强,市场对此的敏感度正在下降。从今年的情况来看,发得好的基金不是因为它们业绩做得好,而是产品设计。”某中型基金公司中层表示,有两类基金比较受市场关注,一类是工具类的基金,配合做空的需要,如沪深300ETF;第二类是理财基金,打的是银行理财产品市场,而非证券市场。

再迎制度创新 集合申购助力ETF发展
数家基金公司准备试点。ETF集合申购以不损害原持有人利益为前提,在ETF上市后,实现ETF产品与单个投资者之间的申购结算,有效避免此前ETF发行申购中上市公司股东超比例换购的弊病,又能在ETF上市后方便投资者申购,将助力ETF基金发展壮大。监管部门研究推出ETF集合申购机制的进度较快,已选择数家基金公司准备先期试点。多位基金行业人士预计,ETF集合申购这一创新机制将很快从试点阶段推广到全行业落地。

基金业界

基金持仓

基金看点:13亿天雷来袭 百亿私募重仓;视觉中国“黑天鹅”
国海富兰克林基金有苦难言

ETF期权扩容
公募再迎利好。12月7日,深交所发布《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》等多项通知,对ETF基金开发期权品种的要求给予明确规定。同时,根据预期计划,继上证50ETF期权之后,沪深两市有望在本月推出沪深300ETF期权合约。基金分析人士指出,随着ETF开发期权逐渐增加,ETF的交投会更加活跃,这将利好旗下ETF基金较多的公募基金公司。但由于期权具有高波动属性,与品种供给持续丰富相比,交易风控方面的规则约束也同样重要。

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