澳门新莆京娱乐场传统造星模式将成往事

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如何选出一只好基,可以通过多个角度分析。下面以一只基金为例,只为展示一下选基金可以参考的维度。

明星基金经理的号召力究竟有多大?群星云集的中欧基金或许是最有发言权的。  “价值一哥”曹名长、“深藏功与名”的投资老将周蔚文、后起之秀王培和周应波,以及葛兰、刘晨等一批绩优基金小将,他们不仅业绩出众,自带人气,也令中欧基金的资产管理规模和行业影响力年年攀升。截至2019年6月末,中欧基金资产管理规模超过3000亿元,近五年股票投资主动管理收益率达140.22%,稳居行业前三。  但总经理刘建平和中欧核心团队越来越意识到,仅靠基金经理的个人力量,无法支持起公司整体的长期发展战略。在建设“多策略投资精品店”、成为具有全球竞争力的资产管理精品提供商的发展之路上,铸造“精品”必须依靠投研平台的整体力量,这也是整个行业发展的大势所趋。“过去基础市场波动大,短期因子驱动股价,个体胜过团队,基金经理的施展空间很大,但这种快鱼吃慢鱼的高投机市场正在变化。”  首先是基础市场的变化。实体经济整合进入下半场,行业竞争格局越来越明朗,A股市场上质优价廉的公司多了,长期预测也更加可靠。未来的市场,将为长期价值投资提供广阔空间,而依靠个体信息优势进行短期博弈的时代已经过去。  第二是股票市场投资者结构的变化。随着市场上普通个人投资者的占比越来越低,专业机构投资者成为主流,加之上市公司大股东长期处于博弈策略的食物链顶端,基金经理借助短期博弈策略获利的可能性日益衰减。同时,以海外机构资金、社保资金和保险资金为代表的长线资金逐年增多,这些资金也更偏爱基于基本面研究的长期价值投资策略。  第三是监管和法律环境的变化。“监管部门对涉嫌虚假信披、内幕交易、操纵市场等违法行为加大了行政处罚力度,并追溯过往,这很有威慑力。”刘建平指出,违规成本加大之后,市场投资环境得到净化,企业讲真话、做真账,信息披露质量提升,这些都会改变A股市场的运行模式,加速个股分化,公募基金也就更有机会找到好企业进行长期投资,因此基于基本面的投资研究就更具价值。  在公募基金业的过往历史中,的确出现过得益于明星基金经理效应而快速崛起的案例。一些基金公司通过打造个体明星实现短期规模的迅速攀升,但一旦明星离职或者出现投资失误,由明星效应得来的成绩也会迅速消散。刘建平指出,这种现象不仅会损害基金公司的可持续发展,更会伤害持有人利益。随着基金行业成熟度的提升,过往造星模式也将成为往事。

原标题:头部基金公司 为何没有布局指数基金

中欧时代先锋股票A

来源:炒基蛋

基本信息

基金公司全貌

我们先来先来看下这只基金的基本信息,该基金成立于2015年11月3日,最新的规模为26.24亿。近1年涨幅16.07%,成立以来涨幅100.34%。

中欧基金是一家成立于2006年的中外合资的基金公司。最大股东是意大利意联银行股份公司,持股比例为25%。

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提到持股,不得不说基金公司的“事业部制改革”。2014年中欧基金在业内率先试点事业部制改革以来,事业部制在基金行业运行已有5年。事业部制,有点像李云龙的独立团策略,“各带团队,各自为战”。最明显的就是对高层的激励,你看公司持股20%的上海睦亿投资管理合伙企业,其实就是公司管理人一起持股的公司。

业绩长期稳定靠前

有关事业部制争议还是比较大,结果来看,对于发展初期的中小基金公司,激励作用更大,有利于公司的发展。而发展到一定规模后,这种制度的弊端也逐步暴露出来。

从阶段涨幅来看,近3月、近6月到近2年、近3年,尤其是时间拉长,大部分时间都处于优秀良好区间,高于同类平均水平。2016、2017、2018三个年度,涨幅排名都在前10%。是典型的长跑优质基金。

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基金管理规模为2146.80亿元,规模排名21/148。

基金规模适中

去除货币和理财基金后的规模为1064亿,排名18/137。

基金规模连续6个季度处于20亿以上,单只基金规模20亿上下,有经验的基金经理,完全可以驾驭这个规模。

基金数量:131只

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基金经理人数: 28人

机构持有人青睐

一家大中型基金公司,擅长主动权益类投资。有意思的是,该基金公司没有指数基金。

截至2018-06-30,中欧时代先锋股票A的基金机构持有2.58亿份,占总份额的12.56%,个人投资者持有17.99亿份,占总份额的87.44%。

投资决策委员会

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投资决策委员会是公司进行基金投资管理的最高投资决策机构,由总经理刘建平,副总经理兼策略组负责人顾伟,副总经理兼研究总监、策略组负责人卢纯青,策略组负责人周蔚文、陆文俊、周玉雄、刁羽、黄华、陈岚、赵国英、曲径、曹名长、王培、王健,信用评估部总监张明,风险管理部总监孙自刚组成。其中总经理刘建平任投资决策委员会主席。

这只基金在各个平台都有过推广,持仓大部分是散户基民。其实,机构也十分青睐基金经理周应波。在他管理的另一只基金——中欧明睿新常态,机构占比超过80%。机构不会跟着散户去追逐热点基金,相反采用迂回策略,选取了市场关注度不高、也是同样基金经理管理的基金。

我们从投资决策委员会中,找到负责主动权益类投资的几位基金经理。

基金经理渐入佳境

周蔚文

基金经理——周应波,有在华夏基金的经历。累计任职时间3年又144天,管理3只基金,每只基金均在20亿以上,规模总计79.70亿。经历了三年的各类行情的考验,基金经理的投资风格也更加成熟。基金经理也是比较善于择时,主要投资科技创新、消费升级的成长行业。其业绩比较基准为中证500也可以看出投资风格的成长型。于此同时,还能控制回撤,像在2018年沪深300跌25%的情况下,能报基金控制亏损在11%左右,也是比较厉害了。

累计任职时间:12年又263天。管理5只基金,共计规模119.42亿元。管理时间比较久的是,中欧新蓝筹和中欧新趋势,规模分别为45亿和33亿。并且这两只基金机构持有占比60%以上。

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坚持自上而下的选股逻辑,主要赚公司成长的钱,主要是内生增长。偏价值型,狭义的价值说的就是低市盈率,但周蔚文理解的价值是一个企业中长线的价值。

锐意进取的基金公司

曹名长

还要说说中欧基金这家公司,作为业内第一家实施事业部制改革的公募基金,说白了就是让更过员工直接持股,也就是我们说的股权激励。在2014年改制前,中欧基金的规模不过百亿,只是一家中小型基金公司。自三年前实行事业部制改革、引入员工持股平台后,规模连年增长,2015年规模增长率接近200%。截至2018年3月,中欧基金资产规模为1890.72亿元。同时也出了一批,像曹名长、周蔚文等明星基金经理,葛兰、周应波、王培、李欣等一批新锐基金经理。中欧时代先锋作为基金公司的旗舰版基金,也会投入更多的资源。毕竟明星基金,也是基金销售的一张金字招牌。

累计任职时间:12年又356天。管理7只基金,共计规模161.19亿元。代表基金中欧几只发现混合,机构高度认可,持有占比高达83%。

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“价值一哥”曹名长是一位穿越股市牛熊的老将,以价值投资著称。相对淡化择时,更重选股。整体保持较高仓位运作,低换手。立足于长期投资,注意动态均衡与安全边际。不过,近一年市场对这种低估值、红利策略,并不友好,但难得的是基金经理仍能坚守自己的风格。

投资基金,一定要了解基金、基金经理,看看其投资风格和风险是不是适合自己。适合自己的基金才是好基金。

王培

累计任职时间:7年又18天。管理4只基金,共计规模62.46亿元。代表基金中欧行业成长混合,规模达到40亿。该基金机构持有占比非常高,为90%。主动权益类的股票,机构占比如此之高,实属罕见。

作为成长精选策略组负责人,王培以出色稳定的中长期业绩闻名业内。投资风格非常鲜明,就是追求长期业绩,钟爱白马标的。

除此之外,中欧同样培育出了中生代的明星基金经理周应波,代表基金中欧明睿新常态混合A,机构持有占比超过80%;中欧时代先锋股票A也因为业绩优异,规模接近百亿。

还有一批新星的基金经理,比如医药行业的葛兰;年轻一代的基金经理,消费行业的郭睿、信息行业的刘晨,今年以来业绩同样优秀,虽然任职时间不长,但是值得持续关注。

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责任编辑:常福强

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