交通强国蓝图绘就 交通基建板块吹响号角

  原标题:5G在交通运输领域研发应用获支持,相关概念股的机会来了

中共中央、国务院近日印发《交通强国建设纲要》,目标是2020年完成“十三五”现代综合交通运输体系发展规划各项任务,到2035年基本建成交通强国,基本形成“全国123出行交通圈”和“全国123出行快货物流圈”。

  交通运输部近日印发《推进综合交通运输大数据发展行动纲要(2020—2025年)》,主要任务包括,夯实大数据发展基础;深入推进大数据共享开放;全面推动大数据创新应用;加强大数据安全保障;完善大数据管理体系。

交通强国建设纲要印发

  《纲要》指出,推动各类交通运输基础设施、运载工具数字孪生技术研发,加快交通运输各领域建筑信息模型(BIM)技术创新,形成具有自主知识产权的应用产品。研究制定交通运输行业互联网协议第六版(IPv6)地址规划,推进第五代移动通信技术(5G)、卫星通信信息网络等在交通运输各领域的研发应用。

中共中央、国务院近日印发《交通强国建设纲要》明确提出,到2035年基本建成交通强国,形成“三张交通网”“两个交通圈”。

  同时,纲要指出,到2025年,力争实现以下目标:

纲要提出,到本世纪中叶,全面建成人民满意、保障有力、世界前列的交通强国。基础设施规模质量、技术装备、科技创新能力、智能化与绿色化水平位居世界前列,交通安全水平、治理能力、文明程度、国际竞争力及影响力达到国际先进水平,全面服务和保障社会主义现代化强国建设,人民享有美好交通服务。

  ►综合交通运输大数据标准体系更加完善,基础设施、运载工具等成规模、成体系的大数据集基本建成。

纲要明确,到2035年,基本建成交通强国。现代化综合交通体系基本形成,人民满意度明显提高,支撑国家现代化建设能力显著增强;拥有发达的快速网、完善的干线网、广泛的基础网,城乡区域交通协调发展达到新高度;基本形成“全国123出行交通圈”(都市区1小时通勤、城市群2小时通达、全国主要城市3小时覆盖)和“全球123快货物流圈”(国内1天送达、周边国家2天送达、全球主要城市3天送达),旅客联程运输便捷顺畅,货物多式联运高效经济。

  ►政务大数据有效支撑综合交通运输体系建设,交通运输行业数字化水平显著提升。

届时,我国的智能、平安、绿色、共享交通发展水平明显提高,城市交通拥堵基本缓解,无障碍出行服务体系基本完善;交通科技创新体系基本建成,交通关键装备先进安全,人才队伍精良,市场环境优良;基本实现交通治理体系和治理能力现代化;交通国际竞争力和影响力显著提升。

  ►综合交通运输信息资源深入共享开放。

此外,纲要提出,在新型载运工具研发方面,实现3万吨级重载列车、时速250公里级高速轮轨货运列车等方面的重大突破。加强智能网联汽车(智能汽车、自动驾驶、车路协同)研发,形成自主可控完整的产业链。强化大中型邮轮、大型液化天然气船、极地航行船舶、智能船舶、新能源船舶等自主设计建造能力。完善民用飞机产品谱系,在大型民用飞机、重型直升机、通用航空器等方面取得显著进展。

  ►大数据在综合交通运输各业务领域应用更加广泛。

在推进装备技术升级方面,推广新能源、清洁能源、智能化、数字化、轻量化、环保型交通装备及成套技术装备。广泛应用智能高铁、智能道路、智能航运、自动化码头、数字管网、智能仓储和分拣系统等新型装备设施,开发新一代智能交通管理系统。提升国产飞机和发动机技术水平,加强民用航空器、发动机研发制造和适航审定体系建设。推广应用交通装备的智能检测监测和运维技术。加速淘汰落后技术和高耗低效交通装备。

  ►大数据安全得到有力保障。

在智慧交通创新方面,推动大数据、互联网+、人工智能、区块链、超级计算等新技术与交通行业深度融合。推进数据资源赋能交通发展,加速交通基础设施网、运输服务网、能源网与信息网络融合发展,构建泛在先进的交通信息基础设施。构建综合交通大数据中心体系,深化交通公共服务和电子政务发展。推进北斗卫星导航系统应用。

  ►符合新时代信息化发展规律的大数据体制机制取得突破。

从交通大国到交通强国

  ►综合交通大数据中心体系基本构建,为加快建设交通强国,助力数字经济勃兴提供坚强支撑。

从交通大国升级为交通强国,正是《交通强国建设纲要》的要旨。

  民生证券表示,2020年我国将迎来车联网和智能网联车行业的重要节点:车联网用户渗透率达到30%以上;新车驾驶辅助系统(L2)搭载率达到30%以上;联网车载信息服务终端的新车装配率达到60%以上。车联网将是5G通信领域最重要也是确定性最强应用场景。此前国务院发文再次鼓励支持发展智慧交通,行业再次迎来政策春风。预计政策催化将进一步促进车联网业务模式的探索和落地,推动车联网的产业化进程。叠加5G建设的加速推进
,预计车联网即将迎来全面爆发期,坚定看好车联网领域相关投资机会。
建议关注,车载模组:高新兴,移为通信;车联网服务提供商:中国联通;北斗高精度定位导航:推荐中海达、合众思壮、华测导航、海格通信。 

民生证券指出,《纲要》包括三大看点,首先是决战十三五规划最后两年:从规划进程来看,19-20年年均剩余规划里程虽然放缓,但这两年是本轮五年规划的最后两年,也是衔接十四五的预备期,各大工程进度有望快速推进,各企业或将积极储备订单。

  机场板块重点推荐上海机场,随着机场非航收入占比不断提升,免税业务收入将成为未来机场收入增长的重要引擎。回流空间与量价法测算,2025年上机对应的免税销售额为290亿元左右,CAGR增速为14.6%,而对应的保底租金增速为9%。随着出境客流和免税低基数、折旧同比效应消失,基本面的拐点或在2020年Q3季度出现。快递板块重点推荐中通快递、韵达股份,两家公司分别通过股东分管模式和网格化网点模式提升网络运营效率,精细化管控和网络效率的提升降低单票变动成本,未来有望加速提升市场份额,逐步释放价格弹性。航空板块,重点推荐春秋航空、吉祥航空,看好低成本航空公司的成长性,受益于持续领先行业的收益水平以及高于三大航的业绩增速,低成本航空公司借助优异的成本管控和优质时刻积累,有望实现超额α收益。

其次,城市群一体化交通网加速建设:从政策面来看,近期推进力度较大板块为长三角、粤港澳、西部、六省自贸区建设等。从子板块来看,审批恢复后加速释放的城轨板块,以及枢纽连接系统中较为重要的高速公路将率先受益。

  华泰证券指出,展望2020年,推荐“坚守核心资产”和“博弈周期弹性”两条主线。枢纽机场是A股核心资产,仍然具备长期投资价值;电商快递和京沪高铁作为准核心资产,需参考估值精选个股。航空供需短期处于弱平衡,需求改善有望拉动盈利超预期;油运景气上行判断不变,低硫油公约利好供需。重点推荐标的:上海机场、韵达股份、招商轮船、粤高速A、中国国航、吉祥航空。

最后,要打造全球化国际交通枢纽。今年一带一路峰会后海外项目明显加速。1-7月一带一路沿线国家新签订单增速达26.5%,大幅扭转去年下降近27%的情况,央企上半年海外订单已有所改善。政策持续加码下,预计后续回款也将有所改善。

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中国银河证券分析师刘兰程指出,交通运输是国民经济中基础性、先导性、战略性产业,是重要的服务性行业。经过多年发展,中国多节点、全覆盖的综合交通运输网络初步形成,我国需由“交通大国”逐步向“交通强国”迈进。

刘兰程指出,《纲要》制定了未来的交通蓝图,资本市场方面或有表现,主要围绕绿色交通、消费交通两条主线,物流、航空、机场、高速公路子行业利好;同时受民生关注的环保因素,促进加快发展绿色交通,铁路子行业确保中长期政策利好。

多行业迎利好城轨龙头受益

叠加政策与资金的利好,交通基建板块被认为正处于投资的风口,并带动导航、物流等相关行业实现更好的发展。

《交通强国建设纲要》明确提出,发展“互联网++”高效物流,创新智慧物流营运模式;推进北斗卫星导航系统应用;加强智能网联汽车(智能汽车、自动驾驶、车路协同)研发,形成自主可控完整的产业链。

分析人士认为,车联网、自动驾驶甚至5G等相关概念股将因此继续获得市场资金青睐。

公安部交通管理科学研究所所长王长君表示,车联网基于传统车载导航、车路协同技术,把车和车、车和行人、车和非机动车、以及车和云端、车和交通指挥中心连接在一起,不仅可以有效提升出行效率,还能更好地实现车辆行驶安全,车联网可谓建设交通强国的重要技术支撑。未来,车联网将在5G网络的支持下,与自动驾驶更高融合,推动智能交通、智慧物流等不断进步。

而针对《交通强国建设纲要》提出的“建设城市群一体化交通网,推进干线铁路、城际铁路、市域(郊)铁路、城市轨道交通融合发展,完善城市群快速公路网络,加强公路与城市道路衔接”的目标,天风证券则认为城轨交通领域将因此获得更多支持,并预计2019-2021年间市域快轨建设投资额超过7000亿元,而行业内从事城轨交通工程施工与设计业务的公司将显著受益,比如在轨交市场占据主导地位的龙头央企中国中铁、中国铁建、中国交建等。对此,投资者可以保持关注。

交通基建存结构性机会

交通基建细分行业和标的众多。截止2019年9月19日,申万交通运输上市公司为116家,占比约3%;交通运输行业总市值为21069.74亿元,占总市值比例为3.35%。

国家统计数据显示,2018年交通运输仓储邮政国内生产总值为40550.2亿元,A股交通运输上市公司占该值比例为59.1%。

申万交通运输行业包含铁路、高速公路、航空、机场、航运、港口、物流、公交等子版块。目前市值排名前10的交通运输上市公司分别为:顺丰控股、上海机场、上港集团、大秦铁路、中国国航、韵达股份、东方航空、南方航空、中远海控和宁沪高速。

截止2019年9月19日,A股总体保持快速上涨态势,其中申万交通运输行业指数上涨18%,交通运输子板块中涨幅前三的为机场、航运、港口,分别为55%、19%、15%,主要原因去年来机场生产保持平稳快速增长。据中国民航局统计数据显示,2018年我国机场主要生产指标继续保持平稳较快增长,全年旅客吞吐量超过12亿人次,完成126468.9万人次,较上年增长10.2%。

银河证券指出,交通运输行业上市公司具有结构性投资机会。营收增幅方面,预计2019年快递、航空、机场行业在交通运输领域位居前三,分别为24.9%、14.05%、10.52%;铁路行业历史基数较大,增幅有所回落,为6.45%;高速公路行业增幅较为平稳,为6.11%。净利润增幅方面,预计2019年航空、铁路、快递位居前三,分别为33.97%、21.53%、16.78%;机场较为平稳为9.2%;高速公路略有增幅为3.33%。

具体来看,铁路领域,中国铁建和中国中铁是绝对龙头,两家在铁路市场份额90%,在地铁市场份额75%;高速公路方面,中国铁建、中国中铁和中国交建是市场龙头,估算三家市场占有率可能超过40%;在机场建设方面,中国建筑有明显优势。

掘金交通基建板块

受消息刺激,9月20日智能交通、高铁基建等板块纷纷领涨两市。凯发电气、天铁股份、数源科技、世纪瑞尔一字板,晋西车轴、尼康机电集体涨停。

今年以来,白云机场涨幅达115%,高居申万交通运输板块涨幅榜首,另外还有7家公司今年内累计涨幅逾50%,分别是五洲交通、保税科技、上海机场、中远海能、韵达股份、新宁物流和城发环境。

据数据统计,目前A股市场中主营业务涉及铁路交通、基建的个股共有83只。从市场表现来看,2019年以来,平均涨幅26.47%,跑赢大盘同期表现(20.55%)。其中46股跑赢大盘,占比55%;37股表现不及大盘,占比45%。

尚纬股份、华铭智能、易华录、中光防雷和千方科技排名前五,股价涨幅均超过70%;东方雨虹、上峰水泥、天山股份等8股股价涨幅也不俗,均超过50%。

不过相较于上述涨幅较大的个股,投资者往往更关注“滞涨”的股票。具体来看,森源电气领跑跌幅榜,年内跌幅超过50%;华昌达居次,年内跌幅18.04%;中国中车排名第三,年内跌幅12.65%。

从估值来看,有多达24只个股的最新动态市盈率低于20倍。葛洲坝、上峰水泥两股最低,分别仅有5.70倍、5.81倍;另有包括中国铁建、天山股份、宁夏建材等在内的8股动态市盈率低于10倍。

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