北纬科技业绩再变脸预亏超2000万 三大主业两萧条研发投入5年未增

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●长江商报记者 魏度

7年消失10个主业,三大支柱垮掉俩,北纬科技独木难支

经营业绩一变再变,北纬科技经营日益艰难。

来源: 富凯财经

北纬科技的最新一份公告,是业绩预计修正。此前,公司预计2019年全年净利润在200万元至300万元之间。如今下修至亏损2200万元至3200万元。

富凯摘要

2019年前三季度,北纬科技实现的净利润为808万元,同比下降79.07%。

随着5G商用的到来,三大运营商关闭2G网络进入倒计时。靠2G起家的北纬科技虽然一直在转型的路上,但却“跟不上趟”。

北纬科技上市已有12年,上市之初,其净利润就有0.32亿元。10多年过去了,盈利能力不仅未提升,反而接连下降。

作者|幕恩

长江商报记者发现,12年来,北纬科技的主营业务变化多端,但主要的三大主业如今已有两个不景气。公司相继经历了电信增值、系统集成、移动互联网服务三次较大规模转型。如今,前两大业绩日益萧条,唯独移动互联网产业园业务,还算稳定。

排版|十一

北纬科技冠名科技二字,实际上产品科技含量并不高,其研发投入增长缓慢。2009年,其研发投入为0.12亿元,2015年为0.35亿元,去年为0.37亿元。2019年前三季度为0.27元,持平2018年同期。

说起北纬科技,从公司名称来看,更像是一家高科技上市公司,然而,这家公司却在今年三季报中宣告业绩下降八成,近期更是发布业绩预计修正公告称,公司预亏2200万元至亏损3200万元。

北纬科技并不缺钱。2017年至今,公司长期使用超4亿元闲置资金购买理财产品。让人不解的是,多年来,公司不缺资金,既未加大研发投入提升产品科技含量,也未进行并购扩张。

7年消失10个主营业务

时隔三年再度亏损

富凯君细查公司背景发现,北纬科技虽然一直有着科技的标签,但公司只是一家老牌电信运营商,主要通过短信、彩信、彩铃、手机上网和语音杂志等形式为用户提供丰富多彩的信息和娱乐服务,也就是说公司的服务内容主要基于2G和2.5G网络平台。

时隔三年,北纬科技将再度陷入亏损。在2019年三季报中,北纬科技曾预告,2019年全年,其净利润为200万元至300万元,较2018年变动幅度区间为-95.20%至-92.81%。

众所周知,在2019年,电信迎来5G元年的时代,2G和2.5G网络基本属于淘汰落后产品,三大运营商更是将逐渐关闭2G网络排上时间表。打个比方,如果将2G比作马车的话,5G则可视为高铁了,两者速度不可同日而语。

大降九成已经够惨了。然而,公司最新公告对预告业绩进行下修,预计2019年全年净利润为亏损2200万元至3200万元。这意味着,公司再次陷入亏损。

在时代变迁之际,北纬科技的老牌主营业务渐渐被抛弃,悄然消失在人们的视野中。

公司解释,对合并报表范围内的应收账款、其他应收款、长期股权投等进行资产核查,部分资产存在减值迹象。其中,天宇经纬(北京)等参股公司的长期股权投资及其他应收款存在资产减值风险。

查阅同花顺统计数据可知,公司传统增值业务近年来萎缩的厉害。其中,移动增值业务、短信、彩铃、彩信、IVR、其他业务等主营业务早在2012年就已经消失不见;此后,系统集成业务、手机视频业务、物业租赁业务也消失在2016年;到了2018年年底,公司的行业应用业务也悄然不见。7年间,公司消失了10个主营业务。

雪上加霜的是,公司全资子公司实现的高新技术产品收入预计低于企业同期总收入的60%,将无法在2020年通过高新技术企业资格复审,未来年度的企业所得税优惠将被取消,税率将由15%调整至25%。

业务转型逐年下滑

2007年8月10日,北纬科技登陆A股市场,当时名为北纬通信。2007年至2010年,公司经营业绩稳步增长,营业收入从1.07亿元增长到2010年的2.26亿元,净利润由0.32亿元增长至0.48亿元。

那么,公司靠什么存活呢?

2011年,营业收入微增至2.38亿元,而净利润大降75.52%,仅为0.12亿元。紧接着两年恢复性增长后,2014年,净利润再度大降72.89%,为0.15亿元。2015年,是北纬科技上市之后首个亏损年,当年,其净利润为-0.19亿元,同比大降225.13%,扣除非经常性损益的净利润-0.39亿元,同比降幅高达422%。

穷则变,变则通。查阅这几年的公司主营业务变化,富凯君发现了手机游戏业务,这项业务是从2012年开始计入收入的,其收益高于公司传统的短信业务。

2016年、2017年,历史性的一幕重演。这两年,业绩再对赌恢复性大增,营业收入为3.94亿元、5.70亿元,同比增长103.72%、44.47%,净利润为0.79亿元、1.30亿元,较上年同增长512.76%、64.48%。

在公司7年来的主业变动中,公司的手机游戏业务一直起到过渡期的业绩支撑作用。从业绩来看,手机游戏的收入在2012年实现8304.99万元,此后,2013年,该业务收入增至1.4亿元。

2018年,北纬科技的营收净利又一次大幅下降。其营业收入为2.33亿元、净利润0.42亿元,同比分别下降59.16%、67.83%,扣非净利润只有0.11亿元,同比大降89.27%。

本来,公司的手机游戏业务还被业内看好。但是,2014年1月份,阿里巴巴首推手游平台战略,上游分成达7成的分配方式搅乱渠道。

净利润大幅下降、亏损,然后是两年恢复性增长,北纬科技陷入了恶性循环。今年是继2015年之后再度亏损,间隔了3年。

由于阿里分成比例低于行业水平,对手游分发渠道带来竞争压力。对此,有分析认为,对北纬通信而言,将利好其游戏发行业务。更有分析师预测,2014年手游行业规模有望增长100%以上,有助公司业绩爆发。

三次转型效果不佳

虽然业内给出一片赞歌,但公司2014年的手游业务并没有持续增长,反而下降,实现收入不到1亿元。此后,在2015年手游遭遇低迷期后,公司的手游业务曾在2016年和2017年复苏,截至2017年,公司手游业务收入将近2亿。

北纬科技经营业绩起起伏伏的背后,是公司三次转型的具体体现。如今的亏损,一定程度上说明公司转型失败。

虽然手游确实给公司带来高收益,但游戏能否成为爆款也是一件令人头疼的事情。如果游戏无法成为爆款,直接影响当期利润。

北纬科技成立于1997年,是较早进入移动互联网服务领域的企业之一,2007年跻身资本市场。上市以来,公司频频推动业务转型。

正因此,公司2018年的手游业务再次被打回原形,仅有5506.1万元,当期盈利还不如2012年。截至2019年上半年,公司手游业务仅有2538.34万元,再次出现同比下降。

公开资料显示,公司原本是一家电信运营商,通过短信、彩信、彩铃、手机上网和语音杂志等形式为用户提供丰富多彩的信息和娱乐服务,随着5G时代到来,曾经的短信、彩信、彩铃等业务淡出江湖。2016年,系统集成业务、手机视频业务、物业租赁业务也开始在主营业务构成中消失。

除了手游业务外,曾收入过亿的传统增值业务也在2019年出现下降。同时于2012年计入公司收入的该业务,在当年实现收入1.2亿,然而,到了2019年,上半年,该业务仅有1643.14万元。试问,公司的业务收入在坐滑梯吗?

手游业务一度是北纬科技业绩重要支撑。2012年,公司手游业务收入为8304.99万元,2013年猛增至1.4亿元。2015年下滑,2016年、2017年快速回复,2018年再度下降。2019年上半年,手游业务收入下滑至2538.34万元,不及2012年全年的三分之一。

细数,公司的三大主营业务,已经有两个大幅下降了,那么,一直被人寄予厚望的移动互联网产业园业务就成为公司的救命稻草了。

公司传统增值业务,2012年营业收入为1.20亿元,2019年上半年只有1643.14万元。

该业务是公司从2016年开始计入收入的。2016年,该收入为3000多万元,2017年,该业务收入增了近一倍,达到7000万元,2018年微増至8000多万元。截至2019年上半年,该业务实现4523.12万元。

唯一稳住的是新业务移动互联网产业园业务。该业务于2016年进入报表,当年收入约为3000万元,2017年增至7009万元,2018年及2019年上半年分别为8296万元、4523.2万元。

可以说,在三大主营业务中,公司仅有该业务是同比增长的。但是,无奈的是,该业务的增长速度实在过慢,至今还没有过亿元。不知道,以后会否撑起公司的大梁。

显然,移动互联网产业园业务已成北纬科技救命稻草。不仅该项业务收入稳定增长,虽然增速并不快,且其毛利率在70%左右,均高于其他业务毛利率。移动互联网产业园业务稳定增长,但独木难支,且体量不大,难以改变北纬科技业绩不佳命运。

“高科技”标签被摘

让人不解的是,北纬科技并不缺钱,2017年以来,公司每年投入理财的资金均超过4亿元。然而,闲钱用于理财,公司并未进行产业扩张布局,更未加大研发投入。

事实上,主营业务虽然有两个存在下降,但并未亏损。那么,公司为何预亏呢?

2015年至2018年,北纬科技的研发投入徘徊在0.35亿元左右。今年前三季度为0.27亿元,与2018年同期持平。这意味着,近五年,其研发投入原地踏步。

看12月28日的修正公告就知道了,预亏的原因主要是因为计提。

二级市场上,北纬科技股价走势同样不佳。截至上月最后一个交易日,其市值不到30亿元,较其2015年巅峰时缩水了约15亿元。

公司“认为部分资产存在减值迹象”,具体来说,就是“天宇经纬科技有限公司等参股公司的长期股权投资及其他应收款存在资产减值风险”。

由于公司在公告里没有详细解释,所以还不晓得计提的金额和计提的必要性。但是,将盈利计提为亏损,还是有投资者表示不理解。

此外,在计提消息的下面,公司还同时公布了一个“坏消息”。

公司全资子公司北纬通信科技南京有限责任公司2019年度实现的高新技术产品收入预计低于企业同期总收入的60%,根据《高新技术企业认定管理办法》相关规定,将无法在2020年通过高新技术企业资格复审,则其2019年度以及未来年度适用企业所得税率将由15%调整至25%。

可以说,失去“高新技术”的光环是公司最得不偿失的买卖了。在投资者看来,难道转型不是往好了转吗?为何越转越回去了呢?

尤其是企业所得税率将由15%调整至25%,这无疑将为已经预亏的业绩再加一层寒霜。

更让投资者寒心的是,主营业务低迷,高新技术产品比例下降的北纬科技不思进取,拿5.5亿元现金理财的行为,被投资者调侃不务正业。

试问,公司有这么多钱不能搞研发吗?不能收购优良资产吗?

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责任编辑:王帅

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